LLDPE：成本维持偏强，日度负荷下滑 PP：部分装置重启，仓单维持高位

这份研报主要分析了LLDPE和PP的基本面情况。LLDPE方面，成本支撑较强但日度负荷下滑超预期，天津石化线性装置短停，塑料日开工率降至74.1%。HD-LL价差偏弱，下游补仓意向弱，受台风影响进口到港减少。PP方面，部分装置重启，仓单维持高位，东华宁波、裕龙2线重启，海伟停车，拉丝排产偏低，华北厂库仓单增加，上游延续挺价，成交在日均6成左右。

聚烯烃赛道未来发展趋势需关注供需关系变化。LLDPE和PP均面临成本与需求的博弈，短期价格或维持震荡格局。LLDPE需关注装置动态及进口变化，PP则需关注仓单压力及装置重启对市场的影响。台风影响进口到港可能持续，部分装置重启或对市场形成一定支撑，但整体趋势强度均为0。

研报重点分析了LLDPE和PP的供需矛盾。LLDPE方面，关注成本支撑与需求端负荷下滑的博弈，天津石化装置短停影响排产，下游补仓意向偏弱，进口减少对市场影响需持续跟踪。PP方面，关注供给端变化不大，仓单高位压制，部分装置重启或对市场形成一定支撑，但华北厂库仓单增加对价格形成压力。

当前聚烯烃市场供需矛盾突出，LLDPE和PP均面临成本与需求的博弈。LLDPE成本维持偏强，但日度负荷下滑超预期，市场成交平淡，进口减少影响明显。PP部分装置重启，仓单维持高位，上游延续挺价，但成交在日均6成左右，市场整体表现偏弱。供需失衡下，短期价格或维持震荡格局。

研报提示需关注聚烯烃市场的供需变化风险。LLDPE需警惕进口到港减少对市场的影响，以及装置动态变化可能带来的供需失衡。PP需关注仓单高位对价格的压制，以及部分装置重启对市场情绪的提振作用是否可持续。台风影响可能持续，需持续跟踪进口变化对市场的影响。