费米2026年季度报告

___________________________________________报表10-Q （请选择一项） 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条编制的季度报告 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条编制的过渡报告适用于从______至______的过渡期委员会档案编号 001-42888 ___________________________________________ 费米公司 请勾选标记以表明注册人：(1) 在过去12个月（或注册人被要求提交此类报告的更短期间内）是否已提交了《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及(2) 过去90天是否一直受到此类提交要求的约束。 请勾选表示注册人是否在过去的12个月内（或根据注册人提交此类文件的要求所规定的更短期间）已通过电子方式提交了所有根据《S-T规则》第405条（本章§ 232.405）规定需要提交的交互式数据文件。 请勾选表明注册人是否为大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或成长型新兴公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“成长型新兴公司”的定义。 加速申报人小规模报告公司新兴成长型公司 若为成长型新兴公司，请勾选表明注册人已选择不使用延长过渡期以遵守根据《交易所法》第13(a)条提供的任何新或修订的财务会计准则。 请勾选表示该注册人是否为空壳公司（根据《规则12b-2》的定义）。 哦，是。是。 截至2026年8月10日，共有640,467,348股普通股流通在外，面值为每股0.001美元。 费米公司 Form 10-Q 截至2026年6月30日季度报告 页面说明 2 关于前瞻性声明的特别说明 3 第一部分 — 财务信息 项目 1.财务报表（未经审计） 5 简明合并资产负债表（未经审计） 5 简明合并经营报表（未经审计） 6 简明合并股东权益/成员权益表（未经审计） 7 简明合并现金流量表（未经审计） 8 简明合并财务报表附注（未经审计） 9 项目 2. 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 24 项目 3.关于市场风险的定量和定性披露 40 项目 4. 内部控制与程序 40 第二部分 — 其他信息 项目 1. 诉讼 42 项目 1A. 风险因素 44 项目 2. 未注册的股权证券销售及募集资金用途 62 项目 3. 高级证券违约 62 项目 4. 矿山安全披露 62 项目 5. 其他信息 63 项目 6. 附件 64 签署 66 说明 费米公司最初于2025年1月10日成立，是一家德克萨斯州有限责任公司（“成立日”）。2025年9月30日，在我们就首次公开募股（“IPO”）提交的S-11表格注册声明生效后，公司根据转换计划（“公司转换”）的规定，依法将德克萨斯州有限责任公司转换为德克萨斯州股份有限公司。公司转换的目的是重组公司的公司结构，以便在IPO中向公众发行证券的主体为股份有限公司而非有限责任公司。在本10-Q表格季度报告（本“季度报告”）中，“费米”、“我们”、“我们”、“我们的”和“公司”的提及，（i）在公司转换之前的期间，指费米有限责任公司，并在适当情况下指其合并子公司，以及（ii）在公司转换之后的期间，指费米股份有限公司，并在适当情况下指其合并子公司。 由于公司转换，费米公司承继了费米有限责任公司的全部财产和资产，并承继了费米有限责任公司的全部债务和义务。费米公司依据向德克萨斯州州务卿提交的成立证书及其董事会通过的章程进行管理。合并财务报表及附注自转换日起，对前瞻性角度的公司转换产生效力。 关于前瞻性陈述的特殊说明 本季度报告中的某些陈述，除纯粹的历史信息外，包括估计、预测、涉及我们业务计划、目标及预期经营结果的陈述，以及这些陈述所依据的假设，根据1995年《私人证券诉讼改革法》第27A条、1933年《证券法》第21条（该《证券法》）及1934年《证券交易法》第21E条（该《证券交易法》）的规定，均属于“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述通常以“相信”、“预测”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“战略”、“计划”、“可能”、“将”、“将会”、“将会是”、“将会继续”、“可能会导致”、“努力”、“致力于”、“使命”、“目标”以及类似词语进行标识。前瞻性陈述基于当前预期和假设，而这些预期和假设受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异。 可能导致我们实际结果、表现或成就与前瞻性声明中表达的或暗示的内容存在重大差异的一些风险和不确定性包括，但不仅限于以下几点： 我们的商业模式高度依赖于马塔多项目（Project Matador）的成功建设、开发、租赁以及持续的维护。 •我们在与TensorWave的租赁协议下，能否以可接受的条件或根本无法完成交易的能力； 与TensorWave签订的租赁协议下预计产生的收入、数据中心预计的建设、交付和运营、租赁协议下关闭条件的预期时间及满足情况、项目级融资的完成，以及TensorWave可能行使扩张选项的潜在性。 • 我们在开发和运营电力及人工智能基础设施方面的有限运营历史，这可能使我们难以评估我们的业务前景以及我们可能遇到的风险和挑战； • 我们获得充足项目融资、商业贷款以及债务和股权资本市场的资金，以支持我们预期的重大资本支出的能力； • 我们按计划、在预期成本内建设、运营和维护发电设施的能力，这两者都可能受到供应链中断的影响，包括对劳动力可用性、原材料和投入商品成本及可用性的影响，以及制造和运输的影响。 • 核能发电市场尚未成熟，可能无法达到我们预期的增长潜力，或者实际增长速度可能低于预期。 • 一般的商务及经济状况，包括通货膨胀、经济衰退、地缘政治不稳定和资本市场波动，这些可能影响客户需求、融资可得性以及我们整体财务表现； • 环境史、修复以及相关风险，包括因环境污染、排放或其他运营影响而产生的潜在责任风险。 我们与承租人签订和续签对我们有利的租赁合同的能力，以及管理我们的增长、业务、财务成果和经营成果； 我们应对价格波动和快速变化的技术的能力，包括但不限于对AI计算基础设施需求持续增长的不确定性，包括AI模型效率的提高、AI投资趋势的变化或竞争格局的转变有可能减少我们旨在支持的电力密集型数据中心容量的需求。 关税及全球贸易中断对我们和我们的租户的影响； • 政治环境变化、地缘政治动荡、政治不稳定、民众骚乱以及政府的限制性措施； 我们和我们的目标客户身处一个政治敏感环境，公众对核能、燃气发电、人工智能以及私有电网驱动的人工智能数据中心基础设施建设等问题的认知会影响我们和我们的客户。 • 有影响力的政治行为者、国内政策优先事项的调整，以及政治关联利益相关方的有组织反对，都可能实质性地不利影响我们开发、融资和运营马塔多项目的能力； 我们竞争的程度和性质； • 我们未能产生足够的现金流来偿还债务； •我们租户的信用状况恶化以及履行合同义务的能力出现负面变化。 • 利率上升及波动性 •增加动力、人工、设备采购、运输、翻新或建设成本； • 劳动力短缺或我们无法吸引和留住人才； • 政府法规的变更，或未能遵守政府法规，包括对我们设施环境影响的规定以及项目电力发电和储能资产的规定； • 我们的信息技术系统、系统转换和集成、网络安全攻击，或信息安全管理系统、网络或流程的违规行为。 • 我们与知识产权相关的风险，包括我们保护专有技术和流程的能力，以及第三方可能对我们提出侵权主张的可能性； •我们无法获得或/和维持必要的政府或其他所需许可或批准； 我们运营集中于少数几个地理位置所带来的风险，这使我们有遭受特定区域监管、环境、政治和自然灾害风险的风险。 • 我们面临燃料价格波动（包括天然气和其他发电原料）的风险，以及我们转嫁或对冲此类成本上涨的能力； • 任何未来若被选定为房地产投资信托（“REIT”）的选举时间，以及，如果我们作出此类选举，我们未能符合REIT资格及未能维持为美国联邦所得税目的的REIT资格； • 我们获取并维持足够用于冷却操作的水资源的能力，以及水资源使用可能受到监管限制的潜在风险； • 前任首席执行官托比·纽格鲍尔（Toby Neugebauer）的离任以及前任首席财务官迈尔斯·埃文森（Miles Everson）的辞职，以及由此产生的领导层过渡，导致我们在过渡到新的常设执行领导层期间，可能在执行我们业务战略的某些方面时面临潜在延误。 我们前任首席执行官托比·纽格鲍尔及相关人员发起代理权争夺以试图控制我们的董事会，以及对公司及其董事、高管提起或威胁诉讼的行为，已造成并可能继续造成我们承担重大费用、分散管理层注意力和资源，并对我们业务产生不利影响。 • 遵守地方、州、联邦及适用国际法律、法规方面发生的变化，或未能遵守或无法遵守相关法律、法规，包括与税收、房地产和分区法律相关的方面，以及不动产税率上涨；和 •任何可能影响我们的财务、会计、法律或监管问题或诉讼的影响。 上述风险和不确定性并非详尽无遗。本10-Q表格季度报告的其他部分，包括第一部分，第2项“管理层对财务状况和经营成果的分析”以及第二部分，第1A项“风险因素”，将讨论这些及其他可能导致实际结果和事件与前瞻性陈述产生重大差异的风险和不确定性。 除法律要求外，我们不对任何前瞻性陈述进行公开更新或修订，无论其原因是新信息、未来事件还是其他情况。 第一部分 — 财务信息 费米公司合并资产负债表（单位：千美元，面值金额和股份数量除外）（未经审计） 费米公司合并经营报表（除每股和每磅数据外，均以千美元为单位）（未经审计） 费米公司股东/成员权益合并浓缩报表（单位：千美元，单位数和股份数除外）（未经审计） 费米公司合并简要财务报表附注（单位：千万元，单位、每股和每普通股金额除外）（未经审计） 1. 机构与业务描述 组织 费米公司是德克萨斯州公司，本季度报告中关于“费米”、“我们”、“我们”、“我们的”和“公司”的提及，（i）在2025年9月30日之前的期间内，指费米公司的前身费米有限责任公司，并在适当情况下指其合并子公司，以及（ii）在2025年9月30日及之后的期间内，指费米公司，并在适当情况下指其合并子公司。 公司使命是赋能未来智能。公司正在德克萨斯州卡森县开发其首个园区——马塔多项目，将约110吉瓦的私有电网发电与大规模人工智能数据中心基础设施相结合。马塔多项目场地包括约5,236英亩的土地，通过长期租赁与德克萨斯理工大学系统（参见注释6，租赁）持有或即将持有，并结合已收购、已签约或具有购买选择权的额外土地，预计总规模将达到约8,400英亩，发电能力可扩展至约170吉瓦，具体取决于期权土地及其他待购土地的最终收购完成以及增量许可的获得。马塔多项目计划为超大规模客户提供约1500万平方英尺的人工智能基础设施空间，由现场太阳能、天然气和核能基础设施组合供电。初步场地开发于2025年启动，垂直建设预计将在公司于2026年8月9日与首个租户签署最终租赁协议后开始，如注释9“期后事项”中所述。首个私有电网供电的人工智能数据中心园区商业运营目标于2027年启动。设施的能量发电量和平方英尺数的披露未经审计，不属于我们根据美国公共公司会计监督委员会（PCAOB）标准对财务报表进行独立审计注册会计师事务所审查的范围。 我们预期绝大部分收入将来自与超大规模企业、新兴云服务提供商、半导体公司以及其他计算密集型租户的租赁业务。截至2026年6月30日，我们尚未开展任何创收活动。截至2026年6月30日，所有活动均与我们的成立以及与各商业伙伴的初步合作有关，旨在促进马塔多尔项目的基础设施采购、租赁、初步场地开发和市场推广活动。我们预计，在私有电网驱动的AI数据中心基础设施设施交付给租户之前，不会产生经营收入。我们以现金利息收入的形式产生非经营性收入。我们的财年于12月31日