隆鑫通用：2026年半年度报告

重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人李耀、主管会计工作负责人王建超及会计机构负责人（会计主管人员）王渝生声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用公司的未来计划、战略的实现，以及对未来的分析或测算，系需要依托客观条件不发生重大变化，该等计划不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中第五“其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”的有关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................21第五节重要事项................................................................................................................................23第六节股份变动及股东情况............................................................................................................28第七节债券相关情况........................................................................................................................31第八节财务报告................................................................................................................................32 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 经营活动产生的现金流量净额同比下降，主要系销售商品收到的现金以及收到的税费返还较上年同期减少所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）主要业务及主要产品 公司已构建“品类齐全、排量全覆盖、场景高适配”的五大核心产品体系，并基于海内外市场需求差异形成本土化产品布局与优势赛道深耕的发展格局，核心产品在国内外主销市场形成显著竞争优势。1、两轮摩托车 产品全面覆盖110cc—900cc跨骑、110cc—400cc踏板全系列车型，可充分满足用户通勤代步、休闲玩乐的多元化出行需求。公司自主品牌VOGE无极坚持欧洲炼品牌、全球谋布局的核心发展战略，聚焦欧洲高端市场深耕细作，持续打磨产品品质、塑造高端品牌形象，夯实欧洲核心高端阵地；同时以欧洲市场为支点，积极辐射拓展海外市场，搭建“欧洲+拉丁美洲”全球化优势市场格局，已成为公司核心优势赛道与业绩增长核心动能。 2、全地形车 主打175cc—1000ccATV/UTV及多场景定制车型，凭借强悍越野与全场景适配能力，成为海外特色优势业务。 3、三轮摩托车 涵盖110CC—300cc全品类专用车型，精准切入发展中国家生产运输刚需市场，全面适配民生物流、城市服务、特种作业等场景，细分领域竞争力突出。 4、摩托车发动机 搭建行业最完备的动力平台，排量覆盖110cc～1000cc，机型齐全、适配整车及外部配套需求，已从核心部件升级为战略基石，构筑难以复制的技术壁垒。 5、通用机械 涵盖通用动力、小型发电、园林机械等产品，技术领先、实用性强，是公司海外市场核心增长型赛道。 （二）经营模式： 公司业务覆盖研发、采购、生产、销售全价值链环节，实行一体化运营管理。 1、研发模式 采用“中央技术平台+子公司产品发展中心”的协同研发架构，研发团队规模超1,600人。以基础研究、数字信息化、知识产权管理为三大支撑体系，以市场需求为导向，赋能各业务板块的产品与技术迭代。 2、采购模式 对大宗及常用物资，通过集中招标等方式确立主供应渠道与定价机制，与核心供应商构建长期战略合作关系，保障供应链稳定与成本优势。 3、生产模式 主要实行“以销定产”。针对部分自主销售产品，结合市场预测进行适度安全库存备货，以灵活响应市场需求。 4、销售模式 ①摩托车整车业务：国内采用经销商直销与区域代理相结合的模式，结算方式主要为货到付款；海外主要通过进口国区域代理商销售，采用FOB模式，以美元或人民币结算。 ②发动机业务：国内主要为整机厂提供配套供应，辅以区域代理，结算依客户采用到货或使用后付款；出口以OEM/ODM模式为主，采用FOB模式结算。 ③通用机械业务：国内主要为整机厂商提供配套产品；出口以与国际大客户的OEM/ODM合作为主，采用FOB模式结算。 5、外汇结算 公司积极推动跨境人民币结算。目前，欧洲市场已基本实现人民币结算；其他海外市场仍以美元结算为主。在美元结算业务中，部分采用人民币计价、美元结算的方式，并根据汇率波动调整价格，以管理汇率风险。 （三）行业情况 1、摩托车行业 我国2026年1-6月，全行业完成燃油摩托车总销量1017.24万辆，同比增长12.44%；其中出口756.99万辆，同比增长17%。在出口的拉动下，燃油摩托车保持明显增长的趋势，产品结构继续优化，内销同比增长2.09%，国内市场持续回暖。大排量休闲娱乐摩托车持续增长，250cc以上大排量摩托车1-6月销量50.64万辆，同比增长0.88%，其中出口30.54万辆，同比增长15.2%。 全地形车实现销量30.51万辆，同比增长34.25%。 电动摩托车销量189.61万辆，同比增长13.04%。 （数据来源：中国摩托车商会） 2、通用机械行业 2026年1-6月，发电机、发动机等通机产品出口整体下滑13%。其中，发电机因北美极端天气减少，需求下降因素影响，出口美国同比下滑46%，导致行业整体下滑14%；燃油发动机受园林终端电动化、智能化产品销量增长的影响，同比下滑23%。 园林终端产品同比增长11%，主要来自电动化及智能化产品的增长，以及燃油骑乘式草坪车的增长，手推式燃油草坪机同比下滑。 （数据来源：中国海关、越南海关） 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2026年上半年，公司持续锚定自主品牌发展主线，加速产品结构高端升级，纵深布局全球市场。报告期内，市场环境复杂严峻，公司直面原材料价格持续上涨、人民币汇率波动带来的压 力，通过深化自主品牌业务布局，有效对冲摩托车代工客户订单缩减、通机业务周期性波动等多重经营挑战，攻坚克难、稳健经营，实现整体经营稳中有进。 报告期内，公司实现营业收入97.75亿元，同比增长0.24%。实现归属于上市公司股东的净利润9.91亿元，同比下降7.73%；实现扣非后归属于上市公司股东净利润9.83亿元，同比下降5.05%；实现综合毛利率19.48%，同比提升0.54个百分点，盈利质量持续优化。 1、摩托车业务 报告期内，公司摩托车业务实现销售收入77.62亿元，同比增长6.72%。公司摩托车自主品牌收入35.26亿元，同比增长28.75%，占公司营业收入比重36.07%，同比提升7.99个百分点，创历史新高。 （1）摩托车整车 报告期内，摩托车产品实现销售收入59.71亿元，同比增长1.68%；出口创汇6.67亿美元，同比增长3.45%。代工贴牌通路车业务受客户订单量下滑影响，实现销售收入18.32亿元，同比下滑26.97%。 无极VOGE 报告期内，无极品牌实现销售收入23.69亿元，同比增长19.68%，其中，国内实现收入9.54亿元，同比增长20.86%，出口实现销售收入14.15亿元，同比增长18.90%。 根据McD数据，2026年上半年无极在欧洲摩托车规模前五市场（意大利、西班牙、法国、德国、英国）合计上牌市占率5.79%，成为第一个破“5”的中国品牌。无极产品综合性能与外观设计获得欧洲主流市场消费者广泛认可。 报告期内，公司持续深耕阿根廷、哥伦比亚、巴西等拉丁美洲核心国家，坚持推进自主品牌出海模式，区域品牌认可度快速提升，持续贡献销售增量。报告期内，无极拉丁美洲市场销量同比增长近40%，其中，哥伦比亚市场销量同比增长470%，巴西市场顺利实现销售从0到1的突破。 目前无极已初步形成“欧洲+中南美洲”双核心海外市场布局，双线增长动能充沛，全球品牌影响力稳步提升。 产品矩阵 报告期内，无极持续丰富产品矩阵，CU625自动挡、DS800X、DS625X等战略车型保持热销态势；CU530、SR450X等全新车型上市后迅速成为市场爆款，持续夯实品牌在各细分赛道的领先优势。 ①出口市场 海外市场以通勤+玩乐车型为主线，推出R125S街车、SR16A及SR450X踏板车型，进一步完善欧洲市场产品谱系。 R125S：针对欧洲A1驾照用户量身打造，采用运动化与科技感融合的设计语言，搭载自主研发的KE125四气门DOHC水冷发动机，编织车架、倒置前减震等运动化配置彰显“小钢炮”性能定位，有望成为该细分市场标杆车型。 SR16A秉承经典意式踏板风格，搭载全新自研125cc强制风冷踏板发动机，曲轴偏心优化降低活塞摩擦，传动高效、运转平顺；高能点火+