碳酸锂市场周报：锂矿供给短紧长宽，锂价或将区间震荡

周度要点小结

• 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡走强，涨跌幅为+9.96%，主力合约收盘报价153940元/吨。
• 后市展望：
  • 宏观：中国央行将加大逆周期调节力度，实施适度宽松的货币政策，推动经济持续向好发展。
  • 基本面：
    • 供给：短期锂矿供给偏紧，但国内矿区复产及海外矿供应回升将导致远期供给偏宽松，原料对锂价支撑力度有限，冶炼厂以刚需采购。
    • 需求：下游采买意愿谨慎，对高价锂接受度低，现货成交清淡，但消费旺季临近，产业库存仍保持回落。
  • 整体：基本面处于供给收敛、需求预期向好的阶段。
• 观点总结：轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。

期现市场情况

• 期价：碳酸锂近远月跨期价差为-140元/吨，主力合约收盘价153940元/吨，周环比增加13940元/吨。
• 现货价格：电池级碳酸锂均价151500元/吨，周环比增加8750元/吨，主力合约基差-2440元/吨，环比下降5190元/吨。

上游市场情况

• 锂辉石：均价2280美元/吨，周环比增加130美元/吨。
• 锂云母：磷锂铝石均价16000元/吨，周环比增加1525元/吨；锂云母均价4585元/吨，周环比增加460元/吨。

产业情况

• 供应端：
  • 进口：6月碳酸锂进口25860.74吨，较5月减少31.14%，同比增加46.13%；出口261.331吨，较5月增加29.85%，同比减少39.18%。
  • 产量：6月碳酸锂产量87130吨，较5月增加4.33%，同比增加97.57%，开工率69%。
• 需求端：
  • 六氟磷酸锂：均价10.85万元/吨，周环比增加0.1万元/吨；6月电解液产量276200吨，较5月增加7.47%，同比增加57.69%。
  • 磷酸铁锂：均价57050元/吨，周环比增加1350元/吨；7月产量441780吨，较6月增加14.38%，同比增加106.48%，开工率76%。
  • 三元材料：811型、622型、523型价格继续走强；7月产量80230吨，较6月增加11.08%，同比增加29.57%，开工率%。
  • 锰酸锂：均价5.3万元/吨，周环比增加0.1万元/吨；7月产量11990吨，较6月减少0.83%，同比增加18.48%。
  • 钴酸锂：均价342000元/吨，周环比减少12000元/吨；7月产量14540吨，较6月减少11.12%，同比增加12.98%。

应用端

• 新能源汽车销量：7月销量1561000辆，环比-4.99%；渗透率为51.17%，环比1.59%，同比6.18%。
• 新能源汽车出口量：7月累计出口290.9万辆，同比增幅122.4%。

期权市场

• 建议：构建买入跨式期权做多波动率，合成标的升贴水为-0.06，存在逆向套利机会。

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