688981 中芯国际 2026Q2投资者关系活动记录表

中芯国际2026年二季度及上半年业绩表现强劲，主要数据如下：

二季度业绩：

• 销售收入：30.06亿美元，环比增长20.0%
• 毛利率：25.3%，环比增长5.2个百分点
• 经营利润：5.34亿美元
• 息税折旧及摊销前利润（EBITDA）：21.09亿美元，EBITDA率70.2%
• 归属于本公司的应占利润：4.79亿美元
• 产能利用率：93.7%，环比增长0.6个百分点
• 出货量环比增长：14.4%
• 晶圆平均销售单价环比提升：5.7%

上半年业绩：

• 销售收入：55.11亿美元，同比增长23.7%
• 毛利率：22.9%，同比上升1.5个百分点
• 经营利润：7.82亿美元
• EBITDA：35.45亿美元，EBITDA率64.3%
• 归属于本公司的应占利润：6.77亿美元
• 资本开支：34亿美元

三季度指引：

• 销售收入预计环比增长：2%至4%
• 毛利率预计：26%至28%
• 产能利用率预计：维持在95%左右高位

主要驱动因素：

• 人工智能对配套芯片需求的激增
• 客户提拉出货
• 新增产能逐步上量
• 产能利用率的提升

应用领域表现：

• 智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车收入占比分别为17%、16%、44%、7%、17%
• 人工智能配套、电脑与平板、工业与汽车收入环比增长约40%
• 手机、消费、互联与可穿戴收入环比增长8%、16%、13%

产能与价格：

• 新增8千片折合12英寸月产能
• 供需关系紧张领域：算力相关配套芯片（数据中心、算力板）、电源管理芯片
• 价格策略：根据客户及细分赛道差异协商，优先支持紧缺领域

未来展望：

• 人工智能需求持续扩大，相关芯片供不应求将成长期趋势
• 备货回流趋势明显，客户倾向于提前备货
• EBITDA预计维持高位并保持向好趋势
• 折旧预计全年同比增长约三成，2027年可能达到峰值

问答环节关键点：

• 出货量增长主要来自客户提拉出货和新产能上量
• 三季度收入增速变化主要因二季度提前发货影响
• 涨价策略差异化，紧缺领域价格上行
• 供需紧张领域集中在算力相关芯片和电源管理芯片
• 产能分配优先长期战略合作客户，紧缺领域具备议价基础
• EBITDA受一次性收益影响，但整体仍有望维持高位
• 涨价因素大于产品结构优化效果
• 折旧全年预计接近50亿美元，2027年可能达到峰值
• BCD平台供需紧张因人工智能带动，模拟电路需求增长远超预期
• 不同模拟公司差异主要体现在电压能力和客户关系深度