海信家电：2026年半年度报告

海信家电集团股份有限公司 2026年半年度报告 2026年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人高玉玲、主管会计工作负责人孙长春及会计机构负责人（会计主管人员）周珊声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 公司的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中关于“十、公司面临的风险和应对措施”的内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标............................................................................5第三节管理层讨论与分析........................................................................................8第四节公司治理、环境和社会..............................................................................33第五节重要事项......................................................................................................36第六节股份变动及股东情况..................................................................................48第七节债券相关情况.............................................................................................54第八节财务报告......................................................................................................55 备查文件目录 一、载有本公司法定代表人签名的半年度报告原件。 二、载有本公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。三、报告期内在指定信息披露报刊公开披露过的所有公司文件正本及公告原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用√不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用√不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是√否 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用 六、非经常性损益项目及金额 √适用□不适用 □适用√不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用√不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司所处行业概况 1.国内暖通空调市场概况 （1）中央空调市场 2026年上半年，中央空调行业整体承压。据艾肯网统计，市场容量同比下滑10.8%，行业在逆势中负重前行，但不乏细分领域呈现增长亮点。 工装市场整体表现低迷，地产配套工程需求延续疲软态势。然而，受益于2026年2,000亿元超长期特别国债支持大规模设备更新的“两新”政策，细分改造市场实现逆势增长，其中：公建存量节能改造领域，医院、院校、商业楼宇等场所的中央空调更新改造被列为重点扶持方向，预计全年增速约10%；工业节能改造领域，以工业高温热泵替代高耗能锅炉的技改需求旺盛，对应产品增速14%；数字基建改造领域，IDC算力精密温控、液冷机房项目连续两年增速超20%，成为增长最快的细分赛道。 家装零售市场受房地产疲软影响，下滑近14%，但已呈现回暖迹象。二手房重装、老机换新成为核心增量来源。用户需求正从单一设备采购，转向融合AI智能化、健康、舒适、节能于一体的多恒系统整体解决方案。行业竞争已不再局限于设备本身，而是升级为全屋舒适定制方案、标准化隐蔽精工、本地化维保的综合服务能力竞争。能够提供一体化解决方案的龙头企业，将在存量竞争时代赢得更大主动权。 （2）家用空调市场 根据奥维云网（AVC）全渠道监测数据，2026年上半年国内空调市场显著承压，零售量、零售额分别同比下滑19.5%和23.3%。市场下行的背后是多重因素的叠加：地产配套需求持续走弱，国补政策力度收紧，叠加前期刺激政策对需求的提前透支，导致新增装机与存量换新动力均显乏力。与此同时，较高的终端库存对行业增长形成压力，大促节点“以价换量”特征显著，行业均价进一步下探，终端消费决策也趋于保守理性。 尽管大盘整体低迷，产品升级的方向依然清晰。节能、舒适风感、健康空气、智能交互等要素，正成为企业突破价格内卷、构建差异化竞争力的核心抓手。 2.国内冰洗厨市场概况 （1）国内冰冷市场 根据奥维云网（AVC）全渠道推总数据，2026年上半年国内制冷市场呈现“冰箱承压、冷柜增长”的分化格局。冰箱市场零售量同比下滑5.6%，零售额同比下滑7.7%，但结构性升级趋势显著，大冷冻、制冰机和智能化成为三大核心方向。大冷冻方面：随着消费者对冷冻存储需求的增长，主流大容积产品的冷冻容积占比持续提升；制冰机方面：年轻用户对冰 饮的需求推动制冰功能成为产品核心亮点和高端标配，并持续向“急速制冰+可拆卸+抗菌”方向升级；智能化方面：冰箱正从单一的“制冷空间”进化为“智能生活管家”。未来或将采用“可插拔功能舱”设计，搭载AI管家，以满足日益增长的个性化需求，实现食材管理的及时性、高效性与便捷性。冷柜市场则表现亮眼，奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，其零售量同比增长13.8%，零售额同比增长10.1%。市场风向标正从单纯追求“大容量”转向“大容量与精细化并存”。用户既追求更大的冷冻空间，也对食材的分类、精致存储提出了更高要求。 （2）国内洗衣机市场 奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，2026年上半年国内洗衣机市场承压，零售量、零售额分别同比下滑5.2%和4.6%。尽管大盘整体下行，结构性增长机遇依然显著：一方面，大容量产品与细分场景需求成为拉动存量市场价值增长的双引擎；另一方面，分区洗等多筒洗衣机精准契合家庭差异化洗护需求，持续领跑市场，成为爆款聚焦地。同时，高端洗烘套装、热泵洗护等中高端品类实现逆势增长。随着政策红利持续释放与企业高端化布局深化，存量市场价值空间将进一步打开，行业有望在结构升级中迈向更高质量发展。 （3）国内厨电市场 2026年上半年，受地产下行及国补力度减弱的双重压力影响，厨卫大家电市场整体承压，奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，其零售额同比下滑10.1%。 尽管大盘走弱，品类间的结构性分化却十分明显：烟灶品类加速向高端化演进，油烟机聚焦隐藏式设计、大风量高压、自清洁及AI烟灶联动等卖点；燃气灶则围绕大火力、高热效率升级，全隐式防干烧成为高端差异化标签，产品设计也更适配清洁需求与小锅烹饪场景；消毒柜通过全不锈钢内胆、免沥水结构、AI自动消杀等功能，着力提升日常使用频次，摆脱“闲置电器”的刻板印象；热水器整体波动相对较小，燃气热水器持续走弱，电热水器依靠存量换新维持稳定，产品创新则聚焦于恒温体验与全屋健康养护。整体来看，厨卫市场已形成专业品牌、综合品牌与长尾品牌三类并存的竞争格局，结构升级与场景细分将成为未来增长的主线。 3.海外家电市场 2026上半年，全球家电市场在多重压力下呈现“分化”与“修复”并存的复杂格局。地缘政治风险、原材料价格波动及航运运力紧张等构成显著挑战，而气候走势、库存周期、各区域经济复苏进度等则进一步加剧市场的不确定性。从出口数据看，品类分化尤为显著。根据产业在线数据，2026年上半年冰箱、洗衣机出口量分别同比增长14.4%和14.4%，展现出强劲韧性；而空调出口量则同比下降6.8%，有所承压。尽管各区域市场面临差异化挑战，但增长动能依然清晰：欧美市场消费者对节能、智能家电的偏好持续拉动产品迭代和高端化升级；新兴市场则受益于家电渗透率的稳步提升，规模增长潜力可观。 4.汽车空调压缩机及综合热管理市场概况 据IHS统计，2026年上半年全球汽车行业压缩机累计生产总量约4,399万台，同比微降2.6%。整体产量虽基本平稳， 但内部结构正经历深刻分化。燃油车压缩机与新能源车压缩机走势分化加剧：内燃机汽车（ICE）产量持续收缩，上半年全球产量约2,858万台，同比下降8%；而全球新能源汽车产量约1,094万台，同比增长8.4%，成为驱动行业稳健发展的核心引擎。其中，大中华区生产约729万台，同比增长约7.6%。 全球汽车市场在加速电动化转型的同时，也面临日益复杂的外部环境。地缘政治风险：中东局势持续波动，对物流及供应链造成冲击；贸易政策调整：美国关税政策正在重塑全球汽车产业的成本结构以及供应链布局；环保法规变动：各国排放与能效标准的差异化，进一步加剧了企业合规压力。总体来看，电动化转型为行业注入了增长动力，但地缘政治与贸易政策的不确定性，正成为全球汽车产业链必须直面的新变量。 （二）报告期内公司主营业务情况 报告期内，海信家电实现收入467.65亿，同比下滑5.22%；归母净利润16.58亿，同比下滑20.16%。面对行业的深度调整，海信家电始终保持战略定力，坚持以用户为中心，以“技术立企”为根基，在逆势中主动变革、迎难而上。但是，我们也清醒地认识到，在穿越周期的过程中，自身在结构升级与运营效率上仍有提升空间。 公司在地缘政治扰动、原材料价格攀升等外部压力下，应对能力尚需进一步提高：未来我们将持续深化海外本土化运营，对冲贸易风险；优化海外生产基地与供应链区域配置，降低关税与航运成本影响；同时针对不同区域市场制定差异化产品与品牌策略，提升海外盈利能力。在高端化与响应差异化细分需求方面，公司的竞争力尚需进一步提升：公司将持续挖掘市场细分需求变化，特别是年轻消费群体偏好，加大技术储备与产品迭代创新，提高产品竞争力；同时继续深化差异化产品矩阵，聚焦新风、热泵、工业场景中央空调等高增长赛道，打造具有技术壁垒的爆款产品，快速响应市场。在渠道与库存管理方面，我们的效率有待提升：未来将持续优化全球渠道与库存管理机制，推动线上线下融合，建立更灵活的供应链响应体系，提升对终端零售市场的管理能力。在推进精细化管理方面，未来也将通过数字化手段优化制造、物流、营销等