华阳集团机构调研纪要

华阳集团股份有限公司是一家致力于汽车电子产品及其零部件系统供应商，近年来重点围绕汽车智能化、低碳化进行产品布局，业务板块涵盖汽车电子、精密压铸、精密电子部件和LED照明等。

2026年上半年经营情况
公司实现营业收入69.23亿元，同比增长30.36%；净利润4.01亿元，同比增长17.55%。其中，汽车电子业务收入50.63亿元，同比增长33.64%，HUD、屏显示、车载无线充电等产品线实现高增长；精密压铸业务收入15.74亿元，同比增长21.81%，AI、机器人领域进展显著。

问答交流核心观点

1. 汽车电子业务展望：受益于汽车电动化、智能化、全球化趋势，公司汽车电子业务持续高增长，多类产品市场渗透率稳步提高，新产品定点成果丰硕，国际客户开拓取得突破，预计将继续保持良好发展趋势。
2. 镁合金精密压铸业务进展：新能源汽车轻量化需求提升，公司镁合金压铸业务迎来发展机遇，新获多家国际Tier1及主机厂客户定点项目，产品应用涵盖新能源汽车三电系统、汽车智能化相关产品等领域，上半年营收及新项目订单金额同比大幅增长。公司推进产能扩充，苏州生产基地新增产能快速释放，长兴生产基地镁合金压铸产能建设推进中。
3. AI、机器人领域布局：公司围绕AI算力基础设施打造精密零部件产品，数据互连、散热、数据中心机柜产品已规模化量产或获定点，订单金额超20亿元；机器人领域布局UWB信标定位、关节模组等产品，已获国内具身智能机器人企业定点。新增产能包括华阳精机东兴工厂和泰国生产基地。
4. 产能扩充情况：为满足订单交付需求，公司加快推进多地产能扩充，华阳通用惠州新厂房建设按计划推进，江苏中翼镁合金压铸产能扩建项目顺利投产，华阳精机东兴工厂即将投产，泰国工业园已开工建设。
5. 控股股东控制权变更事项：控股股东筹划股份转让事项可能导致控制权变更，交易对手方为四川九洲投资控股集团，存在产业协同空间。若交易顺利落地，公司股权架构将更稳定，有利于长远发展，但事项最终实施结果尚存不确定性。

研究结论
华阳集团汽车电子和精密压铸业务均保持高增长，AI、机器人领域拓展成效显著，产能扩充有序推进。控股股东控制权变更事项存在产业协同潜力，但需关注不确定性风险。