许继电气：2026年半年度报告

公司概况

许继电气是中国电力装备行业的领先企业，专注于特高压、智能电网、新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大核心业务，并提供先进储能、智能运维、电力物联网、氢能产业等新兴业务。公司产品广泛应用于电力系统各环节，主要分为智能变配电系统、直流输电系统、智能电表、智能中压供用电设备、新能源及系统集成、充换电设备及其它制造服务六类。

经营情况

2026年上半年，公司实现营业收入65.25亿元，同比增长1.21%；毛利率19.90%；归属于母公司股东的净利润4.16亿元，同比下降34.40%。公司科技创新成果丰硕，市场攻坚成效显著，精益管理不断深化，党的建设全面加强。

核心竞争力

公司拥有强大的科研创新能力，全面的系统解决方案能力，丰富的国家大型重点工程业绩，领先的智能化制造能力，核心管理团队具备丰富经验，以及优质服务提升公司整体竞争力。

主要业务分析

公司主要业务包括智能变配电系统、直流输电系统、智能电表、智能中压供用电设备、新能源及系统集成、充换电设备及其它制造服务。其中，智能变配电系统、智能电表、智能中压供用电设备、充换电设备及其它制造服务业务收入占比分别为28.85%、26.03%、21.29%、11.49%。

风险与应对

公司面临的主要风险包括政策变化风险、市场竞争风险和原材料价格波动风险。公司通过持续自主创新、加大市场开拓力度、实行统一采购、加强合同交付全过程管控、完善人才价值评价度量体系等措施应对上述风险。

未来展望

公司持续聚焦主业，提升经营效率，加大投资者沟通力度，提升投资者回报，加强市值管理，并积极布局新兴业务，如新型工业电网调度、固态变压器等，以实现可持续发展。