联创股份：2026年半年度报告

2026年半年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王宪东、主管会计工作负责人韩晓静及会计机构负责人(会计主管人员)韩晓静声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标............................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析........................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会..............................................................................................................................21第五节重要事项.......................................................................................................................................................23第六节股份变动及股东情况..................................................................................................................................33第七节财务报告.......................................................................................................................................................38 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。三、其他相关文件。以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司所处行业情况 1、含氟新材料板块 我国氟化工行业已形成了无机氟化物、氟碳化学品、含氟高分子材料及含氟精细化学品（含无机氟化物）四大类产品体系和完整的门类。作为全球最大氟化工生产和消费国，产品覆盖建筑、交通、电子等国民经济支柱领域，并加速向新能源电池（如PVDF粘结剂）、半导体封装（电子特气）、航空航天（耐高温材料）等尖端领域渗透。在含氟聚合物及HFOs制冷剂等核心赛道打破国际垄断，成为支撑战略性新兴产业发展的关键材料。 2026年，我国氟化工行业在配额硬约束与高端需求爆发双轮驱动下，正式完成从“规模扩张”向“结构优化”的质变。含氟制冷剂领域，随着HFCs配额制全面落地，供给端实现从无序扩张向有序管控的根本转变，行业集中度显著提升，具备配额优势与全产业链配套的龙头企业盈利韧性增强。含氟聚合物领域，产能规模持续保持全球领先，但结构性分化特征凸显：传统产品供需基本平衡，在储能与动力电池需求拉动下，高端锂电级产品仍维持较高景气度。整体而言，行业正由规模导向转向价值导向，绿色工艺、高端应用与精细化运营成为竞争核心，具备技术壁垒与生态协同能力的企业将进一步巩固全球主导地位。 (1)含氟制冷剂行业 含氟制冷剂是氟化工下游最主要的应用，主要消费领域包括家用空调、冰箱冷柜、工业制冷、汽车空调，以及非制冷用途的塑料发泡剂、气雾剂和灭火剂等七大类。 含氟制冷剂行业至今已经历了四代产品，我国制冷剂行业正处于第二代制冷剂配额持续缩减和淘汰，第三代制冷剂进入配额管制时代、第四代制冷剂在政策、出口需求和技术突破的多重推动下，过渡进程正在明显提速的阶段。具体情况如下： 当前，我国二代制冷剂处于配额加速淘汰的过程中，但属于PVDF等氟化工产品原材料用途的HCFC-142b不受限制。根据《〈蒙特利尔议定书〉基加利修正案》，我国应在2024年冻结HFCs的消费和生产，自2029年开始削减，到2045年后将HFCs使用量削减至其基准值20%以内。2025年4月，生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部、商务部、海关总署联合印发《中国履行〈关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书〉国家方案（2025—2030年）》，明确2029年1月1日前，第三代制冷剂（HFCs）受控用途使用量至少 削减基线值的10%，将优先在汽车、家电、工商制冷空调等重点行业开展削减活动，家电行业自2026年1月1日起，禁止生产以第三代制冷剂（HFCs）为制冷剂的电冰箱和冰柜产品。虽然当前市场主流是第三代制冷剂，但由于四代制冷剂的环保性更为优越，未来在环保压力下有望持续迭代升级，从政策层面来看，四代制冷剂有望成为更加理想的制冷剂方案。 (2)锂电池新材料行业 锂电池新材料行业作为新能源产业的核心支柱，构建起正极材料、负极材料、隔膜、电解液四大关键材料体系。作为锂电池粘结剂的核心材料，锂电级聚偏氟乙烯（PVDF）是一种兼具氟树脂耐化学性与通用树脂加工性能的高性能聚合物，主要用于锂电池中的正极粘结剂与隔膜涂覆。 近年来，我国锂电池用PVDF产量呈现逐年攀升趋势，这一增长主要得益于下游需求持续扩张。新能源汽车与储能产业快速发展，带动动力电池装机规模稳步增长，锂电池用PVDF作为正极粘结剂的核心材料，需求刚性提升，推动企业释放产能以匹配市场需求。此外，国家政策的扶持也是推动锂电池用PVDF产量增长的重要因素。如《工业和信息化部关于发布重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）的通告》中，提出将“锂电池用粘接剂、分散剂中的锂电隔膜用聚偏氟乙烯共聚物粘结剂”列入重点新材料首批次应用示范指导目录。 2、聚氨酯新材料板块 得益于中国经济的发展以及工业化程度的提高，聚氨酯工业经历了20多年的高速增长，产业规模迅速扩大，中国已成为全球最大的聚氨酯原材料和制品生产基地，呈现上游基础原材料高度集中、下游应用范围不断扩大、各应用细分子行业差异化发展的总体特征。报告期内，受到全球经济环境、行业周期等影响，行业景气度有所回暖。 聚氨酯制品凭借低温柔顺性好、抗冲击性高、耐辐射、回弹范围广、粘结性好、节能环保等诸多优良性能，已被广泛应用于生产、生活中的众多领域并在部分领域逐渐成为传统塑料、橡胶，甚至金属等材料的理想替代品。作为第六大合成材料，聚氨酯产品可以广泛应用于建筑、汽车、家具、家电，服装、制鞋、箱包、机械和国防军工等国民生活的各个领域。由于生产工艺不同，聚氨酯产品形态及制成性能均存在差异。在我国聚氨酯消费中，聚氨酯泡沫（包括软泡、硬泡）是占比最多的产品。聚醚行业细分领域众多、下游客户数量及类型众多，不同细分产品领域竞争点及需求点有一定差异。 从近几年市场情况来看，聚氨酯制品市场广阔，但产品结构并不均衡，聚氨酯市场正在从成长阶段向成熟阶段过渡，随着建筑、房地产等行业下行，家具消费市场整体趋于平稳，行业整体进入了产业整合和提升阶段。 （二）报告期内公司从事的主要业务及产品 1、含氟新材料 公司专注于含氟新材料的研发、生产和销售，经过多年发展公司已拥有氟化工必需的产业自我配套体系，并以此为基础，形成了包括基础配套原料、含氟制冷剂、含氟聚合物、含氟精细化学品等在内的完整的氟化工产业链。具体情况如下： （1）含氟制冷剂 公司HCFCs制冷剂主要包括HCFC-142b，主要用作生产PVDF等含氟高分子材料的原料，部分用于制冷系统的制冷剂。HCFC-142b属消耗臭氧层物质（ODS），我国已于2013年开始冻结其生产量并从2015年开始实施配额削减，但其作为原料用途的生产量不受配额限制。 HFC-152a用于制冷剂、发泡剂、气雾喷射剂(如发胶、空气清新剂，杀虫剂等领域用作气雾剂和推进剂)、降温剂，以及用于多种混配制冷剂的主要原料。HFC-152a还作为有机合成的中间体用于制备偏氟乙烯，为聚偏氟乙烯(PVDF)的主要工业原料。 含氟制冷剂行业至今已经历了四代产品，根据《〈蒙特利尔议定书〉基加利修正案》，我国应在2024年冻结HFCs的消费和生产，自2029年开始削减，将优先在汽车、家电、工商制冷空调等重点行业开展削减活动。第四代制冷剂（HFOs、HCs）凭借其良好的环保特性（ODP值为零，极低的GWP值），已在部分发达国家得到使用。在新型环保制冷剂领域，公司是国内具有第四代制冷剂、第四代发泡剂系列产品自主知识产权、独立生产专利的生产厂家，且在第四代制冷剂领域布局比较早、力度比较大，目前已建成万吨级产能，未来将根据市场情况逐步释放产能。HFO-1234yf和HFO-1234ze是第四代氢氟烯烃（HFO）类环保制冷剂，广泛应用于空调制冷等系统。 （2）含氟聚合物——PVDF 含氟聚合物附加值较高，是细分领域中发展较快、具有前景的产业之一。目前，公司已产业化的含