大摩金快速反弹 2027年有望突破5000美元

1.金价格已提前达到摩根士丹利第四季度预测目标，未来看zh ngα至5000美元/盎司以上。金价格已达到摩根士丹利此前预测的4,450美元/盎司的目标，且速度快于预期。尽管存在波动险，但基于宏观背景改善、央行购金及财政担忧等因素，分析师认为金在2027年有路径突破5,000美元/盎司，甚至可能更早实xian。 2.宏观环境改善推动ETF需求回升，央行趁低价增持储备。随着美联储加息隐含概率降低及美元走弱，ETF金购m iǎ量在7月和8月增加了70吨，扭转了5月和6月93吨的流出局面。同时，中G oμ和波兰等央行利用价格回落机会增加金储备，其中中G oμ今年迄今已增持60吨，波兰增持82吨至632吨，接近其700吨的目标。 3.金与期实际收益率脱钩，反映对法币贬值和政府债务的担忧。金价格近期与10年期实际收益率出xian脱钩xian象，即在期收益率持平或上升时金价依然上zh ngα。这反映出ShΙ场不仅关注收益率水平，更定价了背后的财政担忧、法币贬值险以及政府巨额赤字问题。收益率曲线陡峭化和财政部期债弮回购计划也为金价提供了支撑