升目标价至17.8港元，重申“买入”评级

大和证券发布的研报显示，新秀丽第二季业绩符合预期，撇除关税退税影响后，毛利率及EBITDA利润率均按季改善。报告指出，新秀丽需求尚未复苏，但可能已在第二季见底，预计第三季经调整EBITDA利润率将继续改善。为反映价格调整计划，大和轻微上调新秀丽明年毛利率预测，并将2027至28年每股盈测上调2至3%，目标价由17.6港元上调至17.8港元，维持“买入”评级。

报告分析，新秀丽所处行业在经历季节性波动后，需求可能已见底，但整体复苏仍需时日。公司毛利率同比扩大3个百分点至62%，显示行业竞争格局有所改善。大和证券预计，随着价格调整计划的执行，行业盈利能力有望进一步提升，但中东及印度等地区的市场波动仍是主要风险因素。

研报重点关注新秀丽的业绩改善情况，特别是毛利率和EBITDA利润率的提升。报告指出，撇除关税退税影响后，公司经营效率有所改善，这主要得益于成本控制措施和产品结构优化。此外，报告也关注了新秀丽的价格调整计划，认为这将有助于提升公司长期盈利能力。

市场对01910新秀丽的判断较为谨慎，但看好其长期发展潜力。报告显示，公司第二季业绩符合预期，但整体市场需求尚未完全恢复。分析师认为，新秀丽的需求可能已在第二季见底，未来随着价格调整计划的实施，公司盈利能力有望进一步提升。但中东及印度等地区的市场波动仍是主要风险因素。

研报提示的主要风险包括中东及印度等地区的市场波动，这些地区的政治和经济不确定性可能对新秀丽的市场表现产生不利影响。此外，全球供应链紧张和原材料价格上涨也可能对公司成本控制造成压力。虽然新秀丽已采取多项措施应对这些风险，但投资者仍需关注这些潜在风险因素。