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西部策略AI+创新药大应用时代渐近

2026-08-18 未知机构 健康🧧
报告封面

发布时间：2026-08-18 一、核心要点 1. 科技革命遵循佩雷斯框架，历经大基建、大调整、大应用三阶段，当前AI已接近大基建尾声，即将进入大应用时代2. 当前token价格已大幅回落实现良性调整，但AI硬件大概率会因供给过剩等原因出现恶性调整，大调整不可避免3. AI大模型趋同后具备公用事业属性，港股互联网作为AI用户入口被错估，当前为公用事业估值，未来或切换至AI科技估值 二、投资线索 1. 黄金有色：9月美联储不加息概率高，黄金定价将切换回美元信用维度，大概率突破前高2. 地产消费：若美联储不加息，9月或有政策组合拳，地产股有2-3倍上涨空间3. 港股互联网：在6部位出台平台经济促发展方案后，估值有望从10-15倍PE切换至20-30倍甚至更高，存在翻倍空间 三、风险与关注 1. AI硬件调整时间不确定，若应用落地节奏不及预期，将加剧供给过剩风险2. 美联储货币政策实际走向若与预期不符，将影响黄金等板块走势3. 平台经济政策落地效果存在不确定性，或影响港股互联网估值切换节奏

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