兴证电子 海外迎来第三轮涨价潮 需求旺盛 8英寸代工紧缺 看好AI电源800V成为国内功率企

太阳海外迎来第三轮涨价潮，在经历过一季度/二季度末涨价后，意法发布了第三轮涨价函，其将于8月23日起上调多条产品线价格，#国内厂商目前也在给客户进行第二轮涨价，我们看到扬杰、士兰微、芯联集成都给客户发布了第二次涨价函，我们预计随着AI在中低压mos的占比逐步扩大，NON-AI中低压mos的产能挤占将会更加严重，#MOS后续将有望继续涨价、行业景气度上行。 太阳据英飞凌和安森美数据，GB200单机柜功率半导体价值量大约为1.2w-1.5w美金，预计到rubin ultra机柜有望提升值10w美金以上，价值量迅速攀升，随着HVDC/SST渗透率的提高，碳化硅和氮化镓渗透率也逐步增加，功率半导体价值量有望继续提高。 太阳功率行业在之前几年周期调整过程中，由于功率器件价格不断下跌，大部分公司已减小资本开支。由于PMIC与Power Discrete仍高度依赖八英寸平台，加上TSMC、Samsung等大厂持续减产或转移部分八英寸产能，产能趋向紧缺，8英寸利用率持续攀高！#随着AI带动新需求（远期几百亿美元级别）、8英寸产能不断减小的情况下、整体扩产幅度不断缩小，预计未来整体功率行业呈现供不应求局面，相较前几年供需关系逐步转换，今年海外大厂英飞凌、安森美等和国内功率器件厂商已涨价（大部分涨价20%），交期逐步延长，功率行业市场空间有望进一步打开。 太阳国产中低压MOS价格有望迎来多轮上涨，同时产品从消费级向服务器级的规格升级，随着800V架构渗透率提高，国内功率板块有望在AI数据中心板块迎来量价齐升，建议关注：#扬杰科技、新洁能、华润微、芯联集成、捷捷微电、斯达半导、士兰微等，碳化硅厂商#天岳先进、斯达半导等