对二甲苯单边趋势偏强 PTA多PX空PTA MEG1-5正套持有

对二甲苯：单边趋势偏强PTA：多PX空PTAMEG：1-5正套持有 贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin@gtht.com 【市场信息】 原油：虽然美伊谈判继续陷入僵局，但市场担忧情绪暂未进一步增强，国际油价下跌。NYMEX原油期货09合约81.25跌2.02美元/桶，环比-2.43%；ICE布油期货10合约87.07跌1.91美元/桶，环比-2.15%。中国INE原油期货2610合约涨2.5至550.6元/桶，夜盘涨2.4至553元/桶。 PX：中国大陆总计产能4361，负荷67.8%，亚洲负荷62.5%。 PTA：本周PTA装置变动：独山能源850万吨、嘉通能源600万吨、台化150万吨、仪化300万吨前期降负装置已提负，山东威联250万吨装置重启因故推迟，恒力惠州250万吨装置恢复，至周四PTA开工负荷升至57.0%。 MEG：截至8月13日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在63.1%（环比上期下降0.07%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在70.12%（环比上期下降1.86%）。 聚酯：本周，涤纶工业丝工厂开工负荷基本维持，截至目前，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在62%左右。（2026年8月起，涤纶工业丝产能基数调整为336.1万吨） 本周装置以局部负荷调整为主，其中瓶片、短纤负荷有所下调，长丝略有上调，综合来看聚酯负荷有所下调。截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在81.4%附近。 江浙涤丝8月13日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在3成偏下。江浙几家工厂产销分别在35%、70%、10%、180%、30%、0%、20%、60%、100%、35%、55%、40%、10%、60%、10%、40%、50%、20%、30%。 江浙涤丝8月13日产销整体偏弱，至下午3点45分附近平均产销估算在4成偏下。江浙几家工厂产销分别在50%、200%、0%、0%、35%、25%、100%、0%、70%、60%、10%、20%、30%、70%、0%、90%、25%、70%、125%、150%。 江浙涤丝8月12日尾盘产销整体放量，日内平均产销估算在320%-330%。江浙几家工厂产销分别在155%、300%、100%、400%、125%、380%、160%、120%、285%、300%、270%、260%、250%、200%、440%、200%、210%、240%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：1 PTA趋势强度：1 MEG趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 PX/PTA：成本端，原油边际回落。PX下方估值支撑7700，PTA支撑5500附近。下方空间有限，建议逢低多。PTA近期计划外降负荷增加，PTA加工费快速走强，PXN加工费从低位反弹200美金，建议止盈。上周台风天气影响，PTA开工负荷创新低，本周PX PTA装置陆续重启，PTA扶额需求层面，聚酯开工不断下调，本周降至81.4%。考虑到MEG现货价格持续上涨挤压利润，部分瓶片长丝工厂选择停车卖原料，形成阶段性负反馈。8月PX PTA去库，但9月份开始累库压力上升，关注多PX空PTA。9-1反套。关注霍尔木兹海峡通航情况。 MEG：单周港存降幅超10万，8月下货源持续偏紧，基差维持在410+元/吨，关注9月交割风险。但进口利润已经打开，煤制、乙烷裂解制利润处于高位，因此09合约进一步做多性价比正在下降，部分瓶片长丝工厂选择停车卖原料MEG，形成上方抛压。中国大陆地区乙二醇开工63.17%（+1.07%），其中煤制乙二醇开工负荷在71.99%（+2.77%）。检修基本落地，8月下旬开始，关注恒力90（正在重启）、盛虹90、扬子石化30重启。8月涤纶长丝大厂提负空间有限，9月预计提负荷10%；三房巷75+远纺55 +万凯60检修叠加→ 9-10月瓶片端阶段性偏紧。1-5正套持有。