华光新材机构调研纪要

调研日期: 2026-08-06 杭州华光焊接新材料股份有限公司成立于1995年,专注于智能、高效、绿色的焊接解决方案。经过25年的持续创新和发展,华光新材成为国内钎料行业的领先企业之一。公司致力于钎焊技术研发与高品质钎焊材料制造,产品应用于多个领域,如制冷产业链、家电、电子元器件、电机、新能源装备、汽车、航空航天等。华光新材拥有多项专利技术,并荣获多个荣誉称号。主要客户包括世界500强和海内外知名厂商,坚持技术创新引领企业发展,推动先进装备制造业的快速发展,提升工业连接水平。 第一部分 介绍公司相关情况 内容包括华光新材基本情况、2025年度及2026年第一季度经营状况、未来发展规划。 第二部分 提问回答 问题1、公司各业务领域的收入结构是怎样,未来会有何变化? 答:公司的业务领域主要有制冷暖通、电力电气、电子、新能源汽车及其他工业应用领域等。2025年,制冷暖通领域收入占比为41.08%,电力电气领域为21.06%,电子领域约24.86%,新能源汽车领域约5.14%,其他各类工业应用领域约7.86%。随着锡基钎料、电子浆料等产品逐步拓展市场,电子领域的营收占比会进一步提升。 问题2、今年一季度营收尚可,但净利润同比下降超60%,主要是什么原因? 答:2026年第一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润3,705.52万元,同比下降61.17%,主要原因在于:2025年第一季度公司被征收的良渚厂区的不动产权证书完成注销,根据政府征收对价扣除不动产价值以及相关搬迁支出或损失后,相应资产处置收益为7,551.57万元(税后)。公司按照《企业会计准则》等相关规定,计入2025年度第一季度归属于上市公司股东的净利润。 问题3、公司出于什么原因在泰国建厂,产能规划是怎样的,主要服务于哪些区域? 答:公司实现可持续高质量发展的战略举措之一是拓展海外市场、完善全球供应链体系,建设泰国生产基地正是这一战略的关键落点。通过“国内+海外”双产能驱动,为全球客户提供更优质产品和更高效服务。 泰国生产基地一期规划产能1000吨,已于2026年2月投产,生产铜基钎料、银钎料、锡基钎料、铝基钎料等多系列产品,覆盖海外市场制冷暖通、电力电气、电子、新能源汽车等多个应用领域。泰国生产基地二期规划产能3500吨,建设周期预计2.5年,主要面向全球市场供货。泰国生产基地将深耕亚太、服务欧洲中东非、辐射北美市场,助力实现公司“华开全球”发展战略。 问题4、公司目前海外业务营收占比有多少,未来业务拓展计划是怎样的? 答:2025年度公司海外营业收入占比7.9%。随着泰国生产基地的投产,公司已构建了较为完善的海外生产、仓储与本地化服务体系,更有效地满足全球客户需求。同时,依托泰国生产基地,公司将深度开发海外制冷暖通、电力电气、电子、新能源车等领域客户,致力于扩大海外市场份额、实现营收持续稳健增长,不断提升海外业务在公司整体营收中的占比。 问题5、海外竞争对手会配套销售焊枪、气体仪表等辅助设备,华光是否有相关业务规划? 答:公司的发展战略是成为国际领先的钎焊材料及其解决方案的提供商,公司基于在有色金属钎焊材料领域的多年技术积累,近几年不断深化钎焊工艺及装备的研究,综合运用高品质钎焊材料、先进焊接技术并配套自动化焊接设备,为客户提供材料、工艺、装备的整体解决方案。 问题6、公司锡膏业务是否有新的突破,未来增长规划? 答:锡膏为公司电子领域核心产品,目前覆盖智能家居、安防、通信、电源、汽车电子、PCBA等领域。今年上半年锡膏业务收入同比实现较高增长,但受行业验证周期较长等因素影响,在整体营收中占比不高。后续公司将进一步加大锡膏产品研发,加快国内外新客户验证导入,持续提升锡膏业务营收规模。 问题7、公司如何应对原材料价格波动带来的经营风险? 答:公司与下游客户主要以“原材料+加工费”形式进行结算,具有一定联动传导作用。目前公司深入推进供、产、销、财联动机制,并采取套期保值、精益降本、优化产品结构、实现技术创新等多种措施,逐步降低原材料价格剧烈波动带来的不利影响。 问题8、请问公司的经营活动产生现金流为何为负,且今年一季度较上年同期进一步减少,有何改善举措? 答:公司经营活动产生的现金流量净额为负数,主要因公司与供应商主要以现款结算且无账期或账期较短,而与客户以票据结算的比例较高且存在一定账期,公司需贴现部分应收票据以满足资金需求。依据相关企业会计准则规定,公司将不符合终止确认条件的票据进行贴现,所形成的现金流列报为筹资活动现金流。 2026年一季度经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少,主要原因是:原材料价格大幅上涨,原材料采购支出相应增加,同时季度末确认的销售收入占本季度的47.07%,因客户款项存在账期,导致应收款较2025年末增加3.25亿元。另一方面,为持续优化经营性现金流,公司通过不断协商优化商务条件、改善货款结算方式等措施,主动调整收款结构、提升票据质量,并严控低质量票据回款,努力持续改善经营性现金流。 接待过程中,公司与投资者进行了充分的交流与沟通,并严格遵守有关法律法规及公司《信息披露管理制度》等要求,确保信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。