通信行业周报（8月10日-8月16日）

2026年8月17日 通信行业周报（8月10日-8月16日） 通信行业市场回顾 2026年8月10日至8月14日，通信（中信）板块上涨了9.45%，而沪深300指数上涨了2.32%，通信板块跑赢沪深300指数7.13个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第3位，在30个中信一级行业中表现居前。2026年全年，通信行业累计上涨34.17%，在中信一级行业中排第2位，表现领先。截至8月14日，中信通信行业PETTM为31.48倍，处于42.55%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共118家，期间77家公司收涨，41家公司收跌，总体上涨多跌少。涨幅前3名分别为移远通信、剑桥科技及共进股份，跌幅前3名则分别为大富科技、广哈通信及恒宝股份。 数据来源：Wind，国新证券整理 周度关注：中国移动 8月13日，中国移动发布了2026年上半年中期业绩，报告期内，公司营运收入达到人民币5,380亿元，同比下降1.1%，净利润789亿元，同比下降6.3%。其中，主营业务收入达到人民币4,527亿元，同比下降3.1%；其他业务收入为人民币854亿元，同比增长11.2%。算力服务、智能服务收入占主营业务收入比达到22.6%，同比提升2.2个百分点。 2026年上半年，面对行业整体承压及传统通信市场饱和的挑战，中国移动展现强劲韧性：剔除税改影响后同口径营收与利润实现正增长，经营现金流同比大增37%、自由现金流翻倍，中期派息每股2.51元、股息率逾4.8%。尽管传统业务面临增量不增收压力，但公司战略转型成效显著，算力服务收入同比增长14%，其中智算服务激增130%。管理层对完成全年经营目标充满信心。 中国移动正处于新旧动能深度切换的关键窗口期，兼具科技和高股息的双重投资属性。传统通信服务虽阶段性承压，但用户基础稳中有升，数据流量持续增长，Token经营战略和算力服务创新发展可望打开第二增长曲线；现金流大幅改善和分红派息的稳中有升，为投资者提供坚实的安全垫。 分析师：彭竑登记编码：S1490520090001邮箱：penghong@crsec.com.cn 投资建议 通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场大涨，估值水平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和数据互联的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。 风险提示 1、产业发展不及预期；2、技术创新进展缓慢；3、大国博弈升级。 证券研究报告 目录 一、通信行业市场回顾................................................................................................................................................................4 1.行业动态.......................................................................................................................................................................52.企业龙头.......................................................................................................................................................................63.技术前沿.......................................................................................................................................................................84.终端.............................................................................................................................................................................10 四、投资建议..............................................................................................................................................................................14 五、风险提示..............................................................................................................................................................................14 图表目录 图表1：通信在中信一级行业中表现居前（8月10日-8月14日）..................................................................................4图表2：通信行业个股区间涨跌幅前三名（8月10日-8月14日）..................................................................................4图表3：通信行业估值水平略有上升.........................................................................................................................................5 一、通信行业市场回顾 2026年8月10日至8月14日，通信（中信）板块上涨了9.45%，而沪深300指数上涨了2.32%，通信板块跑赢沪深300指数7.13个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第3位，在30个中信一级行业中表现居前。2026年全年，通信行业累计上涨34.17%，在中信一级行业中排第2位，表现领先。 数据来源：Wind，国新证券整理 中信通信行业包括上市公司共118家，期间77家公司收涨，41家公司收跌，总体上涨多跌少。涨幅前3名分别为移远通信、剑桥科技及共进股份，跌幅前3名则分别为大富科技、广哈通信及恒宝股份。 上周通信行业震荡走强，估值水平也略有上升。截至8月14日，中信通信行业PETTM为31.48倍，处于42.55%的分位数。 数据来源：Wind，国新证券整理 二、行业要闻 1.行业动态 GSMA：移动产业2030年将为亚太贡献1.4万亿美元 根据GSMA发布的最新《Mobile Economy Asia Pacific 2026》报告，到2030年，移动技术和服务预计将为亚太地区经济贡献1.4万亿美元，较目前的1万亿美元增长40%。 该报告于今日在吉隆坡发布，恰逢下月M360 ASEAN 2026举办前夕。报告指出，下一阶段的数字增长将不仅由连接性塑造，还将取决于政府、运营商和技术提供商如何应对四大汇聚的关键优先事项：人工智能(AI)的迅速崛起、数字信任度的下降、对更具韧性的数字基础设施的需求，以及对数字主权日益增长的关注。（C114） 工信部新增配置P频段资源助力气象部门提升应对极端天气能力 为应对当前汛期强对流、暴雨、台风等极端灾害性天气频发、重发、并发情况，工业和信息化部近日为气象部门新增配置P频段无线电频率资源用于北斗卫星导航气象探空系统技术试验，提升我国应对极端天气能力。 2023年，工业和信息化部为北斗卫星导航气象探空系统规划了P频段无线电频率资源，指导各地气象部门做好北斗卫星导航气象探空站和地面接收站的规范建设和台站设置，用于短时降水预报、台风监测、精细化智能网格预报及天气系统分析等场景，有效提高了高空观测数据质量，助力我国高空观测整体能力达到世界先进水平。此次新增配置P频段无线电频率资源，用于极端天气下重放球（备份）、汛期加密观测、平漂观测等业务试验，将进一步提升气象部门防灾减灾、应对气候变化特别是极端天气能力。 下一步，工业和信息化部将立足天气预报预测和气象防灾减灾现实需要，持续为我国气象事业高质量发展提供可靠频率资源服务保障。（工信部网站） 商务部：对印度进口单模光纤征收反倾销税 商务部网站今日公告，2025年8月13日，应中国单模光纤产业申请，商务部发布2025年第42号公告，决定自2025年8月14日起，对原产于印度的进口单模光纤所适用的反倾销措施进行期终复审调查。 此前在2014年8月13日、2020年8月13日，商务部曾发布公告，对原产于印度的进口单模光纤征收反倾销税，各为期5年。 经过调查，商务部裁定，如果终止反倾销措施，原产于印度的进口单模光纤对中国的倾销可能继续或再度发生，对中国单模光纤产业造成的损害可能继续或再度发生。 依据《反倾销条例》第五十条的规定，商务部根据调查结果向国务院关税税则委员会提出继续实施反倾销措施的建议。国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2026年8月14日起，对原产于印度的进口单模光纤继续征收反倾销税，实施期限为5年。（C114） 2.企业龙头 NVIDIA牵头组建5000亿美元人工智能计算基础设施融资平台 NVIDIA（英伟达）当地时间10日宣布与阿波罗、贝莱德、黑石、布鲁克菲尔德、高盛、KKR这6家顶尖金融机构签署谅解备忘录，共同打造一个可调动5,000亿美元（IT之家注：现汇率约合3.38万亿元人民币）第三方资金的人工智能计算基础设施融资平台。 这份七方战略合作伙伴关系将NVIDIA生态系统AI基础设施转变为全球资本可投资的资产类别，以具有吸引力的利率为NVIDIA客户创建规模可观的专属资金池。 NVIDIA创始人兼首席执行官黄仁勋表示： NVIDIA已达成一个重要里程碑。我们最初从制造芯片起步；如今，我们正助力打造一种新型的高效、可投资的基础设施：AI工厂。 在人工智能领域，计算能力就是收入。NVIDIA的计算能力特别适合这一角色。它被广泛采用，在各种模型和工作负载下都具有灵活性，可在不同客户和运营商之间互换和转移，并通过CUDA软件持续改进——随着时间的推移，延长其使用寿命并提升其经济效益。它得到了由开发者、客户和终端用户构成的深厚全球生态系统的支持。 正因如此，我们正汇聚全球领先的长期资本提供方，共同独立为人工智能基础设施提供融资支持。这些融资平台将帮助客户大规模获取稀缺的计算资源，并构建DSX人工智能工厂，为人工智能时代的每个行业和每个国家提供动力。 在其X平台文章中，黄仁勋进一步解释称，在这一金融生态系统中NVIDIA起到提供资金供需双方对接平台的作用，主要投资者是独立、长期的机构资本，部分情况下NVIDIA可能会为项目提供最高可达剩余价值25%的支持。（IT之家） “构建AI赋能的腾讯”：第三季度大幅增加算力采购 8月12日消息腾讯今日公布了2026年半年度业绩报告。报告显示，腾讯上半年实现营收4012.43亿元，同比增长10%；净利润