快手20260820 导读

2026年第二季度业绩电话会议总结

业绩表现与AI战略

• 业绩概览：快手2026年第二季度在复杂宏观环境和行业竞争下坚持长期主义，通过加大AI投入实现高质量增长。日活跃用户达4.12亿，营收同比增长4.14%至355亿元，核心商业收入增长7.4%，经调整净利润率11%，盈利能力稳定。
• AI战略进展：快手聚焦AI战略，可林AI在多模态视频生成领域取得显著进展，推出支持原生10K的视频3.0系列模型，商业化营收超8.5亿人民币，同比增长超200%。

可林AI商业化与技术突破

• 技术突破：可林AI推出业内首个支持原生10K分辨率的视频模型，升级至视频3.0系列模型，提升创作效率并降低成本。在戛纳国际创意节和北京国际电影节上获得广泛认可。
• 商业化进展：第二季度营收超8.5亿人民币，同比增长超200%，引领全球AI食品生产行业商业化进程。

大模型技术进展与应用

• 技术进展：发布多模态大模型1VL2.0，实现256K超长上下文处理，提升长途经营感知能力。推出AI自主题问答h nex，优化推荐系统设计与评估。
• 应用场景：线上营销服务场景下，营销素材生产配置能力显著增强，营销消耗同比增长72%。生成式推荐大模型应用于直播搜索等场景，提升营销素材推荐效果。

用户增长与社区活动成效

• 用户增长：快手应用平均月活用户达到4.12亿，通过AI智能化投放手段提升新增用户留存效率。资信用户数同比增长超15%，改善应用基础功能。
• 社区活动：围绕世界杯等热点推出多项原创活动，相关内容总曝光次数达682亿次，直播累计观看近3.6亿人次。深化版权内容合作，引入高价值内容，带动区域互动效应。

线上营销业务增长分析

• 收入增长：线上营销服务收入达到206亿元，同比增长4.4%。电商营销服务展现韧性，非电商营销收入持续增长，尤其在内容消费、生活服务及AI应用行业。
• 行业应用：内容消费行业通过AI技术降低生产成本，推动内容供给快速扩张，营销需求增长。生活服务行业深耕细分市场，优化转化能力。AI应用行业提升投放与应用内承接一致性，改善用户留存及转化效果。

AI赋能电商与内容消费

• 电商业务：通过AI技术优化内容消费和生活服务场景，提高内容匹配效率，降低商家运营成本，促进高质量买家增长。直播业务收入达87亿元，新商引入和品牌扩容成效显著。
• 内容消费：AI降低内容生产成本和创作门槛，推动内容供给快速扩张，营销需求增长。

直播业务创新与海外战略

• 直播业务：直播业务收入达87亿元，通过AI赋能提升产品与生态，优化主播供给，增强用户付费体验。
• 海外业务：执行高增长策略，强化盈利能力与本地化经营。

财务报告及AI技术应用进展

• 财务表现：总收入355亿元，同比增长4.14%。线上营销服务及可林AI业务增长。经调整净利润率维持在11%，资产负债表强劲，经营活动现金净额达59亿元。
• AI应用：AI技术深度融入各业务场景，提升用户体验，推动营销效率，带动客户投放消耗增长。

AI视频生成赛道的竞争格局与科林AI的战略布局

• 竞争格局：AI视频生成市场处于百花齐放、供拓行业增长量的繁荣期，科林AI在该领域占据领先地位。
• 战略布局：科林AI致力于提升专业创作者的工作效率，通过原生4K直出视频模型满足高质量视频需求。未来将通过不断完善产品体验和拓展商业化场景，持续释放增长潜力。

AI技术在组织效能与营销服务中的应用进展

• 组织效能提升：自研AI型产品全面覆盖多部门，AI代码贡献率突破60%。
• 营销服务场景落地：AI应用于素材生成与智能出价，实现从素材到视频的升级，保障客户长期价值与投放效果。

电商趋势与商家支持策略

• 电商趋势：调整供给团队分工，匹配产品策略，聚焦品牌与产业带，深化AI应用，助力商家降本增效，追求经营确定性。
• 下半年规划：预计消费市场温和修复，平台将推动流量融合，深化智能化投放，支持品牌商家及有长效经营能力的商家。

AI赋能线上广告与下半年营销趋势

• AI赋能效果：AI降低短剧制作成本，提升内容消费价值，优化营销流程，提升经营效率，为客户提供更高效的广告投放策略。
• 非电商营销服务：下半年增长受宏观经济和客户营销预算影响，但存在结构性行业机会，如以短剧为代表的消费形式。

融资后现金流优化与股东回报策略

• 现金流规划：下半年集团层面的自由现金流为正，将通过租赁等方式解决更多算力需求，优化资金配置。
• 股东回报：预计2026年全年股东回报总额将超越去年的水平，已累计完成约20亿港币的股份回购及30亿港币的现金分红。
• 财务安全：以审慎的财务纪律降本增效，保持充裕的健康现金储备，实现业务扩张与股东回报之间的良性平衡。