生猪期货早报

生猪观点和策略

• 基本面：供应方面，暑假来临导致生猪养殖亏损，存栏小幅下降，短期出栏减少，预计近期猪、肉双减；需求方面，暑期猪肉消费维持低位，未来消费或有改善预期，短期整体消费不乐观。综合来看，预计本周市场供应和需求均减少，猪价短期进入区间震荡格局。关注月中集团场出栏节奏变化、二次育肥市场释放前现货价格短期反弹及后期货盘面底部动态变化。
• 基差：现货全国均价10790元/吨，2611合约基差-1525元/吨，现货贴水期货，偏空。
• 库存：截至6月30日，生猪存栏量42491万头，季度环比增加0.3%，同比增加0.1%；能繁母猪存栏3780万头，季度环比减少3.18%，同比减少6.5%，偏空。
• 盘面：价格在20日均线下方且方向向下，偏空。
• 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
• 预期：近期生猪供需均减少，预计本周猪价探底回升后维持区间震荡格局；生猪LH2611：12100至12500附近区间震荡。

近期要闻

1. 生猪消费进入淡季，但中秋国庆前二次育肥开启导致出栏减少，供应减少支撑短期期现货价格，中期或维持区间震荡格局。
2. 暑期来临，生猪需求从旺季进入淡季，现货进入供减需弱阶段，价格短期偏强后进入震荡格局。
3. 生猪养殖利润亏损有所改善，短期仍悲观，大猪前期集中出栏后出栏积极性减弱，支撑短期猪价。
4. 现货价格短期冲高回落，期货预示11月猪价反弹，短期偏强中期区间震荡，需观察供应和月底需求增长情况。

利多因素

1. 暑期后生猪供应淡季。
2. 猪粮比回落至历史低位区间。

下行风险

1. 生猪存栏维持高位，出栏增多预期猪肉价格承压。
2. 猪肉消费信心不足，需求不旺。

生猪期货和仓单及现货价格汇总

（此处省略具体数据）

生猪期货行情-基差与价差走势

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生猪现货行情-各规格猪均价

（此处省略具体数据）

生猪基本面分析

• 供给端：
  • 指标猪价、仔猪指标、农村农业部存栏、规模场存栏、猪肉进口、育肥成本、饲料盈利预期、出栏、出栏利润、利润、替代。
• 屠宰端：
  • 价格、屠宰利润、需求屠宰。
• 需求端：
  • 消费走势：年度生猪消费量环比上涨，说明猪肉消费偏好回升。
• 猪粮比：
  • 猪粮比指标分析。
• 收放储：
  • 上涨和下跌、收储态势、放储态势。

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