华鑫期货每日晨报2026年8月4日

宏观与产业

• 美国总统特朗普表示与伊朗谈判正在进行中，第一阶段是开放霍尔木兹海峡，第二阶段是无核化，霍尔木兹海峡可能8月4日重开。谈判由伊朗发起，得到多国支持。
• 伊朗拒绝美国关于霍尔木兹海峡的提议，坚持战争结束前不重新开放，并称将打击美国在霍尔木兹海峡的非法航线。
• 中国7月标普制造业PMI为50.9，连续第八个月扩张，新出口订单首次回正。
• 美国7月ISM制造业PMI大幅上升至55.6，连续七个月扩张，但标普全球制造业PMI终值为53.9，处于三个月低位。

资本市场

A股与港股市场

• A股震荡走低：上证指数跌0.59%报3809.66点，深证成指跌0.96%，创业板指跌1.24%，科创50跌5.08%，万得全A跌0.51%，成交额2.01万亿元。半导体、算力硬件产业链回调，电力、光伏设备板块逆势走强。
• 港股震荡收高：恒生指数涨0.48%报26009.4点，恒生科技指数涨0.96%，恒生中国企业指数涨0.46%。电力设备、光伏板块领涨，半导体板块回调，生物医药股走弱。阿里巴巴大涨7%，南向资金净买入近42亿港元。

美股、美债与美元

• 美国三大股指全线收涨：道琼斯指数涨1.32%报53178.41点，标普500指数涨1.48%报7600.50点，纳斯达克指数涨2.13%报25913.90点。英伟达涨近3%，总市值站上5万亿美元；谷歌涨近5%，总市值超苹果；亚马逊涨4.58%，市值首次突破3万亿美元；波音涨8%，创2025年12月以来最大单日涨幅。
• 美元指数涨0.18%报99.96，非美货币多数下跌。

商品市场

• 原油：美油主力合约跌5.44%报80.06美元/桶，布油主力合约跌4.81%报83.70美元/桶。美伊谈判缓和，欧佩克+同意上调产量配额，哈萨克斯坦原油出口逐步恢复，供应紧张格局缓解。
• 贵金属：COMEX黄金期货涨0.09%报4110.90美元/盎司，COMEX白银期货涨1.05%报58.40美元/盎司。美伊地缘局势不确定性支撑贵金属价格。
• 伦敦基本金属：LME期铝涨1.35%报3227.0美元/吨，LME期铜涨0.41%报13848.0美元/吨，LME期锡涨0.18%报55365.0美元/吨，LME期镍跌0.23%报17210.0美元/吨，LME期锌跌0.25%报3634.0美元/吨，LME期铅跌0.56%报1867.0美元/吨。
• 韩国央行重启黄金购买计划，将扩大黄金在外汇储备中的占比。

期指和期债

• 大盘：A股主要指数集体收跌，科创50指数大跌5.08%。板块分化，核电、电网设备、光伏、电力等板块逆势走强，半导体、存储芯片、电子化学品等科技权重板块大幅调整。成交额约2万亿元，较上一交易日缩量约5446亿元。涨跌股比例“指数弱、个股强”，超4000只个股上涨。
• 期指：股指期货主力合约全线收跌，沪深300跌0.79%，上证50跌1.26%，中证500跌1.09%，中证1000跌0.17%。
• 期债：国债期货主力合约多数收跌，30年期主力合约微涨0.05%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.03%。

分析

• A股市场“指数跌、个股涨”，资金从高位科技成长股切换到低位超跌股和政策催化的新方向。科技板块调整压力最大阶段或已过去，市场将回归基本面，具备业绩支撑的龙头标的有望迎来修复。
• 美股市场强势反弹，对A股具有积极传导作用：情绪提振、基本面映射、风格切换信号。
• 8月市场大概率以震荡修复、结构再平衡为核心特征，建议维持稳健仓位，短线聚焦低位轮动的电力、新消费及优质中小盘题材，中线等待高位科技赛道企稳。

有色金属

• 盘面：沪铜低开高走，沪铝和沪锡收涨，沪铅锌走低，沪镍尾盘大幅拉升带动不锈钢大涨。
• 分析：铜基本面利多，短期阻力106000-108000；沪铝受黄河流域用水定额政策预期支撑；锡受资金关注；镍关注印尼政策；铅基本面偏弱。

贵金属

• 盘面：沪金主力跌0.11%，沪银主力涨0.34%。
• 分析：美伊谈判希望重燃，美股上涨，油价大跌拖低通胀预期，美债走强。黄金缺乏完备的上行逻辑，但全球去美元化阶段仍具潜力，短期面临震荡回调。

黑色金属

• 盘面：螺纹焦煤震荡弱反弹，铁矿热卷焦炭震荡偏弱。
• 分析：美联储货币政策态度复杂，中共中央政治局会议强调加大逆周期调节力度。焦炭提降全面落地，炼焦煤下游按需采购，价格偏弱。钢材需求偏弱，产量下降仍累库，短期钢价低位运行。

农产品

• 盘面：双粕震荡收涨，三大油脂走势分化，菜油表现偏强。
• 分析：美豆优良率低于上年同期，CBOT大豆反弹带动国内双粕止跌。国内豆油高库存、棕榈油到港压力限制油脂反弹，菜油因供应偏紧表现相对偏强。关注中东地缘局势和产区天气。