西菱动力：2026年半年度报告

公司简介与业务

公司主要从事汽车零部件（涡轮增压器、曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成等）和军品及航空零部件的生产与销售。汽车零部件主要应用于燃油汽车及混合动力汽车，主要客户包括奇瑞、广汽丰田、吉利汽车等。军品及航空零部件业务模式为受托加工，加工产品类别包括航空结构件、钣金件、系统件、大中小型轴类件以及无人机机身整装等。

经营模式

汽车零部件领域采用直销模式，产品主要向国内主机厂配套销售，部分产品销往国外。销售模式包括邀请招标、公开招标和作为补充供应商三种方式。生产模式包括自主研发、精密铸造、精密锻造、加工和生产。采购模式为统一集中采购，主要原材料包括产品毛坯、钢材、废钢、球铁等，毛坯部分自产部分外协，钢材、废钢、球铁等主要通过外购。军品及民用航空零部件领域采用订单式生产模式。

市场地位

汽车零部件领域市场集中度不高，公司在国内市场具备较高的市场地位和较强的综合竞争能力。涡轮增压器领域，外资企业占据优势，但国产厂商市场份额不断扩大。军品及航空零部件领域，客户及市场基础不断巩固，技术和质量管理体系日臻完善，竞争力不断增强。

核心竞争力

公司拥有技术研发优势、市场网络优势、精密铸造、锻造、热处理等特种工艺及加工一体化优势、成本控制优势和产品与质量优势。

主要业绩

2026年上半年，公司实现营业收入943,870万元，同比增长9.06%。涡轮增压器、凸轮轴、皮带轮等主要汽车零部件产品及航空零部件销量及营业收入均实现了增长。由于产品价格和航空零部件加工价格下降，毛利率下滑，扣除非经常性损益的净利润同比下降。公司积极推进能源重型凸轮轴的扩产工作，新建能源重型连杆生产线已经实现稳定量产。

主要风险

公司面临市场风险、税收优惠政策发生变化的风险、原材料市场价格波动风险、技术创新与产品研发不足的风险、汽车行业变革的风险等。

管理层讨论与分析

公司坚持汽车零部件与军品、民用航空零部件并重的战略，开发混合动力等新能源汽车零部件，构建多元化产品矩阵，推动公司产品由汽车发动机零部件领域向空气弹簧、电动空调压缩机、EPS电机、刹车电机等领域延伸以应对产业变革。

财务状况

公司财务状况良好，经营现金流量充足，资产负债结构合理。截至2026年6月30日，公司向特定对象发行股票募集资金剩余人民币89,762,989.90元，其中存放募集资金专用账户人民币544,627.14元，使用暂时闲置募集资金补充流动资金余额人民币89,218,362.76元。

关联交易

公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易、资产或股权收购、出售发生的关联交易、共同对外投资的关联交易、非经营性关联债权债务往来。公司与存在关联关系的财务公司、公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

股份变动

公司于2026年6月3日实施2025年度权益分派，以公司总股本扣除回购专用账户持有的本公司股份2,589,420股后的303,086,860股为基数，每10股以资本公积向全体股东转增3股，权益分派后总股本增至396,602,338股。

其他事项

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司未发生接待调研、沟通、采访等活动。公司未发生破产重整相关事项、诉讼事项、处罚及整改情况。公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况良好。