天风电新 AI服务器滑轨专家交流要点-0811

1、AI服务器滑轨价值量：#通胀明显，主要受机柜重量、风冷/液冷影响。 ①机柜重量：从50kg、到现在200kg，未来要到400kg，倒逼滑轨加厚、加装防倾倒自锁结构； ②液冷机型额外叠加防腐涂层、管路避让等定制需求。 具体单套价格，一般服务器滑轨80-150元，常规AI风冷服务器280-400元，高密AI整机风冷500-800元。 🌟到液冷，GB300单套价值量高达800-1050元，rubin高达1100-1250元。 数量：GB300 NVL72机柜含18个计算托盘+9个交换机托盘，共需54套滑轨，对应单机柜价值量4.3-5.7万元；Rubin含36个计算托盘+12个交换机托盘，共需96套滑轨，对应10.6-12万元。 2、滑轨具备耗材逻辑。 风冷基本滑轨可跟随服务器10年整机生命周期使用，但液冷场景下，由于长期接触冷凝水汽、每5年需全面检修一次，更换组件；同步服务器退役批量更换滑轨。 3、行业壁垒 ①技术工艺壁垒：不同于普通家电滑轨五金厂，需满足超薄截面&超高承重要求，工艺八廓淬火热处理、纳米防腐涂层、精密滚珠排布等，众多专利提升门槛； AI②场景定制化：需匹配机箱、液冷管路走向，非标生产，研发需与整机项目同步前置跟进； ③客户认证壁垒：需要通过csp厂商、ODM工厂、以及英伟达等芯片厂商认证，相入供应商白名单，认证成本高，一旦进入基本不会更换。 4、竞争格局 在AI服务器高密滑轨领域，川湖占60-70%份额，剩余厂商有雅固拉、海蒂诗、南俊、富世达、海达尔等。 川湖最新毛利率高达87%，且产能紧张，客户如ODM厂商为提升定价权和保供，引入二供。 国内海达尔在高密滑轨（重量近400kg）优势明显，认证顺利，陆续在gb300、rubin开始出货，且份额较高。