本周A股冲高回落 板块加速轮动

今天市场窄幅震荡，呈现显著分化，上涨个股约2500只，下跌个股约2000只，涨停个股仅57只，市场情绪显著回落。两市成交额约1.8-1.9万亿，跌破2万亿，为近期罕见，活跃板块热度消减，做多情绪受抑制。

近期市场修复无量，若持续无显著量能释放（不接近3万亿），则反弹不可持续。历史经验显示，指数冲高回落往往伴随量能快速释放至3.5万亿以上，全市场换手率接近3%时短期高点或已显现。

本周沪指周线连续两周阴线，市场中枢震荡，多空博弈激烈。周一周二冲高回落，周三跌破年线（3979点），近期在3900点附近震荡。缩量修复不利于多头，若无激极信号改变现状，可能形成日线向下一笔行情，对中长期行情不利。

红利资产表现强势，真正红利指数从低位反弹近12%，红利指数反弹近16%-17%。红利资产具有逆势独涨特征，建议持续跟踪，关注其是否形成背驰结构及细分板块轮动机会。

科创50等成长指数本周跌幅超过3.7%，科技股面临微观情绪变化，部分板块出现倒V字结构，资金参与意愿降低。历史经验显示，7月中旬科技股暴跌与技术形态及情绪变化有关，需警惕长期拐点出现。

贵金属板块本周上涨超16%，但认为其超跌修复行情尚未结束，受黄金价格长期判断及国际资产流动影响。贵金属价格波动频繁，受多种因素影响，需持续跟踪其背驰结构化解及内部轮动情况。

本周领涨板块围绕高股息和价格上涨方向，包括贵金属、航运港口、银行、消费等。贵金属板块受黄金价格上涨及资金流向影响，需关注国际大势变化及日本央行加息预期等宏观事件。

主力资金继续流向科技、涨价题材及新能源方向，但持续性存疑。需关注9月份日本央行加息概率及二季报业绩表现等宏观及基本面因素。

农业局发布数据，7月份全社会用电量同比增长1.7%，增速显著收窄，显示实体经济活力面临挑战，三季度业绩压力可能加剧。存储芯片领域，SK海力士计划在日本建厂，或影响供需格局。

技术面显示，沪指围绕3900点形成短线中枢，下周初关键，需关注境外股市表现。长存控股完成上市辅导，进入申报阶段，未来将持续跟踪其上市进程。

快递行业受反内卷影响，单价有所增长，可能对存储芯片等行业产生影响。