本次研报核心结论为纺服链上游旺季补库带来价格弹性，标的优先级排序为氨纶（华峰化学）>染料（浙江龙盛、闰土等）>粘胶短纤。2026H1纺服链内外需均正增长，国内纺织服装零售额7700亿元同比增长6.7%，纺织品服装出口量2500万吨同比增长5.6%，2026年二季度起行业进入补库周期。其中氨纶低库存+供给格局优化，年初至7月40D氨纶价格涨约25%、价差涨约49%，三季度仍有上行预期，华峰化学为8月金股，7月24日已发布其深度报告；染料受成本传导+低库存+旺季补库驱动，8月中下旬价格有望进一步上涨；粘胶短纤开工率为5年最高、库存为5年最低，旺季具备价格弹性，此外还提及莱赛尔纤维可关注其与棉花比价。
