昂立教育机构调研纪要

上海新南洋昂立教育科技股份有限公司（简称“昂立教育”）是一家以教育培训为主营业务的公司，成立于1992年，于1993年在上海证券交易所上市。公司业务涵盖K12教育、职业教育、国际与基础教育以及素质教育领域，致力于做国家教育体系的有益补充。

2026年上半年经营业绩显著改善

• 净利润同比增加977.3%，主要措施包括：提升人效（教师带班量提升约10%）、提升坪效（校区产能利用率提高约5%）、严格费用管控（销售费用率和管理费用率合计下降5.41个百分点）。

未来分红计划

• 2025年年度股东会已审议通过使用公积金弥补亏损的议案，弥补后母公司累计未分配利润为0元。若2026年有利润，则具备分红条件，公司将综合考虑盈利情况、资金需求和股东回报规划等因素制定分红方案。

人力资源情况

• 截至2026年6月底，公司教师人数为1,342人，教研人员185人，教辅人员312人，合计1,839人，较去年同期增长约6%。

在读人次

• 截至2026年6月底，幼少段在读人次达2.7万，中学段在读人次达4.3万，素质教育业务在读人次合计达7万。

新开校盈亏平衡周期

• 新开校通常经历两个关键阶段：经过一个完整寒暑假周期的运营后，一般可实现现金流层面的盈亏平衡；经过两个完整寒暑假周期的运营后，一般可实现营收与支出会计账面的盈亏平衡。

区域扩张计划

• 目前公司在杭州有一所直营校，其他直营校都在上海，另在外地有合作学校。计划明后年在长三角地区尝试增开直营校区。

第二增长曲线布局

• 基于上海户籍人口老龄化率已达到37.6%的背景，公司积极布局银发经济业务，打造第二增长曲线，具体措施包括：
  • 孵化银发服务品牌“快乐公社”，聚焦50岁以上人群的兴趣文化、精神娱乐及健康管理需求；
  • 推出“昂阳OnYoung”品牌，以线上健康营养食疗课程为流量入口，结合线下门店形成“线上+线下”一体化健康生活服务闭环；
  • 完成对上海乐游的收购，加强银发专属文旅产品协同，深耕“兴趣+文旅”及康养旅居差异化赛道。

收购上海乐游业绩

• 2026年上半年，上海乐游实现营业收入4,494万元，整体经营情况符合公司收购时的业务预期。公司正积极推进内部业务协同，为银发客群定制文旅产品，拓展亲子研学、康养旅居等新兴业务。

股权结构

• 2023年11月，公司由无控股股东和无实际控制人变更为中金投资（集团）有限公司及其一致行动人为控股股东、周传有先生为实际控制人。截至目前，中金投资（集团）有限公司及其一致行动人合计持有公司23.79%股份。

股东减持情况

• 长甲并未向公司表明退出的意愿，其委派的董事均尽职履责。