冰山冷热2026年中业绩与下半年规划会议纪要

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 2026年上半年业绩：营业收入同比减少2亿，其中工程收入降1.5亿、工业产品降4000万；工程收入下滑系因2026年1月1日起监管要求按时点法确认收入，未完工项目暂未体现，海外收入降8000万（南美压缩机订单受转子机替代、雨季影响下滑）。 2. 下半年核心看点：降模式开启螺杆冷水机组已形成先发优势将放量；与大连理工合作的MPC节能算法，长沙红星冷链冷库项目可实现10%-15%节能；6月末签署中汽股份2.7亿环境模拟项目，涉及新能源汽车冰雪试验基地；9月底完成冰山技术服务收购，补齐生产性服务短板，瞄准存量设备维修市场，目标2030年营收5亿、净利率8%。 3. 中长期规划：2028年力争营收70亿、净利率5%；原有主业通过聚焦战略（深耕冷热细分优势市场）与协同战略（整合内部资源）持续改善，2024-2025年经营性现金流过亿，2026年上半年减亏，趋势向好。 4. 重点拓展业务：2025年下半年将数据中心冷却业务列为重点拓展课题并成立专项项目组，目前营收贡献度较低但无空白，正推进相关工作。 5. 研发进展：磁悬浮离心式冷水机组方面，外购半封闭磁悬浮机组装产品，同时与第三方合作自研磁悬浮机头，样机处于测试阶段，在大连新厂区空调系统耐久运行近一个月，样机COP值略低于竞品需优化。 二、投资线索 1. 降模式开启螺杆冷水机组下半年放量，将带动相关业务收入增长。 2. MPC节能算法在长沙红星冷链冷库项目应用，节能效果达10%-15%，利于提升产品竞争力。3. 中汽股份2.7亿环境模拟项目（新能源汽车冰雪试验基地）落地，带来大额新订单。4. 存量设备维修市场布局，目标2030年营收5亿、净利率8%，培育新增长极。5. 数据中心冷却相关产品正推进渠道准入，涡旋压缩机已通过上海国际数据中心展接触到英伟达潜在合作意向。 三、风险与关注 1. 2026年上半年阶段性承压，需关注下半年及后续业务改善情况。2. 数据中心冷却业务目前营收贡献度低，渠道准入仍待解决。3. 自研磁悬浮机头COP值略低于竞品，需持续优化。4. 受合资合作限制，理论上不得再开发离心式压缩机，业务范围受约束。四、后续关注点 1. 降模式螺杆冷水机组下半年放量情况。2. 中汽股份2.7亿环境模拟项目执行进度。3. MPC节能算法在更多项目的推广应用。4. 数据中心冷却业务渠道准入及合作进展。5. 自研磁悬浮机头测试优化结果及量产推进。6. 存量设备维修市场拓展及达标情况。7. 中长期营收70亿、净利率5%目标的落地节奏。