证券早晨快讯

➢美征无人机关税；美债发行利率25年新高。A股尾盘急跌。上证指数收跌0.5%报3926.96点，深证成指跌0.87%，创业板指跌0.45%。医疗服务走强。港股冲高 回 落，恒 生 指 数 收 跌0.17%报25396.51点，恒生科技指数涨0.33%，恒生中国企业指数微跌0.23%。大市成交额2637.101亿港元。半导体涨幅居前，汽车配件走强。外盘方面，欧洲三大股指收盘小幅下跌，美国三大股指全线收涨，道指涨0.13%报53839.99点，标普500指数涨0.65%报7798.99点，纳指涨0.81%。特朗普政府对部分无人机征收最高100%关税，剑指中国供应。美国PPI同比涨幅超预期放缓，交易员进一步下调加息押注。美国新发的30年期国债中标收益率创25年新高。 ➢美国将对部分无人机及其零部件征收最高100%关税，欧盟、日本、台湾、韩国等经济体适用较低税率，此举可能对中国无人机市场造成较大影响。 ➢受能源和食品价格下降推动，美国7月PPI同比涨幅超预期放缓。交易员进一步削减对美联储今年加息的押注。 ➢美国周四标售的30年期国债中标收益率创25年新高，11月中期选举前融资成本高企恐成华府棘手难题。美联储宣布未来一个月暂停出于准备金管理目的买入美国国库券。 资料来源：彭博 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁1 ◆快时尚跨境电商SHEII据报考虑8月28日在香港上市：据《彭博》引述知情人士透露，中国快时尚服饰销售平台希音(SHEIN)计划8月28日左右在香港挂牌上市，最快8月20日开始接受投资者认购。SHEIN此前目标香港IPO对公司的估值能达到约300亿美元。虽然这一估值远低于历史峰值，但据悉仍遭到投资者反对，可能进一步下调。知情人士称，现有股东可能认购不超过约一半的发行规模。《彭博》上周报道称，SHEIN正在摸底此次发行的投资者需求，预计募资20亿至30亿美元。知情人士补充指，相关讨论仍在进行，发行规模、估值和时间安排均可能调整。SHEIN此前曾尝试在纽约和伦敦上市，但均未能推进。公司估值一度达到约1000亿美元，后来因为关税以及拼多多旗下Temu的竞争压力导致增速放缓，估值随之大幅缩水。知情人士称，SHEIN已向潜在投资者表示，预计今年净利润将下滑，到2027年则有望回升至接近去年的20.6亿美元。 ◆端侧大模型独角兽面壁智能启动IPO辅导，估值超200亿元：中国证监会网站披露，北京面壁智能科技股份有限公司于2026年8月11日在北京证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为中信证券。辅导备案报告显示，该公司无控股股东，公司第一大股东为北京清语启航科技中心（有限合夥），持股比例16.45%。公开信息显示，面壁智能(ModelBest)2022年孵化自清华大学NLP实验室，是一家AI大模型企业。公司专注于高效端侧大模型和开源生态，标志性产品为MiniCPM端侧系列大模型。融资层面，2026年上半年面壁智能累计融资超50亿元人民币，估值突破200亿元人民币，成为端侧智能领域估值最大的独角兽企业。 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong 资料来源：彭博,经济通 ◆特朗普对部分无人机征收100%关税，剑指中国供应：特朗普政府将对进口无人驾驶航空器系统及其零部件征收最高100%的关税，旨在降低美国对外国无人机供应的依赖。白宫声明称，100%的最高税率将适用于特定尺寸的无人机，或具备国家安全相关能力的无人机，其他进口产品将面临较低税率。尺寸较小、不具备国家安全相关能力的无人机将被征收25%的关税。与美国达成贸易协议的经济体，其无人机将按照相关协议规定的税率征税。其中许多产品的关税将在21天后生效。这一措施可能对中国无人机市场产生重大影响，中国是全球遥控航空器的主要制造国。截至去年，总部位于深圳的大疆在美国商用无人机市场的份额约为70%。 ◆美国PPI放缓幅度超过预期，受到能源和食品价格下降带动：美国劳工统计局周四公布的数据显示，7月份生产者价格指数同比上涨4.7%，低于预期的4.9%，环比持平。不包括食品和能源的核心PPI同比上涨4.2%，环比上涨0.2%。能源价格较6月下降3.1%，连续第二个月下跌，食品价格创年初以来最大降幅。这份报告与此前公布的消费者价格数据一道显示通胀正在放缓，进一步表明战争引发的能源冲击正在持续消退。不过，近期中东紧张局势再度升温，引发了人们对通胀顽固不退的担忧。PPI中的几个分项尤其受到美联储关注，因为这些分项会被纳入个人消费支出价格指数。投资组合管理费创一年多来最大涨幅，医院门诊医疗服务价格也大幅上涨而医生诊疗和医院住院护理价格则较为温和。 ◆油价下跌且通胀接连报喜，交易员削减美联储年内加息押注：随着油价回落强化市场对通胀前景的乐观情绪，债券交易员已不再充分计入美联储今年加息的预期。美国国债随之上涨，各期限收益率最多下跌9个基点，30年期美债收益率在新券标售前下跌8个基点。自美国2月底袭击伊朗并引发供应冲击以来，基准油价一直是推动美债收益率的重要因素之一。周四油价下跌超过3%，进一步强化了市场对美国通胀已经见顶的乐观预期。美国政府周四公布的数据显示，7月生产者价格涨势放缓，此前一天公布的消费者价格报告也显示通胀连续第二个月降温。短期利率合约上涨，反映交易员正在削减对美联储加息的押注。对于美联储9月会议，市场隐含的加息概率已降至40%以下。 ◆美国30年期国债中标收益率创25年新高，融资成本恐成华府棘手难题：美国政府发行30年期国债的中标收益率达5.216%，创下2001年以来最高水平。此前一天，10年期美国国债标售的中标收益率也达到2007年以来同期限新高。在11月中期选举前，这对特朗普和财政部长贝森特而言都是一个棘手问题，政府融资成本居高不下已开始传导至更广泛经济领域。美国公共债务利息支出本财年至今达到1.17万亿美元，同比增长15%。市场普遍认为，未来财政部若扩大固定收益证券拍卖规模，重点很可能放在中短期限国债。30年期美债收益率周四下跌约4个基点，油价下跌以及温和的生产者价格数据促使交易员削减对美联储加息的押注。 ◆白宫指责数十国参与中国影子转运网络，部署AI“侦探边境”严查避税：特朗普政府正在开发一个由人工智能驱动的“侦探边境”系统，以打击那些涉嫌帮助中国规避美国进口关税的贸易伙伴。白宫贸易与制造业政策办公室报告指责数十个国家参与了中国的“影子转运网络”，并根据贸易规模、经济融合深度和薄弱环节进行分类。人工智能供应链公司估算显示，相关期间非法转运商品价值约750亿美元，对应美国损失关税收入约190亿至340亿美元。报告称有40多个国家存在较高非法转运风险，包括墨西哥、加拿大、欧盟、印度、日本和韩国等。白宫贸易顾问纳瓦罗表示，这是在向全世界发出警告，不要试图欺骗美国。美国正部署该系统比对货运数据、核实生产能力和所有权关系，并分析包装特征及X光扫描图像。报告承认关税差异可能增强非法转运动机，但强调需区分合法制造与过境式转运。 ◆京东录得上市以来首次季度营收下滑，凸显消费低迷：京东第二季度营收下降2.9%至3464亿元人民币，为2014年上市以来首次季度营收下滑，但仍略高于分析师预期。净利润增长15%至71亿元，高于市场预期，此前公司降低了与阿里巴巴和美团在外卖领域的价格竞争力度。营收下滑部分原因是上年同期基数较高，当时零售商加大了对大额消费品的补贴力度。中国经济持续低迷给国内电商企业带来压力，今年5月社会消费品零售总额出现自疫情以来首次单月下降。京东首席执行官许冉警告面临短期营收压力，但强调外卖业务亏损正在收窄，核心零售业务盈利能力稳健。公司正加快向海外市场扩张，并在欧洲推出在线零售平台和配送服务。京东已与腾讯合作，利用其AI聊天机器人提供智能体购物服务。 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁3 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 资料来源：彭博,经济通 ◆中国神华(1088)7月煤炭销量按年跌4.5%，首七月升0.8%：中国神华公布，7月煤炭销售量5310万吨，按年跌4.5%；商品煤产量4340万吨，按年跌3.1%，总售电量则按年跌5.5%。于今年首7个月，煤炭销售量3.5亿吨，按年升0.8%；商品煤产量2.9亿吨，按年跌3.5%，总售电量则按年升3.5%。 ◆天数智芯(9903)料上半年转赚最多1.4亿元人民币：天数智芯发盈喜，预期今年上半年转亏为盈，纯利介乎6000万元民币至1.4亿元人民币，去年同期录得净亏损约6.1亿元人民币。公司认为，业绩扭亏为盈主因于期内按公允价值计入损益的金融资产的公允价值收益，其主要由于集团于一间上海证券交易所上市公司之股份投资产生之未变现净收益大幅增加。 ◆迈富时(2556)中期纯利升4.51倍至2.1亿人币，不派息：迈富时公布，截至2026年6月30日止中期纯利2.06亿元(人民币．下同)，按年升4.51倍；每股基本盈利80分，不派中期息。期内收入19.6亿元，升1.1倍。 ◆香港中旅(308)料中期转亏为盈赚8000万元：香港中旅公布，与截至2025年6月30日止六个月股东应占亏损0.87亿元相比，预期集团截至2026年6月30日止六个月的合并业绩将录得股东应占利润超过0.8亿元。截至2026年6月30日止六个月扭亏为盈主要由于(i)集团于2025年12月22日透过完成实物分派将旅游地产业务从集团分拆，实现剥离持续亏损企业；(ii)集团于2025年10月27日完成收购的吉林省松花湖国际度假区开发有限公司及中旅（北京）冰雪体育发展有限公司，为集团带来新的收入增长点；及(iii)公司有效实施战略有助本集团的经营业绩显着改善。 ◆中芯国际(981)第二季纯利升2.62倍至4.8亿美元，第三季收入料升最多4%：中芯公布，截至2026年6月30日止第二季纯利4.79亿元(美元．下同)，按年升2.62倍；每股基本盈利0.06元。期内收入30.06亿元，升36.1%。毛利率25.3%，按年增加4.9个百分点。公司第三季指引分别为收入按季增长2%至4%；毛利率介乎26%至28%范围内。展望下半年，人工智能产生的产业推动与溢出效应还将持续，为集成电路制造带来广泛的需求。公司灵活调配已有产能，快速验证新增产能，帮助缓解产业链紧缺局面。总体来说，集团对行业走向和发展保持乐观看法。 ◆华虹宏力(1347)次季纯利升3.86倍至3864万美元，料第三季收入7.7亿至7.8亿美元：华虹公布，截至2026年6月30日止第二季纯利3863.9万元(美元．下同)，按年升3.86倍；每股基本盈利2.2美仙。期内销售收入7.18亿元，升26.8%。销售收入创历史新高。集团指出，预计今年第三季度销售收入约在7.7亿元至7.8亿元之间，并料毛利率约在16%至18%之间。 ◆京东健康(6618)中期纯利升32.4%至34.4亿人币，不派息：京东健康公布，截至2026年6月30日止中期纯利34.37亿元(人民币．下同)按年升32.4%，每股基本盈利1.08元，不派中期息。期内收入408.88亿元，升15.9%；非国际财务报告准