投资早报20260807

2026年08月07日 美股報告15USDisney (DIS US,增加持股,目標價為136美元)USSandisk (SNDK US,增加持股,目標價調升為1,442美元)US美股產業量化視角:看好原物料、工業、科技、通訊服務US美股策略–Fundstrat觀點:美日聯手干預日圓，對美股、美債是利多還是利空? US美股盤後及經濟數據摘要 TW華邦電(2344 TT, NT$171,增加持股)TW文曄(3036 TT, NT$233.5,增加持股)TW昇達科(3491 TT, NT$1,350)TW瑞鼎(3592 TT, NT$245.5,持有)TW智易(3596 TT, NT$182.5) 台股報告08TW統一(1216 TT,增加持股,目標價為86元)TW華通(2313 TT,增加持股,目標價調升為360元)TW華擎科技(3515 TT,增加持股,目標價調降為290元)TW凡甲(3526 TT,增加持股,目標價調降為380元)TW鈺太科技(6679 TT,增加持股,目標價調降為340元)TWAES-KY (6781 TT,增加持股,目標價調升為1,555元)TW聯詠(3034 TT,持有,目標價調升為470元) TW2026年8月融資波段操作標的 TW法人買賣超、融資融券、國際重要公司股價 TW近期內台股法說會一覽表TW本週除權息一覽表US環球總體經濟行事曆US國際重點企業財報行事曆US環球市場行事曆 個股追蹤 TW追蹤個股財務預測及投資建議一覽表 漲多拉回價穩量縮短均有守仍將續攻 台股大盤評析 一、台股盤勢 周四台股開低走低，盤中一度下跌近600點，隨後跌幅稍稍收斂，終場下跌214點，跌幅0.48%，以44396做收，成交金額萎縮至9403億元。在最新美股走勢部份，伊朗半官方媒體報導，伊朗國會正審議一項初步法案，擬禁止美國、以色列及其他「敵對國家」船舶通行荷姆茲海峽，國際油價聞訊走高，周四美股普遍下跌，道瓊、標普分別下跌0.85%、0.18%，那斯達克下跌0.06%，僅費城半導體上漲0.33%，台積電ADR上漲1.01%。 資料來源：台灣經濟新報 二、強弱勢焦點股 觀察周四台股盤面結構，電子股佔大盤成交比重83.63%，類股呈現拉回震盪，權值電子壓抑電子股走勢，台積電(2330)、聯發科(2454)、日月光投控(3711)持續受制於20或60日均線壓力，短線能否站穩20或60日均線，對於集中市場續攻與否或具關鍵；整理姿態較高的權值電子緯穎(6669)、緯創(3231)、鴻海(2317)、智邦(2345)、大立光(3008)，短線走勢亦值得觀察。櫃買市場低走高、逆勢大漲，7月業績或第二季獲利亮眼的記憶體相關、散熱、導軌、銅箔基板、載板、工業電腦、設計IP、連接線器、砷化鎵，周四在台股震盪過程中普遍維持強勢，多檔指標股再創反彈以來新高，例如宜鼎(5289)、群聯(8299)、奇鋐(3017)、雙鴻(3324)、富世達(6805)、川湖(2059)、聯茂(6213)、研華(2395)、創意(3443)、鴻呈(6913)、聯亞(3081)、IET-KY(4971)，操作上反彈以來震盪偏多的南亞科(2408)、華邦電(2344)、健策(3653)、台光電(2383)、台燿(6274)、欣興(3037)、南電(8046)、樺漢(6414)、力旺(3529)、貿聯-KY(3665)、穩懋(3105)、全新(2455)，操作上逢回仍可留意。在非電部份，金融股周四拉回，成為盤面最弱勢的類股，所幸回檔過程量能沒有失控，權值金控富邦金(2881)、國泰金(2882)、中信金(2891)仍守於20日均線附近，台股若能整理後再攻，金融股仍將跟進表現。傳產股周四漲跌互見，短多聚焦自行車、自動化相關個股，指標股美利達(9914)、巨大(9921)、亞德客-KY(1590)。 三、台股操作建議 周四台股開低後窄幅整理，終場量縮小跌做收，指數自上周五跌深反彈以來，短線累積漲幅超過5000點，再加上7/22型態轉折高點45323壓力在即，周四台股震盪拉回，所幸拉回震盪幅度不大，且成交金額快速萎縮，漲多後價穩量縮尚屬合理的回檔整理，震盪過中若能力守短期均線支撐，適度整理後仍有再攻機會。觀察台股盤面結構，權值電子壓抑電子股走勢，櫃買市場低走高、逆勢大漲，聚焦7月業績或第二季獲利亮眼的記憶體相關、散熱、導軌、銅箔基板、載板、工業電腦、設計IP、連接線器、砷化鎵；金融股陷入整理，台股若能再攻，仍有表現機會；傳產短多聚焦自行車、自動化。 市場評析 美股盤後及經濟數據摘要 ◼美股週四震盪走低，盤中油價急漲抵銷科技股早盤反彈及企業財報利多，終場三大指數全數收黑。記憶體類股雖受SanDisk及WesternDigital財報影響開盤重挫，但盤中跌幅收斂，帶動半導體類股一度反彈，費城半導體指數終場小漲。另一方面，胡塞組織攻擊沙烏地阿拉伯油輪，加上路透報導美伊協議草案可能限制美國及以色列相關船舶通行荷姆茲海峽，推升油價及美債殖利率同步走高，壓抑整體市場表現。後續市場將聚焦週五公布的7月非農就業報告及下週美國7月CPI，以觀察聯準會後續政策方向。個股方面，SpaceX (SPCX-US)上市後首批股票禁售期屆滿，逾9.11億股取得交易資格，約占流通在外股份7%；儘管市場原先擔憂內部人士賣股將加重股價壓力，但實際賣壓未如預期，帶動股價收復盤中跌勢，終場上漲6.1%。Alphabet (GOOGL-US)下跌1.29%，擬發行最多250億美元投資等級公司債，期限涵蓋2年至40年，市場將藉此觀察7月AI相關債券遭拋售後，資金認購意願是否回升。 標普500指數11個類股中8個下跌，其中能源(+1.59%)、醫療(+0.14%)、科技(+0.09%)表現較好；工業(-0.83%)、房地產(-0.83%)、原物料(-0.79%)表現較差。 美國截至8月1日當週首次申請失業救濟金人數增加1,000人至19.9萬人，低於市場預期；續領失業救濟金人數則增加2.4萬人至180.1萬人，顯示企業裁員仍相當有限，但失業者重新就業時間略有拉長。另一方面，Challenger調查顯示，7月企業宣布裁員3.34萬人，月減27%、年減46%，創2024年7月以來最低，目前AI相關裁員仍主要集中於科技業，尚未擴及整體勞動市場。第二季勞動生產力季增年率由0.8%升至1.4%，高於市場預期，單位勞動成本季增年率維持於1.3%，顯示生產效率提升有助抑制勞動成本。不過，每單位產出中歸屬於企業利潤、利息、租金、折舊及稅負等非勞動項目的報酬季增年率達14.0%，創四年來最快，顯示單靠勞動成本降溫仍不足以確保通膨回到2%目標。 ◼今日將公布7月非農就業數據。 財報方面，美國時間8/7(五)盤前VistraEnergy(VST)、PPL(PPL)將公布財報。 今日台股新聞評論 川湖賺逾11股本上半年EPS 110.96元登上萬元股(經濟) 川湖第二季毛利率87.42%創歷史新高，稅後純益70.88億元，季增103%、年增10.5倍，每股純益74.38元；上半年每股純益110.96元，已超越去年全年獲利。7月營收64.07億元，月增44.2%、年增3.5倍，續創歷史新高，前七月營收年增136.58%。受惠打入GPU、CPU、TPU及ASIC伺服器供應鏈，AI需求持續帶動營運成長，公司同步推動美國休士頓廠量產、台灣擴廠，並規劃布局歐洲產能。 評論及分析(向子慧) 川湖公告2Q26 EPS 74.38元，季增103%、年增1053%至74.38元，顯著優於凱基與市場共識預估，主因毛利率較佳。在2Q26營收季增99%下，毛利率季增9.7 ppts至87.4%，營利率季增15 ppts至82.1%，大幅超出我們調升後之預期與市場共識，公司表示營收規模擴大與產品組合優化是主要原因，同時能及時出貨因應客戶需求也使其市佔明顯提升，推升2Q26 EPS達74.38元，優於我們與市場預期。公司同步公告7月營收月增44%、年增356%至64.07億元，達成凱基原估3Q26營收(季增5%)之56%，顯著優於凱基與市場預期。公司持續於新品佔穩其領導與獨家供應之地位，預期3Q26營收展望將較我們原估數字更為強勁。2H26營收將較1H26成長，動能來自較高價產品上市，包括Nvidia (美)的VR機櫃(重量40-41公斤；滑軌均價預期較GB300 (重量30-35公斤)提升逾10%)及AMD (美)的MI455Helios雙寬機櫃(重量超過60公斤)。公司表示還有不少伺服器未採用滑軌設計，如部分客戶之通用伺服器與TPU AI伺服器等，都將是未來之成長動能。公司大部份產能位於台灣，美國(休士頓)廠將於3Q26末投產，支援客戶需求。公司規劃台灣另一座廠房於2H27啟動。新廠房將配備更多自動化產線，有助提升生產效率並強化川湖的市場競爭力。公司將於8/7舉行法說會並更新營運展望，我們正在檢視財務模型，在調整之前預估2026年EPS年增132%至239.03元、2027年EPS年增43%至341.66元，目標價10,250元，基於30倍2027年EPS預估，評等為「增加持股」。 穎崴上季每股純益18.7元(經濟) 半導體測試介面大廠穎崴（6515）昨（6）日公布第2季稅後純益6.72億元，季減3.86%，但較去年同期大增2.27倍，每股純益18.7元；上半年每股純益38.24元，續創歷年同期新高。 穎崴第2季毛利率38%，季減5個百分點，年減11個百分點。穎崴昨天並公告7月合併營收16億元，創單月歷史新高，月增9.6%，並較去年同期成長155.57%；前七月合併營收81.04億元，年增82.29%。 評論及分析(許芝瑄) 穎崴公布2Q26財報，毛利率符合凱基於財報預覽報告中所預期謹達38%，主因毛利率較低的MEMS探針卡出貨比重提高。單季EPS達18.7元，大致符合凱基預估。我們認為2Q26為全年毛利率谷底；隨新產能逐步提升、高階測試座出貨增加及產品組合改善，預期3Q26毛利率將開始回升。 7月營收達16億元，達到凱基3Q26營收預估的39.8%，顯示產能開出進度順利。隨新產能投入及積壓訂單加速去化，凱基預估3Q26營收將季增14%。長期而言穎崴的結構性成長動能並未改變，包括AI/HPC晶片測試複雜度提高，帶動測試座單顆價值量持續提升、agentic AI推升CPU需求，以及Hyper Socket滲透率提高，均可望支撐公司長期營收及獲利成長。 前次報告給予穎崴「增加持股」投資評等及目標價12,000元，基於2028年EPS預估及本益比40倍計算得出。儘管MEMS探針卡比重提高，使毛利率低於原先預期，但7月營收創高顯示AI測試需求及產能放量趨勢未變；隨測試座新產能開出，預期毛利率將自2Q26谷底逐季改善，長期獲利成長可期。 華邦：DRAM供需明年更吃緊董事會通過130億資本支出預算案(經濟) 記憶體廠華邦（2344）昨（6）日舉行法說會，總經理陳沛銘看好AI、資料中心及車用需求持續推升記憶體市況，預期DRAM供給吃緊將一路延續至2027年，明年供需甚至會比今年更緊。他更喊出2027年華邦要成為全球最大SLC NAND晶片供應商的目標。 評論與分析(沈漢軒) 華邦電昨天公告2Q26財報並召開法說會。2Q26營收598.4億，季增56.4。2Q26毛利率66.2%，季增12.8ppts；營業費用106.6億，增加主因員工費用提高；OPM 48.4%；EPS 5.4元，優於凱基預期4.6%管理層預期3Q26 DRAM ASP/Gb漲幅仍高，將維持1Q-2Q26之趨勢。 高雄廠Phase2已啟動，目標1M27動工，預計1M29開始裝機，將導入16、14與12nm製程，滿載產能50-60k，預計於4Q29大量投產，產出需待2030年，部分將服務策略LTA客戶(如CUBE、SiCAP)；Phase2會導入EUV，第二階段才會裝機，因其目前交期3-3.5年，14nm將包含使用E