开立医疗：2026年半年度报告

深圳开立生物医疗科技股份有限公司在2026年上半年实现了营业收入的增长，达到10.53亿元，同比增长9.24%，但净利润出现下滑，为1.38亿元，同比下降70.71%。公司研发费用为2.29亿元，占营业收入的21.47%，海外业务收入占比提升。业务方面，公司在超声产品、消化与呼吸内镜、微创外科产品和心血管介入产品领域均有布局，并取得进展。但公司面临研发、海外销售、市场竞争、政策、营销团队稳定性及固定资产折旧等多重风险。

医疗器械行业受政策影响较大，集采政策可能对公司产品单价和毛利率造成负面影响。同时，技术创新是行业发展的关键，人工智能技术在超声领域的应用取得进展，公司也在持续研发投入。市场竞争激烈，公司需要持续提升技术水平和市场竞争力。海外市场拓展也存在汇率波动、全球政治经济波动和跨国诉讼等风险。

开立医疗在报告中对超声产品、消化与呼吸内镜、微创外科产品和心血管介入产品进行了重点分析。超声产品覆盖高中低端市场并取得高端市场突破；消化与呼吸内镜领域推出4K iEndo智慧内镜平台并布局呼吸内镜；微创外科产品围绕医疗机构外科手术科室的临床需求构建完整业务体系；心血管介入产品在血管内超声领域拥有核心技术并推出V-reader®系列设备。

开立医疗在2026年上半年实现了营业收入的增长，但净利润出现下滑，显示公司增长质量有待提升。公司业务覆盖超声、内镜、微创外科和心血管介入等多个领域，形成多元化布局。研发投入占比较高，但存在产品研发不确定性。海外业务占比提升，但面临汇率波动等风险。市场竞争激烈，公司需持续提升竞争力。政策风险也是公司面临的重要挑战。

开立医疗面临多重风险，包括研发风险，公司研发费用占比较高，产品研发存在不确定性，可能面临失败或市场接受度低的风险；海外销售风险，汇率波动、全球政治经济波动和跨国诉讼等因素可能对公司海外业务造成不利影响；市场竞争风险，医疗器械市场竞争激烈，公司需要持续提升技术水平和市场竞争力；政策风险，医疗器械行业受政策影响较大，集采政策可能对公司产品单价和毛利率造成负面影响；营销团队稳定性风险，公司需要保持营销团队的专业性，并确保与经销商的合作稳定；新增固定资产折旧风险，公司新增固定资产折旧额将大幅提高，可能对公司未来经营业绩产生一定影响。