炬光科技 业绩会更新 光通信进入放量前夜 转型拐点持续确认 260813

红包公司2026年半年报业绩说明会披露全业务线进展，光通信新业务从验证转向批量交付，产品矩阵覆盖全产业链，定增加码产能与技术布局，持续重点推荐！ 强CPO/NPO：全环节布局落地，批量交付拐点临近 1）订单状态：上半年新增多家客户完成批量验证，在手批量订单快速增长； 2）放量节奏：Q3起逐步贡献批量收入，Q4交付增速进一步加快，2027年迎来收入显著提升；在手订单能见度可覆盖至2027年上半年； 3）新增产能绑定客户“三不”约束（订单不可取消、不可退款、不可推迟发货），严控扩产风险；公司自身交付能力不构成产业链卡点。 强OCS：绑定核心大客户，量产爬坡持续推进 1）当前进展：大通道微透镜阵列已在头部大客户处进入稳定量产阶段； 2）增长预期：完全跟随下游大客户放量节奏，产品同步迭代升级，长期增长确定性较强。 强可插拔光模块：基本盘稳固，Q2波动为短期因素 1）收入占比：为当前光通信第一大收入来源，占光通信营收60%-70%，微光学透镜、透镜阵列已在海外核心客户处实现规模化供应； 2）客户拓展：持续推进存量客户多产品导入与新客户验证，国内厂商拓展同步进行，部 分终端指定产品已切入国内供应链； 3）Q2波动说明：Q2环比增速放缓系下游客户光源芯片短缺导致提货延迟，下半年提货节奏预计恢复。 强消费电子：9月迎关键节点，量产突破具备里程碑意义：首款消费电子光学项目作为非主供将于下半年导入量产，收入体量不大，但标志公司正式切入消费电子核心供应链； 太阳盈利展望：减值压力边际释放 全年扭亏目标清晰 上半年剔除后经营性利润已接近盈亏平衡。随着Q3起高毛利光通信业务加速放量、产品结构升级带动综合毛利率维持高位，叠加汽车商誉减值集中计提后下半年无新增大额减值压力，公司明确全年力争在不削减核心研发投入的前提下实现扭亏为盈，经营质量与盈利效率持续兑现。 玫瑰更多业务细节，欢迎交流~