光迅科技0817更新

公司作为国内IDM全栈光通信央企，完整布局可插拔光模块-NPO近封装-CPO共封装技术路线，是OPEN-NPO国内MSA首批发起单位，协同华为参与国内NPO标准制定，相关方案参与阿里云技术平台测试。3.2T硅光单模NPO已完成头部云厂商系统验证，CPO光引擎方案同步完成储备，充分受益AI算力带动光引擎、FAU、MPO三大环节的产业增量。

核心观点与关键数据：

• 公司是国内IDM全栈光通信央企，完整布局NPO-CPO技术路线，是OPEN-NPO国内MSA首批发起单位。
• 3.2T硅光单模NPO已完成头部云厂商系统验证，CPO光引擎方案已完成储备。
• 受益AI算力带动，光引擎、FAU、MPO三大环节产业增量显著。

技术布局与进展：

• 光引擎层面：自研NPO光引擎整套方案，覆盖硅光集成、封装耦合，支撑下一代高速互联迭代。
• FAU光纤阵列：内部耦合工艺积累深厚，联合长盈通子公司保障供货，MT-FAU、低回损FA-REC配套800G/1.6T产品，面向NPO迭代的新一代FAU已送样推进。
• MPO高密度连接器：同步布局，适配高速模块与NPO系统布线需求。

协同与标准建设：

• 依托垂直整合能力，叠加国产NPO标准建设、头部云厂商协同，完整把握光通信技术迭代带来的整机及核心配套增量。

后续重点跟踪：

1. 3.2TNPO头部客户导入落地；
2. OPEN-NPO标准落地带来产业催化；
3. 光引擎、FAU、MPO配套产品迭代与产能保障。

风险提示：

1. NPO、CPO处于验证试点阶段，标准迭代、客户导入进度不及预期；
2. 外协供应商良率、交付波动，或对新产品推进形成扰动；
3. 下游云厂商资本开支波动，高速互联产品需求释放存在不确定性。