2017-11-02 草根 调研 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 环保督查倒逼企业升级 危废处理需求短期爆发 ——2017年10月山东省中小企业调研纪要 报告摘要 吴静 010-8518 8170-8631 lisawu@cebm.com.cn ● 产业重组、环保设备升级和环保督查多重因素淘汰中小企业 重组、环保督查等多重因素，使得中小企业承压远超预期。2015年初淄博市对陶瓷产业进行重组，截止2017年上半年，陶瓷企业数量和生产线分别减少2/3。此外，淄博市从2017年上半年开始对陶瓷企业进行停产，全面升级环保设施。各项环保标准提高，叠加重组因素，对中小企业而言无异于割肉刮骨。中小企业被关停后造成员工失业，劳务市场基层求职人员增加。 ● 地方倾向执行最严格的环保标准 市场此前猜测，地方政府基于GDP、财政收入等因素，采暖季不愿过多限产。莫尼塔了解到，从2016年开始，调研地区环保和气象部门会根据污染气象条件和空气污染监测，及时发布预警信息，由企业再根据各自实际制定实施方案。对调研省份来讲，环保是考核政绩的硬指标。 ● 环保设备不会大规模爆发 危废处理是亮点 随着环保督察进入整改期，强监管常态化，以及18年环保税实施的临近，市场预期环保设备会有很大的更新需求。莫尼塔调研了解到，环保标准2-3年内不会有更高标准出台，大中型企业已更新过环保设备，最多是改善需求，被停产的中小企业则无力进行设备购置。调研对方反馈，固废处理在短期内会有很大的市场需求。 ● 工业品价格处于高位 后续下跌风险较小 莫尼塔调研的农药、化工、陶瓷、造纸等企业反馈，目前产品价格已经居于高位，很难再有大的涨幅，企业库存处于低位。但调研对象认为，终端需求稳定或偏弱，目前库存多压给中间商，价格暂时难言顺利传导。 草根 调研 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 1 近期公布的十九大报告中，“建设生态文明被列为中华民族永续发展的千年大计”，污染防治是三大攻坚战之一成为共识，而环保限产也是近期宏观经济热点关注之一。在此背景下，地方政府是否会顾忌财政收入，执行环保措施略打折扣？中小企业目前生存状况如何，是否会造成大量人员失业和社会问题？环保标准提到新高度，企业对环保设备是否有大量更新诉求？工业品价格居高，错峰生产后是否会有下跌风险？ 10月底，莫尼塔草根调研组带着如上问题，前往山东（环保督查最后一轮涉及省份）济南、淄博、东营、滨州等地，走访了陶瓷、造纸、化工等各种类型企业。通过一线访谈我们感知到，从社会整体利益出发，污染防治是人心所向。目前各项严厉的环保措施出台，对于前些年积累的环保欠账，对亟待转型的政府和企业而言，绝对是一次刮骨疗伤。 产业重组、环保设备升级和环保督查多重因素淘汰中小企业 各项环保政策出来前后，“利好大中型企业和龙头”是市场一致判断，但对被关停的中小企业，以及背后的失业人员鲜有关注。莫尼塔调研淄博陶瓷行业了解到，早在环保督查之前，当地政府已经主导产业重组、环保设备升级，在此之间企业维持间歇生产。此外，大多数企业对政府倡导的退城入园保持非常谨慎的态度。 据调研对象反馈，此前淄博约有60多家陶瓷企业，161条生产线。2015年政府强行要求企业实现重组，目标是企业达到20家，生产线保留61条，削减力度达到2/3。截至目前，淄博双阳镇（淄川区90%以上的陶瓷企业都在双阳镇）有18家企业，生产线为49条。对于被拆除的生产线，政府一条补贴450万元。如若企业都想继续生产，再商议购买指标，一个生产指标最高被炒到几百万以上。企业被关停后，给员工结清工资，政府没有额外补贴。 调研对象提到，很多基层工人来自外地，劳务市场基层求职人员显著增加。另一隐患是，停产厂商平均占地100亩左右，以前企业需要给农户一亩地5-6万元/年，现在企业关停，政府并没有额外给农民补贴，停下来的厂地也被荒废。 留存下来的企业则需要历经环保改造、退城入园等新的要求。据莫尼塔了解，淄博市空气污染指数此前在山东17个地市中排名倒数第一，市里决定努力排在前列。从2017年上半年起，陶瓷业停产进行全面升级改造：第一，静态验收，即根据市里环保要求，对厂区、环境、道路、设备等各方面建设和验收；第二，动态验收，即企业进行生产后，再看是否出现漏洞，查漏补缺。 静态和动态验收结束后，环保部门根据《山东省区域性大气污染物综合排放标准》（下称《标准》），要求企业更新设备，以达到该标准中“有关大气污染物排放浓度限值（第三时段）”的要求。莫尼塔了解到，山东省的标准从2013年开始执行，对氮氧化物、颗粒物、二氧化硫等指标的要求，在不同时段有不同要求。但2017年开始部分指标要进入第三、第四时段的最高要求，且这些标准高于国家标准。 由于执法前松后紧，以及中小企业自身环保意识的欠缺，导致企业被动跟着现行政策走。紧急上 草根 调研 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 2 的一些环保设施并不能有效达到政府要求，目前企业仍在不断调试改善，以达到第三、第四时段对相关指标的要求。 除此之外，2015年政府出台环境治理办法，希望企业退城入园，实行统一管理。这对于刚达到环保指标的企业来讲，目前举步维艰。首先，虽然一条线搬迁政府会给予奖励100万，但园区土地一亩200万，平均100亩占地就需要2亿，这导致企业搬迁不起。其次，陶瓷行业需要熟练技工，30多元一块的瓷砖可能因毛刺没被检查到，降低到3元多成为次品。目前只有不到5家企业搬入新的园区。 对化工企业也存在同样情况。山东省要求2020年以前，化工企业都得搬迁入园。一些化工企业认为搬迁门槛过高，企业在投入资金购买环保设备后，并没有充足资金再次搬迁。 地方倾向执行最严格的环保标准 近期在和投资者交流中，市场怀有这样一种心态：从各地已经出台的错峰方案来看，设定限产比例符合国家标准，没有限产更多是因为地方基于GDP等因素考核。从莫尼塔走访各地企业来看，调研区域对环保指标上限设定高于环保部。对地方政府来讲，环保是考核政绩的硬指标，如果此前环保在执行层面偏松，目前基层都按照最严格的标准执行。 莫尼塔了解到，从2016年开始，调研地区环保和气象部门会根据污染气象条件和空气污染监测，及时发布预警信息，一旦出现黄色、橙色、红色预警，企业都得根据各自实际制定生产方案。以陶瓷业为例，如果出现橙色及以上预警，企业必须根据污染程度部分或全部停产。 莫尼塔也了解到，除了环保组督查，各地也鼓励举报线索。如果企业认为是虚假举报，需要县委书记签字同意。从政府来讲，县委书记不会为了很小的线索严格核查，也不愿意为可能不存在的问题签字担责，在执行上侧倾向于让企业妥协，从严处理。 环保设备大规模投资期已过 固废处理成为亮点 目前环保督查进入整改期，政府强监管常态化。各家调研企业反馈，由于目前各项环保指标已是史上最严，大中型企业已按政府要求更新过环保设备，最多是存在改善升级需求，但不会产生爆发式增长。而被停产的中小企业，不管从资金、技术和人力上，都没有能力进行更新设备需求。 各方调研对象也提到，化工企业对危废处理设备会有很大的市场需求。某化工企业提到，此前企业倾向于将危废外包处理，但现在明显受制于人：第一，危废处理从2017年开始，价格上涨很快，企业处理成本快速上升；第二，专门做危废的企业，会倾向于先接受容易处理的危废，而且在提取一些有用产品后，没用的产品会违法处理，相反企业自己处理可以做好循环利用；第三，化工企业自己去做危废处理，不需要申请专门的资质，只需要建立项目审批，手续相对容易。 工业品价格处于高位 后续下跌风险较小 由于环保限产直接压缩相关行业产量，短期改变行业供需关系，相关工业品价格近期一路走高， 草根 调研 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 3 限产行业短暂出现“量减价增”局面。调研对方判断，目前企业库存处于低位，所在行业产品价格很难再有大的涨幅。终端需求稳定或偏弱，目前库存多压给中间商，价格暂时难言顺利传导。 以莫尼塔调研的农药企业为例，该企业提到，8-9月份农药价格已经涨到历史高位，好一点的企业基本没有库存。上涨原因不是需求，而是经销商担心未来涨价进行补货。高位上价格再涨不太现实，再高就会影响需求、回款。对国内除草剂市场来说，上半年是农耕旺季，除草剂明年价格不会下跌，但会传导到其他涉农产品，国家会对农民利益有一定保护，不太可能允许其大幅上涨。 对陶瓷企业来说，目前企业和经销商库存还有8-10个月，虽然产业升级但价格并未上涨。目前房地产成交量下滑，企业担心2018年瓷砖用量还要减少。 化工企业和造纸企业的预判相对乐观。化工企业认为不符合环保要求的企业已经被淘汰，企业生产成本已经提高，未来化工品价格下降幅度不会太大。造纸企业行业库存水平较低，未来3年行业盈利能力都不错。 草根 调研 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 近期报告  2017年10月31日 草根调研：环保限产预期较高 地产热度温和回落  2017年9月30日 草根调研：环保督查力度不减 “金九银十”暗淡开场  2017年9月5日 草根调研：保存量控新增 基建今年无虞明年存忧：2017年8月某省城投平台调研纪要  2017年8月31日 草根调研：三四线地产热度不减，环保限产态度坚决  2017年8月1日 草根调研：棚改推进难度加大 城投短期压力暂缓：7月某中部省份棚改调研纪要  2017年7月31日 草根调研：地产基建投资未见明显消退  2017年6月30日 草根调研：部分房企降价促销 银行个贷持续压缩  2017年6月1日 草根调研：地产市场持续降温 高强监管短期难了  2017年4月28日 草根调研：三四线房市渐趋理性 个贷审批愈发严格  2017年4月27日 草根调研：环保信用政策趋严，关停兼并力度加大  2017年4月3日 草根调研：三四线地产继续升温 PPP落地有所加快  2017年3月29日 草根调研：三四线城市房地产热度未减  2017年2月28日 草根调研：2017制造业开工调研：开局良好、投资谨慎  2017年2月28日 草根调研：基建需求开始发力 地产开工好于预期  2017年1月25日 草根调研：地产调控政策再次升级 房贷占比仍高  2016年1月20日 草根调研：企稳需时日 盈利受挤压—浙江制造业调研纪要  2016年12月26日 草根调研：二、三线房地产市场调研：旧格局的延伸还是新格