兴通股份20260820 导读

星空股份2026年半年度业绩表现优异，营业收入10.19亿元（同比增长57.11%），净利润1.63亿元（同比增长29.23%）。业绩增长主要得益于外贸业务大幅增加和资产处置收益。公司聚焦危化品航运主业，优化团队结构，推进国际化，保持良好增长态势。

财务与业务发展

• 内贸营收4.6亿元，毛利率37.18%（同比提升3.19个百分点）；外贸营收5.58亿元，同比增长68.37%，毛利率20.26%（同比提升3.14个百分点）。化学品收入8.03亿元（占总营收78.88%），毛利率32%（同比提升3.47个百分点）。
• 船队规模40艘（在建13艘），平均船龄6.79年，不锈钢船占比76%。回购股份413万股（资金5761万），下半年至2028年上半年将有13艘新船投入运营。

内贸业务

• 通过扩充运力、深化与头部电厂合作、优化航线规划，内贸业务表现优异。尽管短期受台风影响，但长期看好补库需求推动市场回暖。

外贸业务

• 外贸毛利率提升主要受运价上涨驱动（欧美航线涨幅20%-30%），但预计下行空间有限。业绩增长受益于新船投入和客户结构优化。地缘溢价影响广泛但难以量化，公司通过燃油联动条款应对成本波动。下半年将处置15年以上老旧船舶，以旧换新。

市场展望

• 内贸长协占比超80%，租金水平稳定；外贸市场短期运价下行空间有限，长期需关注供需动态。公司计划增加长期合同比例，并考虑开辟中东航线。

竞争优势

• 年轻船队（平均船龄6.79年）、不锈钢船舶占比高、客户资源深度绑定、高标准安全合规体系、自主场馆运营，构筑核心竞争壁垒。

未来规划

• 持续优化船舶配置，关注二手船机会，通过收并购扩大规模。内外贸双向扩张，聚焦绿色高端船舶。内贸运力审批预计9-10月出结果，申请1万吨甲醇加注船审批待定。