散热或将成为AI算力下一个核心瓶颈重点关注金刚石散热赛道

[礼物]【国投硬科技】散热或将成为AI算力下一个核心瓶颈，重点关注金刚石散热赛道[礼物]中际旭创战略入股中石科技，充分印证散热已构筑高端光模块核心竞争壁垒。伴随3.2T光模块、CPO、NPO技术持续迭代，光引擎功耗与局部热流密度显著抬升；激光器具备约0.1nm/℃波长温漂特性，温度波动将直接引发波长偏移、推高系统误码率，传统铜基散热方案逐步触及性能天花板。CVD金刚石热导率可达1800–2200W/m・K，约为铜的4–5倍，能够有效降低激光器结温、稳定输出波长。我们判断，金刚石散热将在高速光模块赛道迎来快速导入与规模化应用窗口。 [礼物]结合产业链一线调研验证，海外台积电持续推进金刚石散热方案测试，覆盖光模块与算力封装两大场景；国内头部芯片及光模块厂商亦已启动金刚石散热样品导入研发。综合下游研发节奏，我们预计行业最快于今年Q4得出关键测试结论，落地金刚石散热在光模块领域的最终产业化路径。 [礼物]近期与市场交流发现，当前一级市场对金刚石散热赛道关注度显著高于二级市场，板块仍存在明显预期认知差。我们看好金刚石散热行业中长期趋势向上，国内企业有望抢占核心市场份额，依托国内低电价资源、MPCVD设备国产持续推动金刚石散热材料成本下行。#投资层面建议重点布局金刚石散热全产业链标的：九州一轨（江苏通用）、国机精工、沃尔德、黄河旋风、惠丰钻石、力量钻石。 [礼物]详情欢迎联系：csy,wyj