隆鑫通用：2025年半年度报告

重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人李耀、主管会计工作负责人王建超及会计机构负责人（会计主管人员）王渝生声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 公司的未来计划、战略的实现，以及对未来的分析或测算，系需要依托客观条件不发生重大变化，该等计划不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中第五“其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”的有关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................23第五节重要事项................................................................................................................................25第六节股份变动及股东情况............................................................................................................31第七节债券相关情况........................................................................................................................33第八节财务报告................................................................................................................................34 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）主要业务及主要产品 公司产品主要包括两轮摩托车、三轮摩托车、摩托车发动机、全地形车、通用机械。 两轮跨骑摩托车主要包含110cc—900cc的仿赛、复古巡航、街车、越野、弯梁车及电动两轮摩托车等产品，丰富的产品品类既可满足消费者日常通勤代步需求，也可满足消费者社交娱乐需求； 两轮踏板摩托车主要包含110cc—400cc的巡航系列、探险系列、复古系列和都市系列踏板摩托车产品，在满足消费者日常通勤需求的同时，兼顾消费者休闲娱乐需求； 全地形车主要包含175cc—1000cc的ATV以及UTV产品，可用于户外娱乐、复杂地形穿越、农场运输等场景； 三轮车主要包括110-300cc运输车、客运车、物流车、环卫车、特种车及电动三轮车等产品，可满足消费者工作和生活的运输需求； 发动机主要包括110cc～1000cc的两轮通勤、踏板、中大排量、越野专用、三轮专用、四轮专用的单缸、双缸、四缸多品类发动机产品，支撑公司摩托车业务发展，满足客户整车动力需求； 通用机械主要包括79cc-999cc的通用动力发动机产品，功率1kW-20kW的家用小型发电机组可满足消费者备用电源、户外露营等需求； （二）经营模式 公司经营涵盖各类业务的研发、采购、生产及销售。 1、研发模式 公司搭建了“平台技术中心+事业部产品发展中心”的研发架构，拥有各类研发团队人员近1600人。以基础研究、信息化、知识产权为赋能三角，以市场为导向，赋能各业务。2、采购模式 对采购的常用物资，通过招标等方式固定采购渠道，确定价格或定价方式，与核心供应商建立起战略伙伴关系。 3、生产模式 生产模式主要为以销定产，部分自主销售产品根据市场需求适度备货。 4、销售模式 摩托车业务，以数字营销为驱动，在国内主要采取直接对终端经销商销售和区域代理商销售模式，货物入库后挂账结算；在国外主要通过进口国区域代理商销售，货物报关后以FOB方式结算； 发动机业务，在国内主要采用与终端产品主机厂提供产品配套和区域代理的销售模式，货物入库后或货物使用后挂账结算，出口方面主要采取OEM/ODM供货模式，货物报关后以FOB方式结算； 通机业务，国内主要采取为主机厂提供产品配套的经营模式，出口方面主要采取与国际大客户的OEM/ODM合作模式以及自主品牌海外电商销售模式。 （三）行业情况 1、摩托车行业 我国2025年1-6月总销量1061.46万辆，同比增长11.54%，其中出口646.11万辆，同比增长25.44%。在出口的拉动下，燃油摩托车保持明显增长的趋势，产品结构继续优化，内销降幅缩窄，大排量休闲娱乐摩托车加速增长，250cc以上大排量摩托车1-6月销量50.20万辆，同比增长41.21%，其中出口26.51万辆，同比增长70.07%。 全地形车1-6月实现销量24.39万辆，同比增长4.19%。 电动摩托车销量157.45万辆，同比下降3.57%。 （数据来源：中国摩托车商会） 2、通用机械行业 2025年1-6月，我国通用机械相关产品出口均保持增长态势。其中，通机动力产品出口创汇6.9亿美元，同比增长46%；小型家用发电机组出口创汇15.3亿美元，同比增长72%，主要是出口美国市场增长127%；园林终端草坪机/车出口创汇17.0亿美元，同比增长55%，主要来源欧洲市场增长。 （数据来源：中国海关、越南海关） 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2025年上半年，公司围绕“存量优化、增量突破”的经营理念，坚定践行“主业攀高峰、新兴寻突破，品效即规模、产品优价值，市场拓多元、渠道精耕耘，效率自进化、运营控风险”的经营指导思想，实现持续、稳健增长。 报告期内，公司实现营业收入97.52亿元，同比增长27.21%。实现归属于上市公司股东的净利润10.74亿元，同比增长82.26%；实现综合毛利率近19%，稳中有增；公司高端自主品牌收入23.34亿元，同比增长42.43%，占公司营业收入比重约24%。 1、摩托车业务 报告期内，公司摩托车业务实现销售收入72.73亿元，同比增长23.14%。 ①摩托车整车 报告期内，摩托车产品实现销售收入58.72亿元，同比增长23.25%；出口创汇6.45亿美元，同比增长34.29%。 无极VOGE 报告期内，无极系列产品实现销售收入19.80亿元，同比增长30.23%，其中，出口实现销售收入11.90亿元，同比增长83.31%。 产品矩阵 报告期内，CU250、CU525、DS525X、DS900X等爆品持续热销，同时，公司坚持以市场真实需求为导向的产品开发路径。 国内市场新品以巡航、仿赛车型为主，推出CU250自动挡、CU625巡航车型以及RR500S仿赛车型。 CU250自动挡：搭载行业首创平衡轴设计的V缸发动机，引领行业发展，并在此基础上新增独有V-AMT核心配置——弯道保护及蠕行模式，在换挡响应及平顺性上领先同级，D/M/DS三阶换挡模式让新手秒入门、老炮骑尽兴！ CU625：多维体感V缸巡航新旗舰，以“人无我有”的独家散热黑科技脱颖而出，经典的美式巡航外观，搭配大V动力，自上市以后热度居高不下，灵活的操控体验获得市场高度认可，发动机平衡轴设计+零俯仰魔毯悬挂系统为用户带来超低振动的舒适感受。 RR500S：以差异化定位精准细分仿赛市场，成为最适合跑山的仿赛车型。搭载全新自研475cc四缸发动机，5000转即可爆发80%扭矩，低扭澎湃，高转迅猛；无极“操控大师”调教，50：50轴荷比+1385mm紧凑轴距设计，精准适配跑山需求。弯道ABS+TCS+进口Nissin径向卡钳+可调转向阻尼，全力守护跑山安全。 海外市场新品以休旅、踏板车型为主，推出DS625X、DS800XRally、SR16踏板车型。 DS625X：采用270度曲轴全新发动机，搭载KYB减震、NISSIN卡钳、象牌真空胎、加热手把及坐垫、TFT投屏仪表等豪华配置，动力更强，整车更可靠，为用户带来极致的驾驶体验。 DS800XRally：DS800X Rally定位为高性能、高舒适性、高性价比的中量级偏冒险类ADV。全新自研的800cc直列双缸发动机拥有令人振奋的峰值功率以及全转速段充沛的扭矩。前后长行程全可调KYB减震配合高离地间隙、低簧下质量、高位进气口、前21后18倍耐力全地形胎、全铝护板、大包围金属护杠，轻松打破地形界限。ABS+TCS+转向阻尼器+胎压监测器全标配，全面守护用户安全。 SR16:欧式经典精美外观设计，搭载全新自研180cc四气门水冷动力发动机，配备实用大挡风、护手和34升尾箱，16英寸前轮和14英寸后轮设计带来超强路面适应能力。根据McD网站数据，SR16是1—6月意大利市场终端热销车型前二十唯一中国车型。 渠道及服务体系建设 报告期内，无极品牌渠道同步国内外建设效果显著，在注重渠道数量增加的同时，亦注重渠道质量的提升。 国内累计建成销售网点1,053个，同时，公司持续构建“极”服务体系，优化售后服务体验，持续提升消费者满意度。2025年7月，全新上线无极机车官方APP，用科技串联骑行生活的点滴，开启属于“极客”的极智骑行生活。 无极已累计建成海外销售网点1,292个，持续