产品迈入场景分层量产阶段：科技消费7月专题: WAIC AI 眼镜复盘，产品迈入场景分层量产阶段

本报告导读： 7月消费级3D打印融资及新品动态活跃，全球入门级设备出货延续较快增长；AI眼镜加速由概念展示转向量产落地，Rokid持续推进全球渠道及智能体生态布局。 可选消费品《潮玩行业7月专题：解析泡泡玛特股东持仓变化》2026.08.12可选消费品《金价反弹，推荐黄金珠宝板块相关受益标的》2026.08.11可选消费品《扩张与竞争共振，模式与壁垒分化》2026.08.10可选消费品《沉心琢玉，时至生辉》2026.08.10可选消费品《北京购房政策调整，美国已发放部分关税退税》2026.08.10 投资要点： 消费级3D打印：海内外需求延续增长，一级融资与产品升级加速。国内线上：据久谦数据，7月3D打印行业电商平台GMV同比+52%。海外线上：据Sorftime数据，7月3D打印机亚马逊美国站销量同比+18%。行业动态：2026Q1全球入门级3D打印机出货量同比增长39%，拓竹、创想三维、ELEGOO和纵维立方合计占该级别出货量的88%；7月快造科技完成10亿元C轮融资；Meshy完成近4亿美元B轮融资、投后估值15亿美元，注册用户超过1,200万、累计生成模型超过1亿个。新品功能继续向多材料、多工具头、远程打印及AI生成模型方向演进。 创想三维：国内延续增长，海外销量短期承压。国内线上：据久谦数据，7月创想三维电商平台GMV同比+27%，其中京东/天猫/抖音分别同比-39%/+31%/+496%。海外线上：据Sorftime数据，7月公司亚马逊美国站销量同比-13%。新品及运营：7月20日开启Ender-3 V3 Mega预售。公司将3D打印设备和服务拓展至具身智能、电竞、数码硬件及二次元场景，并通过联想平板周边创意大赛、《和平精英》周边设计大赛和全球CreatorAwards开展创作者运营；公司于7月在南京开设两家线下门店。 AI眼镜：全球出货量快速增长，融资及产品端进展密集。国内线上：据久谦数据，7月AI眼镜电商GMV同比-16%。海外线上：据Sorftime数据，7月智能眼镜亚马逊美国站销量同比+64%。出货数据：据IDC数据，2026Q1全球智能眼镜出货量356.6万台，同比增长130.1%；中国市场出货量61万台，同比增长23.5%。行业动态：Even Realities、莫界科技、尼卡光学及ENGO完成新一轮融资；Meta2026Q2 Reality Labs收入4.31亿美元、营业亏损46.19亿美元；EssilorLuxottica 2026H1收入148.2亿欧元、调整后营业利润27.5亿欧元，行业仍处高投入扩张阶段。Rokid：加快日韩市场拓展，持续完善AI眼镜软件及智能体生态。国内线 上：据久谦数据，7月Rokid电商平台GMV同比+186%，其中京东/天猫/抖音分别同比+309%/+230%/+70%。海外线上：亚马逊美国站销量同比增长41%。产品与软件方面，Hi Rokid连续更新Agent Store、Vision、导航及远程控制等功能，公司在WAIC 2026展示YodaOS和新一代AR空间计算设备。生态及渠道方面，Rokid与蚂蚁集团GPASS合作推出面向AI眼镜的智能体开发平台，与Crevity签订韩国市场独家分销及品牌运营协议，在日本进入一般零售阶段、线下渠道覆盖75家门店，并在加拿大举行产品发布及体验活动。 风险提示：技术迭代及商业化落地不及预期风险；行业竞争加剧风险；下游需求不及预期风险；国际贸易与供应链风险。 目录 1.月专题：2026 WAIC AI眼镜复盘—轻量化、场景化与智能体分化.........31.1.WAIC展会行业核心信号：AI眼镜参展规模翻倍，从概念展示转向量产终端集中发布.......................................................................................31.2.各家产品路线比较..........................................................................31.2.1.Moonix：用功能减法换取极致轻量化........................................31.2.2.李未可X-AI：低价格切入“长期记忆”.......................................41.2.3.科大讯飞：复杂环境翻译能力最具差异化.................................41.2.4.亮亮视野与影目：同为翻译路线，但产品取舍不同...................51.2.5.Rokid与千问：争夺的不是单一功能，而是终端入口.................51.3.总结：AI眼镜行业竞争由功能堆砌转向分场景规模化落地.............62.消费级3D打印：海内外需求延续增长，产品向多材料与AI化升级.....62.1.电商数据：7月国内电商平台GMV同比+ 52%，亚马逊美国站销量同比+18%...................................................................................................62.2.行业动态：一级市场融资活跃，产品功能向多材料、多工具头与AI化加速演进.................................................................................................72.3.核心公司数据：拓竹国内外高速增长，创想三维海外销量短期承压.83.AI眼镜：国内电商短期承压，头部玩家加速产品与生态布局..............103.1.电商数据：7月国内电商平台GMV同比-16%，亚马逊美国站销量同比+ 64%................................................................................................103.2.出货数据：全球出货量同比翻倍，中国市场增长稳健....................113.3.行业动态：头部玩家加速产品迭代与生态布局，科技巨头财报印证行业高投入特征........................................................................................113.4.Rokid：海内外销售延续增长，Agent生态与全球渠道加速拓展.....134.风险提示............................................................................................15 1.月专题：2026 WAIC AI眼镜复盘—轻量化、场景化与智能体分化 1.1.WAIC展会行业核心信号：AI眼镜参展规模翻倍，从概念展示转向量产终端集中发布 2026年7月17-20日，上海世界人工智能大会首次采用三地四馆布局，AI眼镜成为消费硬件核心展示赛道。本届AI眼镜参展数量较2025年同期近乎翻倍，二十余家企业携四十余款产品集中亮相，覆盖互联网大厂、专业AR硬件厂商、上游光学方案商、新锐消费品牌四大阵营，展品价格区间799元～4,599元，完整覆盖大众音频眼镜、商务光波导AR、行业专用智能眼镜全价格带。 参展主体分层清晰：阿里、科大讯飞、蚂蚁等互联网大厂主打生态闭环终端；Rokid、影目、李未可、玄景等专业硬件企业推出迭代量产机型；至格、莫界、微光等上游光学厂商展示新一代光波导解决方案；Moonix等新锐品牌主打极致轻量化大众单品。已上市或计划年内量产的机型集中亮相， 标志AI眼镜行业正在由概念展示进入商业化落地阶段。 1.2.各家产品路线比较 1.2.1.Moonix：用功能减法换取极致轻量化 Moonix标准版是展会中最具辨识度的轻量产品，重量仅14.9克，基本进入普通光学眼镜区间。它不配置摄像头和显示模组，将硬件资源集中在音频采集、主动记录和AI整理上；记录内容可生成会议纪要、备忘和行为洞察。 同期展出的Pro版将重量控制在约19.9克，增加视频记录能力，计划于2026年8月至9月上市。其优势是佩戴感和综合续航，短板则是交互输出主要依赖手机，不能直接在视野中显示字幕或导航信息。 因此，Moonix本质上不是一副“微型AR眼镜”，而是一台眼镜形态的个人记录终端。它最适合知识工作者、内容创作者和需要长时间佩戴的用户，但对翻译、导航或视觉问答需求较强的用户吸引力有限。 1.2.2.李未可X-AI：低价格切入“长期记忆” 李未可X-AI同样选择无显示路线，但比Moonix更强调AI记忆系统。其主体约26克，独立磁吸摄像模组约10克，可实现1,200万像素拍照和1,440P视频记录；不需要视觉记录时，用户可以拆下摄像头，从物理层面降低会议和办公场景中的隐私顾虑。 产品的核心不是单纯录音转写，而是将人物、事件、时间与待办进行结构化处理，并与腾讯云WorkBuddy衔接，把记录进一步转化为文档、PPT、日程或执行任务。799元起的定价明显低于其他主流产品，体现出先扩大用户规模、再验证记忆服务价值的策略。 与Moonix相比，李未可价格更低、模块化程度更高，记忆到办公执行的链路也更明确；但增加摄像模组后整套重量约36克，轻量优势有所缩小。其长期竞争力取决于记忆提取准确率、数据安全和办公生态协同，而不是硬件参数。 1.2.3.科大讯飞：复杂环境翻译能力最具差异化 科大讯飞AI眼镜约40克，采用双目单色显示，支持122种语言实时翻译，并通过唇动识别、多麦克风阵列和多模态降噪判断目标发言人。在多人会议或嘈杂展馆中，“看谁就翻译谁”比单纯增加语种数量更有实际价值。 其GlassClaw AI助理还可将翻译延伸至会议纪要、资料检索和内容整理，形成“听懂—显示—整理”的办公链路。与李未可、Moonix相比，讯飞可以直接在镜片上显示字幕，交互闭环更完整；与影目相比，它更强调复杂声学环境的识别质量，而非单纯追求语种覆盖。 资料来源：讯飞AI眼镜公众号，国泰海通证券研究 其主要约束是4,299元的售价和约40克重量。对于频繁参加国际会议的商务用户，这一定位相对清晰；但若消费者只需要偶尔翻译，手机或耳机仍是成本更低的替代方案。 1.2.4.亮亮视野与影目：同为翻译路线，但产品取舍不同 亮亮视野Leion Hey2专注于跨语言沟通，约49克，支持100余种语言实时翻译，平均延迟低于0.5秒，单机续航6—8小时，配合充电盒可进一步延长续航。产品主动取消摄像头和外放扬声器，既降低功耗，也更适合对隐私敏感的会议场景。 影目INMO GO3约53克，采用双目单绿色Micro LED显示，支持261种语言在线翻译和9种语言离线翻译，同时提供提词、会议助理，并可配合INMO Speaker实现AI拟声播报。其最大差异是磁吸可换电，通过备用电池缓解连续使用的续航焦虑。 二者的区别可以概括为：Hey2把翻译做得更克制，GO3把商务功能做得更全面。Hey2重量更轻、隐私边界清楚；GO3语种覆盖更广、功能更多，并通过换电支持长时间使用。相应地，GO3在重量和系统复杂度上承担了更大代价。 1.2.5.Rokid与千问：争夺的不是单一功能，而是终端入口 Rokid的重点不是某个硬件参数，而是在WAIC完成原生AI操作系统YodaOS的展会首秀。系统支持短唤醒词、约0.2秒响应，并将支付、导航、拍摄、翻译和第三方智能体整合到眼镜端。Rokid AI眼镜约49克，其目标是从“显示工具”升级为能够完成生活任务的平台。 千问在WAIC宣布将现有AI眼镜升级为“智能体眼镜”，并展示眼动