工业硅/多晶硅早报：多晶硅尾盘快速拉升，传下周反内卷会议召开

多晶硅尾盘快速拉升主要受市场传闻反内卷会议的影响。传闻内容涉及行业提价控产，但遭头部企业否认。同时，现货多晶硅以4万元/吨成交，市场预期可能进一步进展。此外，需求端6月光伏排产修复，但难有超预期表现，也影响了市场情绪。具体原因需关注后续会议进展及市场预期变化。

工业硅走势评级为上涨，主要因枯水期逐步转为丰水期，四川、云南地区新开工复产加速，新疆保持高开工节奏，整体产量预期逐步上行。多晶硅周产1.93万吨，环比持平；周库存32.1万吨，环比下降4.18%。但传闻反内卷会议内容，需求端6月光伏排产修复，但难有超预期表现。需关注供需关系变化及政策影响。

报告重点分析了工业硅和多晶硅的供应端及需求端情况。工业硅方面，关注四川、云南、新疆等地区的开工复产情况及电价谈判；多晶硅方面，关注周产量、库存变化及光伏排产修复情况。此外，还分析了市场传闻反内卷会议的影响及市场预期变化。

当前市场现状显示多晶硅尾盘快速拉升，但工业硅盘面高开回落，收盘于8650元。新疆合盛工厂可能部分停产，需关注电价谈判及复产情况。下游多晶硅传闻减产，对工业硅利空。整体市场情绪受政策传闻及供需关系变化影响较大。

研报提示的风险点包括光伏行业政策、宏观政策变化、关税政策等。光伏行业政策变化可能影响需求端排产，宏观政策变化可能影响整体经济环境，关税政策可能影响进出口成本。需关注这些政策变化对行业的影响。