国机精工机构调研纪要

调研日期: 2026-08-14 国机精工股份有限公司成立于2013年，股票代码002046。公司隶属于世界500强中国机械工业集团有限公司（国机集团），是国机集团精工业务的拓展平台、精工人才的聚合平台和精工品牌的承载平台。公司核心企业有三家，分别是成立于1958年的洛阳轴承研究所有限公司、成立于1958年的郑州磨料磨具磨削研究所有限公司以及成立于1981年的中国机械工业国际合作有限公司。此外，公司还托管白鸽磨料磨具有限公司和成都工具研究所有限公司两家企业。国机精工是一家多元化、国际化的科技型、创新型企业，业务聚焦精密制造领域，具有雄厚的实力，居国内领先地位。业务涉及航空航天、汽车与轨道交通、能源环保、船舶兵器、机床工具、石油化工、电子、冶金、建筑等国民经济重要产业，市场遍布全球80多个国家和地区。公司秉承“合力同行,创新共赢”核心价值观，践行“客户价值创造者、股东价值提升者、员工价值实现者、创新发展引领者”价值取向，实施“一体四驱”、“六个转型”发展战略，推进“内涵性增长、外延性增长、能动性增长”三大工程，努力把国机精工打造成为世界一流的精密制造服务商。 1.问:超硬材料磨具业务开展情况如何? 答:2025 年超硬磨具业务收入 6.7 亿元左右,下游应用分半导体领域和非半导体(汽车、制冷、LED、工模具等)领域。其中用于半导体领域的产品近几年增长较为显著。公司超硬材料磨具产品性能优越,具有较高的技术门槛,竞争对手基本为国际跨国企业。 2.问:金刚石散热主流产品类型及市场如何比较? 答:行业内主流产品分为单晶金刚石散热片、多晶金刚石散热片和金刚石铜复合材料三大类。单晶金刚石散热片热导率约 2000W/m·K以上;多晶金刚石散热片的热导率约 1500W/m·K ;金刚石铜复合材料热导率约 800W/m·K。市场主要从生产成本、生产工艺、下游适配场景等维度综合评估。 3.问:公司在金刚石散热领域的产品布局和进展? 答:目前,金刚石散热片和金刚石光学窗口片已有小批量订单,主要供应国防工业领域,2025 年实现收入超 1000 万元。 在散热领域,公司已形成覆盖金刚石单晶、金刚石多晶及金刚石铜复合材料的产品矩阵。产业化进展方面,CVD 金刚石产品(含单晶与多晶)已进入行业头部客户的验证阶段;金刚石铜复合材料已向重点客户送样验证。在民用散热领域,各技术路线产品目前均处于下游客户验证阶段,如果进展顺利,年内有望有小批量订单的商业化落地。 4.问:单晶金刚石目前发展现状如何? 答:单晶金刚石具备优异的导热性能,既可制作散热片用于半导体散热,还可作为第四代半导体材料,但目前还处在早期研发阶段,国内暂不具备成熟的量产能力。从商业化落地节奏来看,该材料实现商业化落地还需要较长时间。 5.问:金刚石散热实现产业落地的核心制约因素有哪些? 答:主要受成本约束,与传统散热材料相比,金刚石散热材料的成本较高,在传统散热材料能够解决散热问题的场景,基本不会采用金刚石散热方案。目前情况看,随着高性能芯片的进一步发展,传统散热材料的性能局限逐渐显现,在此背景下,金刚石散热材料有望在未来成为高性能芯片的必选散热材料。