万马科技：2026年半年度报告

2026年半年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人徐兰芝、主管会计工作负责人朱青芳及会计机构负责人(会计主管人员)章显栋声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本公司主要存在行业和经营业绩波动风险、海外市场开拓及汇兑损益风险、技术人才流失风险、成本波动风险、应收账款管理风险，可能面临的风险因素的详细情况请关注本报告第三节《管理层讨论与分析》之十《公司面临的风险与应对措施》。敬请广大投资者阅读本报告中公司可能面临的风险因素并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................7第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................36第五节重要事项...........................................................................................................................................................38第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................49第七节债券相关情况....................................................................................................................................................55第八节财务报告...........................................................................................................................................................56 备查文件目录 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有法定代表人签名的2026年半年度报告文本原件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）经营情况概述 公司为国家级高新技术企业，深耕通信、工控领域多年，以整套信息化机柜设备及通信网络配线等产品的研发、生产与销售为公司传统基柱业务。随着人工智能产业快速迭代、下游算力基础设施建设需求持续提升，公司主动推进业务战略升级，从传统的通信、工控设备制造商，向智算基础设施解决方案提供商转型升级。同时，公司前瞻布局车联网业务，全资子公司上海优咔依托成熟的车联网连接平台/服务及行业领先的5G双卡、eSIM及链路聚合等全球连接技术，持续开拓海外市场和无人驾驶场景，拓宽智能网联服务边界，全面夯实长期可持续发展根基。基于主业升级与新业务拓展，公司正式确立“智算基础设施解决方案提供商+全球车联网一站式服务提供商”双轮驱动核心发展战略。 在智算基础设施板块，公司将产品与技术能力从传统通信领域，延伸至数据中心、智能电网等新兴高景气赛道，并在报告期内持续加大研发投入，研发布局多款新产品，持续丰富产品矩阵，初步具备在智算基础设施领域的多场景、规模化、一体化项目交付能力。同时，公司旗下全资子公司上海优咔已成长为国内领先的第三方车联网服务商，报告期内，上海优咔持续打磨全球ONE SIM车联方案、高阶网联整体解决方案，重点发力车联网出海、无人驾驶两大核心业务方向，成功拓展北汽、广汽、享道出行、小鹏集团等多个优质客户，并持续推动核心技术的横向复用与场景开拓。 随着公司双轮驱动战略持续推进，报告期内，公司实现合并营业收入408,769,586.81元，同比增长20.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17,324,178.68元，同比增长8.14%，业务结构优化升级逐步落地，转型成效持续兑现，中长期发展根基稳步筑牢。 1.持续优化车联网全球ONESIM车联方案，加速推进出海业务，国内外业务均衡发展 凭借在车联网连接管理、通信网络技术研发领域的深厚积累与核心优势，公司已与吉利、理想、上汽、东风、岚图、智己等十余家主流车企品牌建立深度战略合作关系，构筑起稳定优质的核心客户体系。伴随国内自主车企全球化布局提速，公司积极落地全球业务生态战略，加快海外市场开拓步伐，持续升级全球服务覆盖与交付能力。报告期内，公司持续打磨全球ONESIM车联方案，进一步完善公司海外车联网服务能力。同时，公司在报告期内新增匈牙利海外属地公司，进一步完善全球化服务网络体系。 报告期内，公司车联网出海业务实现稳健突破，在持续为吉利、东风柳汽、东风汽车、上汽、领克、银河等车企品牌提供车辆出海联网配套服务的基础上，成功新增广汽、北汽等优质出海客户，客户覆盖版图持续扩容。截至目前，公司车联网业务累计连接总量突破1,880万辆，其中海外市场连接量超130万辆，业务规模与覆盖范围持续稳步增长。未来，公司将继续推进车联网出海业务落地深耕，联动全球各区域主流运营商，深化与自主车企的全方位战略合作，持续扩充海外市场份额，提升国际品牌影响力与核心竞争力，为公司长远发展夯实基础。 2.战略聚焦L4级无人驾驶场景，优化高阶网联解决方案，深化头部客户合作 报告期内，公司精准把握行业发展痛点与技术迭代趋势，持续深耕Robo X解决方案体系，重点聚焦Robotaxi、Robovan高阶网联方案，同时探索性布局Robobus、Robosweeper（无人环卫）、Robotruck（无人货运卡车）等L4级无人驾驶核心场景。依托多年车联网技术积淀与项目实践经验，公司针对性迭代优化L4级无人驾驶高阶网联解决方案，升级核心产品性能，重点强化5G双卡双通（DSDA）、QoS管理、链路聚合机制、边缘计算四大核心能力。同时，针对L4级无人驾驶日益提升的功能安全需求，公司研发布局全域触感交互系统（OTIS），持续完善产品矩阵，提升客户服务能力。 凭借行业领先的L4级无人驾驶高阶网联解决方案，公司持续拓展无人驾驶领域客户生态，在与百度阿波罗、哈啰、曹操出行、九识、智行者等行业头部企业合作的基础上，报告期内新增享道出行、小鹏集团等核心合作客户，相关产品及解决方案已逐步交付落地，商业化布局持续深化。未来，公司将持续完善无人驾驶业务布局，迭代升级产品矩阵与核心技术能力，精准匹配客户多元化、高品质的网联服务需求，培育企业全新增长极，筑牢长期高质量发展根基。 3.基柱产业持续拓宽产品矩阵，提升规模化交付能力，转型升级为智算基础设施解决方案提供商 （1）数据中心领域 伴随人工智能产业蓬勃发展、全域算力建设需求持续扩容升级，公司持续加大研发投入、优化专业团队配置、迭代完善产品体系，业务布局从传统通信设备领域成功延伸至智算数据中心领域。报告期内，公司持续优化数据中心产品矩阵，现有风冷式、液冷式、集装箱式、一体机式四大数据中心解决方案，从场景适配、技术革新与节能降耗维度出发，实现数据中心全场景覆盖；公司重点研发液冷CDU等数据中心配套产品，依托“数据中心液冷系统与产品中试基地”成为杭州市临安区首批中试平台联盟成员单位；升级生产交付体系、提升规模化交付能力，持续扩充客户资源，推动公司向智算基础设施解决方案提供商加速转型。目前，公司已为浙江联通德清数据中心阿里项目、杭州杭钢云计算数据中心有限公司、中国电信杭州智算中心等客户及项目提供数据中心机房配套产品及服务，并于报告期内新获阿里云智能数据中心海外项目，客户群体不断扩容。未来，依托公司过往项目落地经验以及不断完善的产品矩阵，公司将持续深化智算数据中心业务布局，为后续业务持续增长注入动力。 （2）工控市场领域 工控市场层面，公司战略聚焦新能源、轨道交通两大核心细分领域，靶向对接行业龙头企业，着力打造标杆示范项目，通过强化产品定制化研发能力、优化全流程服务体系，推动工控业务高质量快速发展。新能源领域，公司持续深化与锂电、风电、核电等行业核心客户的战略合作，在稳定中等规模供货的基础上，持续拓展合作深度与业务边界，交付能力、产品品质得到市场持续验证。轨道交通领域，在获得多地轨道交通项目订单的基础上，公司在报告期内持续提升交付水平，项目交付质量与客户满意