天风新材料 凌玮科技 江苏辉迈营收同比近翻倍 高端化学球硅放量

2026H1江苏辉迈营收1932.3万元，净利润919.91万元，同比近翻倍。前期2025年1月至11月收入2055.7万元，净利润676.42万元。公司净利率从2025年同期的33%提升至2026H1的47%，提升14个百分点。

高端化学球硅赛道中，江苏辉迈凭借其卡位优势，供应生益等企业共同推动行业发展。公司预计H2将随M8项目放量，业绩释放确定性增强。若3000吨均按40万元单价出货，净利率53%，可实现6.4亿元利润，对应200亿市值，具备较大弹性。

研报重点分析了江苏辉迈营收和净利润的同比近翻倍表现，以及净利率提升14个百分点的情况。同时关注公司随M8项目放量的业绩释放确定性，以及其在高端化学球硅赛道的卡位优势和未来成长空间。

当前高端化学球硅市场呈现供需两旺态势，江苏辉迈等企业受益于行业高景气度，业绩表现亮眼。公司凭借其产能和产品优势，有望在市场竞争中占据有利地位，未来随着M8项目放量，业绩有望进一步增长。

研报提示需关注市场竞争加剧、原材料价格波动等风险因素。此外，公司业绩释放仍依赖于M8项目顺利推进，若项目进度不及预期，可能影响公司未来业绩表现。需持续跟踪公司经营情况和行业动态。