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今天问智谱和minimax下跌原因的较多 这里解

2026-08-19 未知机构 M.凯
报告封面

【申万计算机】大模型20260818：Anthropic官方ARR低于此前三方口径预期，智谱/MNX股价受影响，短期利空出尽 [礼物]Reuters披露#Anthropic# 7月底ARR超650亿美元，较5月份公布的470亿增长38%，较25年底90亿增长7倍，实现惊人增长。此前yipit曾公布第三方统计口径预估7月份Anthropic ARR约800亿，因此市场反应偏向低预期。但实际yipit口径是三方统计，非公司真实数据，本身不具备完全代表性。 [礼物]当前官方预期为2028年营收约1900亿美元-2000亿美元，IPO估值取决于该预测。5月H轮后估值已达9650亿。 [礼物]上述对今日智谱和mnx股价造成较大影响。但我们认为#短期影响出尽，海外ARR低预期影响、DeepSeek发布冲击；#自有催化：智谱GLM# 5.3上周五发布后仍在测试扩散中，后续AA等榜单也会公布GLM5.3的结果，后续大参数版本在途。MNX 2T参数版本预计9月。 所以依旧建议关注国产模型进展，详情欢迎联系！

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