宏明电子：2026年半年度报告

成都宏明电子股份有限公司 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人梁涛、主管会计工作负责人欧阳正开及会计机构负责人（会计主管人员）赵世会声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，应理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。 公司在经营管理中可能面对的风险，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”，敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.............................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标..........................................................................................6第三节管理层讨论与分析....................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.............................................................................................26第五节重要事项................................................................................................................28第六节股份变动及股东情况................................................................................................35第七节债券相关情况..........................................................................................................42第八节财务报告................................................................................................................43 备查文件目录 1、载有法定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 2、载有公司法定代表人签名的2026年半年度报告文本原件； 3、报告期内公开披露过的所有公司文件正本及公告原稿； 4、其他相关资料。 以上备查文件的备置地点：公司证券事务部 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 4、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 适用□不适用 报告期内，公司经深交所审核同意并经中国证监会同意注册，公司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A股）3,038.7340万股，公司注册资本由9,116.2018万元变更为12,154.9358万元，公司股份总数由9,116.2018万股变更为12,154.9358万股，公司类型由“股份有限公司（非上市）”变更为“股份有限公司（上市、自然人投资或控股）”。详见公司于2026年4月13日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于变更公司注册资本、公司类型、修订〈公司章程〉并办理工商变更登记的公告》。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、报告期内公司所处行业情况 公司主营高可靠电子元器件、精密零组件两大业务，2026年上半年行业整体呈现高端产品供给紧张、中端国产替代提速、低端市场竞争激烈的分层格局。 （1）电子元器件行业 电子元器件覆盖防务、航天、算力、新能源、消费电子等全领域，上半年防务领域呈现“预算稳增、结构分化、新质领跑”特征，军工与商业航天等领域交付周期显著缩短、自主可控加严，进一步增大交付压力，AI、高压新能源车带动高端阻容元件需求上行，普通消费类元件需求平稳但低端产能过剩。海外厂商聚焦高端品类、收缩低端产能，叠加上游材料供应约束，国内产品导入节奏加快，行业正推进陶瓷粉料、电极浆料等核心材料自主研发，全链条配套企业抗风险与产品性能优势突出；经过前期去库存，行业进入补库周期，高可靠产品盈利稳定性显著优于低端民用品类。 （2）精密零组件行业 公司精密零组件业务分为消费电子结构件、新能源配套结构件两大板块，上半年消费电子促内需政策带动AI终端、折叠产品需求回暖，新能源整车与储能产业持续扩容，相关精密结构件需求稳步增长。行业头部企业依托精密模具、一体化制造能力抢占市场，中小低端厂商竞争压力较大，头部企业同步规划海外产线匹配客户全球化供货需求，新能源业务逐步成为板块增长新支点。 2、2026年上半年行业政策变化 2026年上半年多部委及地方出台产业、标准、财税、外贸配套政策，全方位支撑高端元器件与精密制造产业发展。 （1）顶层产业政策持续落地，强化基础元器件自主可控 工信部、市监总局联合发文将各类高端阻容、传感、陶瓷元器件列为强链补链核心攻关品类，引导整机优先选用国产元件、缩短认证周期；同期行业新标准计划新增多项高可靠产品规范，完善陶瓷、电极材料检测体系，利好参与标准制定、具备自研产能的企业获取政策与市场双重红利。 （2）高可靠电子与航天配套政策持续加码 国家相关部门出台高可靠电子元器件自主可控配套要求，明确各型号装备国产元器件配套比例底线，推动主机与元件企业联合研发；同时行业数据安全管理新规落地，抬高合规准入门槛，拥有全套相关资质的企业竞争优势进一步扩大。 （3）新能源与汽车电子扶持政策持续加码 多项新能源车、动力电池强制国标发布实施，对高压配套元器件、电池结构件提出更高安全标准，多部门同步出台购车促消费政策拉动终端需求，行业加速筛选合规优质配套厂商，新能源相关业务长期增长空间充足。 （4）高端制造、新材料税收与研发激励政策 国家上调制造业研发费用加计扣除比例，电子陶瓷、精密模具等研发支出可享受税收优惠；四川省同步推出电子产业专项补助，支持军工、新能源相关产线技改与新材料项目落地，降低企业研发扩产资金压力。 （5）国际贸易与供应链配套政策 国家出台战略材料出口管制政策，倒逼国内产业链自主配套；叠加消费电子以旧换新政策拉动内需，兼具上游材料自研与多品类产品生产能力的企业能够有效对冲外部供应链波动，享受内需增长红利。 （6）行业政策变化及影响总结 上半年政策核心导向主要集中三点：一是推动核心元器件全面自主可控，本土全产业链企业价值进一步凸显；二是引导产业向航天、算力、高压新能源等高附加值赛道升级；三是通过加计扣除、地方补贴减轻企业研发制造负担，整体产业发展环境持续向好。 3、2026年上半年行业竞争格局 （1）电子元器件行业竞争格局 军工航天高可靠赛道形成头部企业稳定竞争格局，行业认证周期长、客户粘性较高，少部分头部企业实现从陶瓷材料到元器件全链条布局，产品覆盖多应用场景。AI、车规高端元器件市场仍以海外品牌为主，国内具备军工技术转化能力的企业持续推进产品认证、扩大替代份额。普通消费级元器件赛道产能过剩、盈利承压，海外厂商纷纷主动退出。 （2）精密零组件行业竞争格局 3C精密制造赛道头部企业包括综合大型厂商和细分专精厂商，专精厂商依托高精度定制能力避开低端价格竞争。新能源结构赛道处于扩容期，核心门槛集中在车规认证与一体化工艺，具备成熟精密制造积淀的企业逐步实现客户拓展，中长期竞争优势潜力较大。 （3）行业核心竞争壁垒 行业核心壁垒主要集中于：各类长周期产品资质认证、上游核心材料自研能力、特种工艺与长期研发积累、绑定式长期客户合作、大额产线投资形成的弹性交付能力等。 4、2026年上半年行业整体发展趋势 （1）自主可控成为长期核心逻辑，国产替代由中端向高端渗透 地缘环境与供应链安全需求推动整机加速国产化采购，上游关键材料同步实现突破，高可靠国产元器件中长期市场份额提升空间较大。 （2）产品向小型化、集成化、耐高温、高压、高可靠迭代 航天、算力、高压新能源装备持续提升元器件性能标准，具备高端特种产品研发能力的企业盈利空间优于同行。 （3）赛道结构性分化加剧，高景气高毛利赛道持续领跑 行业资源持续向军工、AI、新能源等高增长赛道集中，传统低端消费元器件增长乏力，公司业务布局契合产业升级主流方向。 （4）材料-元器件-组件一体化布局成为头部企业核心战略 单一元器件企业面临材料供应链波动风险，具备上游核心关键材料自研自产能力的企业在成本、交付、性能等方面优势显著，全链条模式成为行业主流发展路径。 （5）精密制造向新能源、工业设备拓展，摆脱单一3C依赖 传统3C精密制造企业加速向动力电池、电控、储能结构件转型，打造第二增长曲线，高精度一体化成型工艺成为核心竞争要素。 （6）智能制造、数字化产线普及率持续提升 行业持续推进产线智能化、数字化技改升级，依靠智能设备与数字管控提升产品良率、摊薄单件成本，无力升级传统产线的中小厂商逐步被市场出清，行业集中度进一步提升。 （7）防务领域“低成本可持续发展”战略深化，成熟元器件面临利润空间挤压 随着装备建设思路向无人化、智能化及高性价比方向调整，下游客户对成熟品类元器件的成本管控加严，军品审价机制与集采降价常态化导致部分高可靠产品单价承压，企业毛利率面临收缩风险，盈利稳定性受到挑战。 （8）全球消费电子供应链重构加速，精密零组件业务面临海外产能配