CEC INT'L HOLD2025/2026年报

CEC國際控股有限公司主要业务包括电子线圈制造和零售业务“759阿信屋”。电子线圈业务受地缘政治和能源价格波动影响，2025/2026年度营业额显著下跌。零售业务受市民外游和“北上消费”影响，营业额也出现下降。公司积极控制成本，虽然营业额下降，但亏损收窄。2025/2026年度综合营业额为14.055亿港元，较上一财年减少2.7%。零售业务营业额为13.660亿港元，较上一财年下降2.0%，占总营业额约97%。电子元件制造业务营业额为3859.6万港元，较上一财年下降22%。公司年度亏损为3919.9万港元，较上一财年减少10.6%。毛利率增加0.7个百分点至39.4%。公司概无宣派中期及末期股息。

电子线圈制造行业受地缘政治和能源价格波动影响较大，未来需关注供应链稳定性和原材料价格走势。零售业务“759阿信屋”受市民外游和“北上消费”影响，需关注消费习惯变化和市场竞争格局。公司未来将审慎物色极具潜力的商舖，以逐步提升整体利润率，行业整体需关注线上线下融合发展趋势。

研报重点分析了CEC INT'L HOLD的电子线圈制造和零售业务“759阿信屋”的经营状况。电子线圈业务面临地缘政治和能源价格波动挑战，零售业务受市民外游和“北上消费”影响。公司积极控制成本，亏损收窄，毛利率提升。未来计划秉持“稳健运营”方针，严格控制成本，提升运营效率和服务质量，审慎物色商舖提升利润率。

当前市场对CEC INT'L HOLD的判断显示，公司业务面临多重挑战，电子线圈业务受外部环境影响较大，零售业务受消费习惯变化影响。公司积极应对，控制成本，亏损收窄，毛利率提升。未来市场需关注公司能否通过审慎经营实现利润率提升，以及外部环境变化对公司业务的影响。

研报提示的风险包括电子线圈制造业务受地缘政治和能源价格波动影响，零售业务受市民外游和“北上消费”影响，未来市场环境存在不确定性。公司需持续关注供应链稳定性、原材料价格走势、消费习惯变化和市场竞争格局，审慎开展投资计划，以应对潜在风险。