格林大华期市早班车-国债（20260817）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年8月17日星期一 研究员：刘洋从业资格：F3063825交易咨询资格：Z0016580 联系方式：liuyang18036@greendh.com 5、美国7月零售销售意外转负，环比下降0.6%，创逾一年最大降幅。远低于市场预期的增长0.1%。汽车购买减少与网络零售回落是主要拖累项。 【市场逻辑】 央行第二季度货币政策执行报告指出综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，更好引导货币市场短端利率围绕政策利率平稳运行，促进社会综合融资成本低位运行，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。上周五公开市场逆回购连续第四天操作为零，DR001全天加权平均1.36%。央行将在8月14日、8月17日至8月19日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过6000亿元，有利于平稳税期带来的资金扰动。上周五国债期货主力合约整体上涨。部分市场资金对于第二季度央行货币政策执行报告中“充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度”的理解向更积极的货币政策靠拢。我们理解无论是近期连续四天公开市场逆回购操作为零，还是8月14日开始的隔夜逆回购操作，均是“保持流动性充裕，更好引导货币市场短端利率围绕政策利率平稳运行”，央行态度关键是看资金利率水平的变化。DR001近期在1.40%下方波动，10年期国债现券收益率近日在1.70%附近波动，国债期货短线或震荡。 【交易策略】 交易型投资波段操作。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。