万泽股份：2026年半年度报告

2026年半年度报告 2026年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人林伟光、主管会计工作负责人陈岚及会计机构负责人(会计主管人员)林丽云声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司半年度报告中部分涉及对于未来经营计划或经营工作安排的描述，相关计划或安排的落实受到多方面因素的影响，并不构成公司对于投资者的实质承诺，在此提请广大投资者注意投资风险。 公司已在本报告中详细描述存在的相关风险，请查阅“第三节管理层讨论与分析之十、公司面临的风险和应对措施”的相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..............................................................2第二节公司简介和主要财务指标............................................................6第三节管理层讨论与分析..................................................................9第四节公司治理、环境和社会..............................................................22第五节重要事项..........................................................................24第六节股份变动及股东情况................................................................31第七节债券相关情况......................................................................37第八节财务报告..........................................................................38 备查文件目录 （一）载有董事长亲笔签名的2026年半年度报告文本；（二）载有单位负责人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人签名并签章的2026年中期会计报表；（三）报告期内中国证监会指定报刊上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿；（四）《公司章程》文本；（五）其他有关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内主要业务 报告期内，公司的主营业务包括微生态活菌产品、高温合金及其制品的研发、生产及销售。 1、微生态活菌产品业务 公司下属全资子公司内蒙双奇是国内唯一专注于消化和妇科两大人体微生态系统的国家级高新技术企业，主要产品双歧杆菌乳杆菌三联活菌片（商品名：“金双歧®”）和阴道用乳杆菌活菌胶囊（商品名：“定君生®”），均是由人体原籍菌组成的微生态活菌药品。其中，“金双歧®”是目前少有的处方药和OTC双跨的微生态活菌药品之一，主要用于治疗肠道菌群失调引起的腹泻及便秘，是消化科、儿科、老年科等科室肠道疾病的预防及治疗用药；“定君生®”则是国内唯一治疗妇科生殖道感染的阴道用乳杆菌活菌药品。“金双歧®”和“定君生®”在细分领域内具有较高的品牌知名度和市场占有率。同时，公司持续拓展大健康产品线，推出“万泽双奇牌三联益生菌粉”保健食品、“金双歧®”系列益生菌膳食补充剂等，不断丰富微生态产品矩阵，积极培育新的利润增长点。 2、高温合金业务 公司专注高温合金材料和核心部件的研发制造，致力于研发、生产具有自主知识产权和国际竞争力的精密铸造叶片、高温合金粉末盘件、高温合金母合金及其合金粉末等。（1）已搭建超高纯度高温合金熔炼核心工艺体系，可规模化制备镍基高温母合金；该产品是热端部件制造的基础原材料，广泛应用于合金粉末制备、高温合金精铸等生产环节；（2）粉末高温合金涡轮盘产品已实现产业化批量生产与稳定供货，首批交付产品合格率达100%；（3）已完全掌握精密铸造叶片成套核心技术，可依托自研镍基高温母合金成功研制高性能等轴晶、定向结晶、单晶涡轮叶片，相关产品已应用于航空发动机、工业燃气轮机、轨道交通动力等领域，多款型号进入批量供货阶段；同时，公司已攻克细晶铸造、大尺寸多联空心单晶动叶一体化整铸等多项关键技术瓶颈，形成多项完全自主知识产权的原创工艺，破解行业多项“卡脖子”技术难题，填补国内相关领域技术空白。 （二）报告期内经营情况分析 2026年上半年，面对复杂的外部经营环境，公司紧密围绕年度经营目标，主动应变、攻坚克难，整体经营保持稳健向好的发展态势。 1、报告期内，公司医药工业板块以“保供保质、营销转型、双基地建设、创新驱动”为战略主线，在创新研发、产品保供、合规转型以及数智化升级等领域均取得阶段性进展。 （1）持续深化成熟品种技术研究+License-in创新研究双轮驱动模式，多个临床试验和研究项目同步推进。金双歧共识项目完成编委会成立、Meta分析、审稿等核心工作，在IBS（肠易激综合征）、Hp（幽门螺杆菌）等领域多中心研究有序推进；定君生在阴道混合感染、HPV等领域多项目并行推进，改良型研究完成动物模型给药实验及数据分析、体外抑菌研究及改良菌粉生产试验制备；在菌粉工艺提升方面，内蒙双奇开展活菌数检测方法迭代、温度及pH关键参数优化，并与中国食品药品检定研究院建立合作意向。内蒙双奇已获得独占许可的1类治疗用生物制品微生态活体生物创新药“阴道用四联乳杆菌活菌胶囊”（以下简称“KAL-001”）于2026年2月启动BV-Ⅲ期临床试验，PAV IIb期临床试验也按计划推进中；肠道活菌创新药KF-302项目中试顺利完成，着手准备药品注册的技术审评工作及临床前研究。公司还成功开发了肠道活体生物创新药Wedge-001，保健食品通过注册现场核查取得文号证书，进一步丰富了“活菌创新药+改良型新药+保健食品”的多层次产品梯队。同时，公司与协和、广医、首医等国内顶尖科研单位合作项目取得阶段性产出；完成蛋白数据库构建、单细胞分析流程构建，并申请软件著作权，AI生信分析发明专利已获得授权；减重、高尿酸血症、便秘、幽门螺杆菌感染等新产品研发方向的立项调研也在同步推进。 （2）按计划完成生产任务，双基地建设取得标志性突破。报告期内，公司圆满完成上半年生产任务，产品质量合格率保持100%，并顺利通过内蒙古药监局的飞行检查，完成大批量样品检验。同时，内蒙双奇沙尔沁新厂区建设加速推进，完成关键工艺及公用工程设备安装、实验室家具安装，为下一步全面进入调试、验证等做好准备。珠海万泽生物医药研发总部及产业化基地成功取得定君生的药品生产许可证，标志着珠海万泽生物医药研发总部及产业化基地正式具备商业化生产的法定资质，为公司摆脱单一基地依赖、实现南北协同供应奠定坚实基础。KAL-001、金双歧、定君生等项目的技术转移工作也在稳步推进中，将进一步增强公司的生产能力。 （3）积极推进营销体系升级转型，线上业务成为新增长极。报告期内，公司加大循证医学研究、学术推广和专业队伍建设的力度，为营销体系长期健康发展夯实基础。积极拓展公立医院，同时加大院外市场建设和投入。O2O专项取得突破，完成美团、淘宝闪购平台的强强合作；万泽优品微商城也实现上线运营。2026年上半年，线上业务逆势快速增长，超额完成半年度目标，同比增幅显著，线上业务已从市场补充渠道成长为公司的第三增长极。同时，公司积极参加粤港澳大湾区健康科技国际论坛、全国药交会、第一届MicroForge微生态与合成生物学前沿学术会议等产业盛会，并荣获多项行业奖项；妇科生殖道感染巡讲有序推进，持续提升品牌影响力与行业地位；完成国家药品监督管理局南方医药经济研究所广东省生物医药产业白皮书项目的访谈及专访，行业话语权进一步加强。 2、报告期内，公司高温合金板块专注于“两机”（航空发动机、燃气轮机）高温合金产品的研发生产，积极把握市场机遇，夯实成长动能。 （1）加大研发投入，自主研发能力不断提升。万泽中南研究院、万泽航空科技、上海万泽分别承接的国家、省、市级科研项目均按计划稳步推进，其中16个项目已通过结题验收，1个项目已通过预验收，1个项目已启动验收准备工作。报告期内，万泽航空科技新承接了燃气轮机某铸造新技术研发及应用项目，将通过掌握关键环节的核心知识产权，实现燃气轮机单晶涡轮叶片的自主制造，为国内燃气轮机自主研发单位提供赋能，打破欧美国家对高性能重型燃气轮机的垄断，提升国产燃机在能源发电领域的市场竞争力；新承接了航空发动机某型叶片关键技术研发项目，拟以实现国产航空发动机某型叶片的自主可控为牵引，突破相关叶片的制备关键技术，并率先生产出国内急需的高代次单晶合金叶片。同时，万泽中南研究院新承接了多个由多家外部企业委托的研发项目，相关研发成果将持续为公司相关高温合金产品的生产提供坚实的基础技术储备。 （2）持续推进产线技术升级与生产工艺迭代，全面提升产能运营效率与产品良率。报告期内，上海万泽、深汕万泽两大生产基地高温合金专项技术改造项目稳步推进，生产设备与上下游产能配套能力持续完善。公司同步完成多轮生产工艺优化、产品质量整改专项工作，有效提升精密铸造、粉末冶金产品线的成品良率，降低生产损耗，提升现有产能。万泽航空科技于2026年3月顺利通过国际权威认证机构SGS审核，成功取得ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系全套认证资质，有利于万泽航空科技进一步优化客户准入与参与项目投标的资质条件、提升市场竞争力。同时，万泽航空科技严格遵循行业管理规范完成了军工业务相关资质的年度监督审核，确保各项资质持续有效。 （3）依托核心研发技术优势牵引市场拓展，多维度布局海内外新兴市场。公司高温合金业务集聚行业头部客户资源，全系列高温合金产品凭借优异性能获得市场广泛认可。凭借长期稳固的合作基础，公司持续加大高温合金细分领