食饮多龙头大zhngα快评# 持Gμ体验正反馈初期 [庆祝]今日康师傅、古井、汾酒上zhngα超4%，7月份以来白酒进入低基shυ，多公司动销同比均有双位shυ增长。 [玫瑰]核心观点：食品饮料行业(商品消费)正处于宏观与微观关键节点，内需新叙事正在酝酿，当前行业演绎“供给份额提升”逻辑，2027年或将过渡到“需求量价稳升”阶段。 [玫瑰]短期来看，bnα块进入基本面检验阶段，ShΙ场风格仍有平衡需求，在极致风格下，# 从投姿组合理论视角，bnα块龙头# 低波/避险价值更高，比如茅台/海天/伊利等。 [玫瑰]核心指标：茅台25年批价/渠道li潤见底，26年业绩/吨价见底；大众品多龙头吨价见底。 [礼物]推荐：bnα块排序# 白酒＞乳品>量贩零食>餐饮供应链＞零食>饮料＞啤酒。个Gμ方面，推荐# 茅台/老窖/古井/迎驾/农夫/老窖/鸣鸣很忙/万辰/燕京/新乳业/安井/海天等，建议关注超die的东鹏饮料。 [玫瑰]内需叙事# 增强、但更强调长期制度建设、利于估值修复。
