2026年第一季度北大汇丰市场信心调研报告

这份报告主要分析了2026年第一季度珠三角地区民营企业中高层管理者的市场信心。报告显示受访者特征以珠三角地区民营企业中高层管理者为主，年龄集中在30-50岁，董事长或高管占比约63%，制造业受访者最多，占比27%，民企占比达80%。在宏观经济方面，多数受访者认为当前宏观经济偏冷，但对中长期预期乐观，未来五年改善预期好于一年以内，但较2025Q3对未来经济预期更悲观。未来一年预计经济改善的受访者占比24%，保持不变36%，变坏40%。在就业形势方面，约51%受访者认为本季就业面临困难，但较2025Q3改善，预计下一季度就业形势与当前持平。在个人财务状况方面，约32%受访者财务状况改善，50%预计未来一年内改善，但认为变差的比例较去年三季度均有上升。在消费方面，消费倾向略有上升，生活必需品、身体健康、教育培训是主要消费支出项目，消费刚需化、实用化。在企业经营状况方面，经营总体稳定，43%经营良好，44%一般，10%较差，盈利改善企业占比37%。在融资方面，整体融资需求增强，34%预计融资需求增加。在出海方面，92%受访者认为当前是出海良好时机，东南亚（59%）和欧洲（58%）为最集中的目标市场。

报告显示的行业发展趋势主要包括：1. 消费趋势：消费倾向略有上升，但消费意愿极弱，主要集中在对生活必需品、身体健康、教育培训的刚需化、实用化消费。50%受访者倾向投资，44%倾向储蓄，6%倾向消费。2. 出海趋势：92%受访者认为当前是出海良好时机，东南亚（59%）和欧洲（58%）为最集中的目标市场，61%企业已有海外业务，34%以国内市场为主。3. 投资趋势：36%企业计划减少投资，33%增加投资，31%维持现状，投资信心偏弱。技术改造融资占比上升，显示企业在转型升级方面的投入意愿。4. 融资趋势：整体融资需求增强，34%预计融资需求增加，主要用于补充流动资金（32%）和技术改造（24%），但融资主要障碍为资金需求量大（37%）和融资成本高（37%）。

报告重点分析了以下方向：1. 受访者特征：以珠三角地区民营企业中高层管理者为主，年龄集中在30-50岁，董事长或高管占比约63%，制造业受访者最多，占比27%，民企占比达80%。2. 宏观经济预期：多数受访者认为当前宏观经济偏冷，但对中长期预期乐观，未来五年改善预期好于一年以内，但较2025Q3对未来经济预期更悲观。3. 就业形势：约51%受访者认为本季就业面临困难，但较2025Q3改善，预计下一季度就业形势与当前持平。4. 企业经营状况：经营总体稳定，43%经营良好，44%一般，10%较差，盈利改善企业占比37%。资金流好转，54%企业资金周转良好，47%销售款回笼良好。国内订单增加31%，出口订单增加41%，但出口改善幅度放缓。5. 企业融资：整体融资需求增强，34%预计融资需求增加，主要用于补充流动资金（32%）和技术改造（24%）。

报告对当前市场现状的判断主要包括：1. 宏观经济：多数受访者认为当前宏观经济偏冷，但对中长期预期乐观。未来一年预计经济改善的受访者占比24%，保持不变36%，变坏40%。2. 就业形势：约51%受访者认为本季就业面临困难，但较2025Q3改善，预计下一季度就业形势与当前持平。3. 企业经营：经营总体稳定，43%经营良好，44%一般，10%较差，盈利改善企业占比37%。资金流好转，54%企业资金周转良好，47%销售款回笼良好。国内订单增加31%，出口订单增加41%，但出口改善幅度放缓。4. 成本压力：31%企业报告价格上升，44%报告原材料购进价格上涨，成本端压力明显，售价难以传导。5. 投资信心：36%企业计划减少投资，33%增加投资，31%维持现状，投资信心偏弱。

这份研报需要关注的风险提示主要包括：1. 宏观经济不确定性：多数受访者认为当前宏观经济偏冷，但对中长期预期乐观，但较2025Q3对未来经济预期更悲观，未来一年预计经济改善的受访者占比仅24%，保持不变36%，变坏40%，显示经济前景存在不确定性。2. 企业融资难度：整体融资需求增强，但34%预计融资需求增加，融资主要障碍为资金需求量大（37%）和融资成本高（37%），这可能制约部分企业的扩张和发展。3. 出海竞争加剧：虽然92%受访者认为当前是出海良好时机，但东南亚（59%）和欧洲（58%）为最集中的目标市场，可能面临更激烈的竞争。4. 成本压力传导不畅：31%企业报告价格上升，44%报告原材料购进价格上涨，但成本端压力难以传导至售价，可能侵蚀企业利润。5. 投资信心不足：36%企业计划减少投资，投资信心偏弱，这可能影响未来经济增长动能。