浙商计算机 澜起科技CXL控制器产业分工重构

该研报分析了澜起科技在CXL控制器产业链中的地位变化。随着AI互联与内存基础设施需求提升，存储原厂如三星、SK海力士、美光调整自研策略，转向与澜起、Astera Labs等专业厂商合作，导致控制器价值量向澜起集中。澜起合作延伸至下一代产品，先发优势持续，预计2025年下一代CXL产品将量产。

CXL内存扩展产业链因AI互联与内存基础设施需求提升而获关注。存储原厂调整自研策略，转向专业厂商合作，控制器价值量集中。CXL 3.2产品已成形，三星、SK海力士推出256GB产品验证技术进入产品化阶段，澜起合作延伸至下一代产品，产业链发展迅速。

报告重点分析了澜起科技在CXL控制器产业链中的角色演变及先发优势。存储原厂自研策略调整导致控制器价值量向澜起集中，澜起合作延伸至下一代产品，预计2025年量产。报告还关注了CXL 3.2产品化进展及产业链整体发展趋势。

当前CXL控制器市场呈现价值量向专业厂商集中的趋势。存储原厂如三星、SK海力士、美光缩减自研计划，转向澜起、Astera Labs等专业厂商合作。CXL 3.2产品已进入产品化阶段，三星、SK海力士推出256GB产品，验证技术可行性，产业链发展迅速。

研报提示了下游需求不及预期、CXL产业化进度不及预期、客户验证及量产导入不及预期、行业竞争加剧、估值波动等风险。这些风险可能影响CXL控制器产业链的发展及澜起科技的先发优势。