本周A股冲高回落 板块加速轮动

大家下午好，欢迎收看全能解盘，我是光大证券投资顾问李全。今天市场走出了这样一个盘中窄幅震荡的状态，其实我们可以看到市场在盘中的这样一个分化还是相对的比较显著的。其实就像本周的行且一样，也是呈现出来了比较显著的这种分化的势头。今天上涨的个股数量大概2500只，下跌的购物数量其实也是有个两千多只的这样一个水平。涨停的购股数量今天只有57只。现在来看的话，市场的情绪还是出现了比较显著的回落，特别是成交额。最近一段时间我们聊的比较多，一至提醒大家市场这样一个修复，如果持续处于无量的状态，所谓的无量按照当前的成交的状况来看，大概就是在不接近3万亿之下，甚至在2.5万亿之下都可以，认为这种反弹的量能是没有显著的释放出来的。那么像今天两市的成交额只有了大概1.8万亿，1.9万亿左右的水平，是跌破了2万亿，这在最近一段时间也是比较罕见的一幕。同时我们也可以看到那些比较活跃的行情，比较活跃的一些表，到底其实也是呈现出来了热度的这样一个消减。这个背后其实就有一个不太好的一个信号，也就意味着当前的这样一个市场的分化的状态，做多的情绪得到了一定的抑制。其实今天我们可以看到有一些板块，比如像有色贵金属，也包括像一些科技的板块，腾讯设备还是相对表现不错的。但是也有不少板块其实它的表现要弱一点，比如像昨天大涨的医药板块，今天直接就出现了非常显著的回落。另外在之前由于受到楼市相关政策提振的影响，有一些表现不错的地产股，其实你看在今天也是呈现出来了比较显著的回落。这就是在缩量的背景之下，就算指数层面上呈现出来了修复，但是从微观的角度来看，我们感受到的更多的是这种分化撕裂以及行情的不持续。这就有可能会对于整体的指数稳步的修复产生不利的影响。 所以接下来我们得需要特别的留意，当前的量能能不能够出现一定温和的释放，急剧的释放也不是好的信号。 这里边急聚的释放我们也有一个具体的预知，就比如能够达到3.5万亿之上，甚至往4万亿的水平去靠拢，那么这对于当前市场显然是不利的这样一个因素。 在前边我们看到了，无论是五月份还是六月份，指数层面阶段性呈现出冲高回落的行情，甚至出现非常显著的行情，往往是伴随着量能短时间内快速的释放到3.5万亿之上的水平。 我们曾经给大家介绍过，当全市场的换手率接近3%的时候，基本上都意味着短期的高点左右已经显现出来了。 我们这样一个量价之间的关系的判断，在过往很长一段时间大家也都觉得会屡试不爽。 这也就是量和价之间还是有一定的规律可循的。 只不过这种规律有时候需要我们动态的去观察，也包括像刚才所讲的3%这样一个阈值，在不同的活跃度市场程度下，我们都得需要有更多的这样一个阈值来去跟踪，这样才能够更加贴切当前市场的状况。 那么今天大家也可以看到，市场的这样一个修复的行情，尤其是像沪指的修复行情，其实还是呈现出来了这样一个延续的状态，这也是帮助周线稍微要好看一点。 但无论怎么样，周线层面上出现了连续两周的阴线行情。 那么在上一周的时候，前两周之前有一周是大幅上涨的这样一个行情。 但是再往后边，其实大家就感受到了这种缩量分化。 8月14号那一周小幅下跌0.3%，本周又是小幅下跌0.5%，其实是意味着在很长一段时间市场往往是中枢震荡的行情，在一个狭窄空间里边，多空之间进行激烈的博弈。 对于本周来讲比较显著的就是周一那一天市场出现了还不错的这样一个上冲的行情，但是随后就开始撑高回落，其中有非常重要的一些点位，就比如像年线，这个也是我们持续提醒大家去关注的一个关键的位置。 目前年限已经上移到了3979点，那么在本周一周二的时候，阶段性的也是冲破了3300千当时年限大概还是接近3970几点，那现在已经往3980点就靠近了，所以当时有两个交易日其实是站上了年限的。 但是再往后边，我们就可以看到市场非常显著的跌破了年限，尤其是周三那一天显著的下跌。 那么最近两个交易日又是在3900点上下，多空之间又进行了激烈的这样一个博弈。 在修复的窗口期，像这种窄幅的中枢震荡行情是对于多头非常不利的这会消耗宝贵的做多的时间窗口，同时也比较麻烦的就是量能的萎缩，导致大量的资金是在狭窄空间里边浪费掉了。 所以目前来看的话，如果没有一些激极信号去改变这种状况的话，那么从3994点到现在，可能就要推动形成日线的向下一笔行情。这个对于整体市场长线行情都是非常不利的一个现象。所以我们非常期待有非常多的更好的一些因素显现出来，能够帮助沪指首先要把年线给站上去。目前来看年线上移倾斜的角度是越来越平缓了。如果在它的下方再持续一段时间的话，很有可能会导致整体年限的倾斜角度发生变化。那么它可能就对于更长期的市场产生不利的冲击和影响。我可以回顾一下本周市场的表现，刚才大致是把沪指给大家介绍了，基本上是周一周二走的还不错，周三突然之间下跌，周四周五就进行横盘的这样一个震荡。本周我们可以看到，我们跟踪的主要指数除了红利之外，其他都是在显著下跌的。红利指数这一周涨了1.8%，对于红利指数来说，一周能有2% 3左右接近的这样一个涨幅，已经是非常明显的行情了。红利目前来看已经从之前的低位，六月底的低位一路开始修复反弹。我们以真正红利为例，当时一度是跌破了5000点，随后当前收盘价是5579点。在昨天也是刷新了本轮反弹的这样一个新高，达到了5611点。所以大家就可以看到，它几乎是涨了1200点左右。有啊，不到1100多点，1100点多一点。那么如果大家基于他在底部不到5000点，大家就可以但大概是涨到接近600点左右的这样一个幅度。600点600点左右，差一点就到了，600点左右那基本上是接近12%左右的上涨幅度了。像红利指数，这个指数是专注于沪指的高股息的资产，它的上涨幅度达到16% 17，是要比真正红利更加强势一点的。其实它背后更多是反映有一些大盘偏金融的，他们的表现非常强，所以带动了红利指数表现要比真正红利要更强势一点。刚才我们所讲的这两个指数，基本上是我们跟踪红利资产非常重要的这样一个指数了。那目前来看的话，红利资产他也已经从六月底的位置反弹了接近两个月的时间了，一个多 月03周左右有的时间。 那么对于红利来讲的话，后边我们就得要去关注他未来是否会形成背驰的这样一个结构。所以对于红利来讲，它最好的机会并不是说你看到了它涨了一个多月，或者涨了两个月，你再去追进去。 有可能它会进入到行情的中后段了，这对于参与红利这种板块资产来讲是非常不利的，反而就像我们昨天连线基金经理他所提醒到的，像同利资产经常每一年都会有这种简陋的行情。 所谓的捡漏，我们在昨天直播的时候也特意提醒大家，比如阶段性突然暴跌10%几，对红利台讲跌10%几就可以讲暴跌了。 特别是跌破了关键的一些均线位置，或者关键的一些支撑位置，可能大家会觉得它会形成趋势上就会接着跌。 但是在红利这方面，资产安全比例比较高的资产，往往是跌破之后就有回头，就会有更多资金愿进行抄底。 有可能大家会觉得像这样一个两三个月才能有10%几波动的这样一个资产或者板块，可能没有太大的吸引力，大觉得我就算赚钱似乎也赚不了太多。 但是大家可要记得，这在弱势的时候，红利指数经常会走出逆势独涨的行情，不仅仅是独立，而且是单独的上涨，其他板块基本上都非常难用，很持续的这样一个行情。 但这时候你突然发现有这样一类资产能够不顾整体市场走弱，而且能够表现相对比较持续强势的状态，这是非常难得的这也是能够帮助投资者去度过市场相对比较波折，比较艰难的这样一个阶段。 所以红利这样一个资产是值得我们一直持续去跟踪关注的。 大家都要在自己的自选股里，你就放上这样一个指数，就像大家都会把沪指、深成指放到自己的自选里头一样，这些都得要持续的去跟踪。 关键的位置就是多空之间要进行重点博弈的。 你对这些指数不太了解的话，那很有可能过多的去关注到了个股的表现。 那么指数层面一旦出呈现出相应的逆势这样一个状态，可能就对于你所关心个股会产生非常不利的这样一个影响。 所以我们经常会提到，对于大部分个股来讲，它的买卖点结构一定要和指数层面上形成同步，可能稍微提前或滞后一点都没有关系。 但是大的方向上大家是大差不差的那对于红利来讲，有可能它和大的指数层面会有更多的 不同。 它是一个相对比较特立独行的这样一个资产，而且它的这样一个波动的规律还是有比较多的这样一个可去研究的点，就像我们刚才给大家讲的，突然之间暴跌15%左右，其实就是一个非常好的短时间内要去关注的一个点了。 它是否会走短线企稳修复的行情？现在来看的话，无论你是真正红利跟踪的这样一个指数，还是红利指数，基本上都是10%几的修复的这样一个行情了，而且持续两个多月的时间了。 那接下来我们就得要去多多留心你就比如刚才我所提到的，会不会走出背知结构，以及恒利的这样一个细分的一些板块，可能有一些处于低位的，他们会不会有内部的这样一个轮动等等。 所以现在对于整个这样一个指数层面上来看，最好的时机已经过去了。 如果下次再一次出现年内的很显著这种暴跌行情，大家一定要知道红利的这样一个板块，它所具有的独特的这样一个特征，也包括他在市场大势走弱的时候，所能展现出来的抗风险的这样一个能力。 这也是这周为什么大市层面上其实还是相对比较波折的，但是红利指数表现就是比较稳，这段时间也有了还不错的这样一个行情。 另外沪指在本周大概是跌了0.56%，那其他主要指数基本上都是跌幅超过1%的。 更多我们发现有一个比较重要的盘内的特征，你就比如像科创50或者其他偏科创领域，科技领域的这些指数，往往在开盘的时候，多头拉升的力道还是比较足的。 以至于很多人都觉得是不是要真正的进行基稳修复反弹了。 但是往往在日内会形成倒V字的这样一个结构。 大家就可以明显的看到，在开盘阶段开始拉升的这部分资金，还是希望能够有更好的卖出的位置。 而不是说他就真正的认为这样一个资产具备了长期做多持有的价值。 所以这方面微观的变化在今天。 在今天，在昨天，也包括在本周变得越来越清晰了。 对这样一个不太好的微微观上的变化，我们需要提醒到大家，本周的科创50跌幅是超过3.7%的，国证两千创业板指增正1000，跌幅都是超过2%的。 深成指本周的跌幅是超过1.8%。 所以本周来看的话，那些成长属性的指数的表现确实是比较弱的。 从板块角度来看，其实我们更多也是观察到了板块的这样一个分化轮动，以及高低的这样一个切换的状态，也是非常明显了。但是之前持续两三周上涨的低位的板块，其实在本周也是有了震荡的行情。让我们从板块角度来看，由于接连两三天贵金属表现比较强势，带动了贵金属相关上市公司股价的持续上涨。贵金属板块本周的上涨幅度超过16%。可能大家会觉得，对于贵金属这个板块来讲，是否就意味着它前一轮显著回落的省市周期就结束了呢？我们并不认为从今年1月份一直到现在的贵金属的回落周期、熊市周期，因为本周的大涨就彻底告一终结了。其不是这个样子，大家完全可以回顾一下贵金属它的这样一个牛熊市的行情，它的这样一个波动也是非常频繁的。而且整体的走势结构也是经常会有一些不太正常出现的这样一个结构出现。因为它的这样一个形态是波动的形态，是有时候走出非常怪的这种形态。这主要是受到了因为国际贵金属黄金价格它的交易时段是非常久的，所以它消纳了非常多的市场信息。但是我们国内的股票大概就交易4个小时，所以经常会在开盘的时候有各种跳空，各种高开、低走，这种情况会影响走势的这样一个完整的程度，或者讲它的中枢的结构。对贵金属来讲的话，它的这样一个持续反弹已经从底部形成了两个中线中枢。所以对于贵金属板块来讲的话，我们仍然是觉得它是一个超跌修复的行情。毕竟之前是从接近4300点快速的跌到了1800点左右。大家可以看到它短短的半年左右的时间，直接跌掉了2500点，接近60%的下跌的幅度，几乎是和白银的状况非常相似。所以贵金属板块它的这样一个弹性，或者它行情的规律，大家可以参考白银的这样一个走势。黄金毕竟还是更加稳一点，毕竟它的市场容量摆在这里，配置黄金资产的这些机构的投资策略也摆在这里，相对是更加平稳一点的。但是像白银的波动要远比黄金大得多，贵金属这样一个板块的波动，其