甘肃能化机构调研纪要

调研日期: 2026-08-12 甘肃能化股份有限公司是一家位于甘肃省的煤炭上市公司,也是甘肃省国资系统唯一的煤炭上市平台。该公司原名甘肃长风特种电子股份有限公司,于1993年11月17日在深圳证券交易所上市。2005年6月,靖远煤业有限责任公司通过重大资产置换,实现王家山煤矿借壳上市,公司更名为甘肃靖远煤电股份有限公司。2012年,公司通过重大资产重组,整合了靖煤集团主要煤炭资源和产能,实现了靖远矿区各类生产经营要素的集约利用和产品的统一营销。公司的核心业务为煤炭开采和销售,同时拥有勘探设计、瓦斯发电、机械制修、检测检验等经营性资产。公司全资子公司白银热电主要从事火力发电、热力供应、供汽业务。全资子公司刘化化工主营业务包括氮肥、复混及其他肥料制造等。公司控股子公司景泰煤业负责白岩子矿井及选煤厂建设项目,目前处于建设期。目前,公司拥有大宝魏、红会、王家山三个独立的煤田,总面积102平方公里,下属四个生产煤矿,10个全资子公司,3个控股子公司,12个二级单位,在册职工1.24万余人,公司所属煤矿全部采用井工开采方式,采煤机械化程度达100%,核定煤炭生产能力1054万吨/年。公司主导产品“晶虹煤”,煤种以不粘煤为主,伴有少量的弱粘煤和长焰煤,具有低硫、低灰、低磷、高发热量等特点,属优质环保动力煤,广泛用于电力、化工、冶金、建材等行业。控股子公司景泰煤业煤炭资源以焦煤为主,煤种稀缺,煤质优良,煤炭资源量9075.8万吨(气煤资源量为4736.3万吨;1/3焦煤资源量为4339.5万吨),矿井设计可采储资源量为5098万吨。靖远煤电坚持以国家产业政策为导向,凭借在煤炭生产领域的技术优势和管理优势,坚持集约发展、安全发展和可持续发展 的基本方向,做强煤炭基础产业,发展煤电产业,探索煤基化工产业,涉足新能源产业,构建全新的一体化发展格局。同时不断完善法人治理结构,强化内部管理,增强企业核心竞争力和综合实力。 投资者关系活动主要内容介绍, 调研人员与公司相关人员就公司基本情况、生产经营等情况进行了座谈交流,主要交流内容如下: 一、煤炭业务情况 1.基本情况 公司拥有11 对煤炭生产矿井,核定年产能2314 万吨(其中储备产能180 万吨/年,天宝红沙梁矿井正在建设中)。 2.煤炭品种 公司煤炭产品主要为配焦煤和动力煤,下属魏家地矿、金河煤矿、海石湾煤矿部分产品为环保型特低灰、特低硫、高热值优质配焦煤;景泰煤业以1/3 焦煤和气煤为主;天祝煤业煤种为气煤,筛出精煤热值较高,部分精煤筛分后产出硅煤,用于工业硅生产还原剂;其余矿 以动力煤为主,主要是不粘煤,伴有少量的弱粘煤和长焰煤,具有低硫、低灰、低磷、高发热量等特点,属优质环保动力煤,广泛用于电力、化工、冶金、建材等行业。 3.煤价及销售结构 公司煤炭主要以坑口销售为主。火电企业是动力煤销售第一大客户,通过签订长协销售合同,按照相关部门电煤保供及中长期合同需求商定长协价格;配焦煤依据市场定价并销售。自2026 年初尤其是5月份以来,公司煤炭价格有所上涨。 4.内部煤炭消耗情况 公司对下属电厂、化工厂煤炭销售按照市场化原则进行,每年签订长协合同,对公司整体煤炭销售和产销存结构起调节作用。目前,公司在建、拟建的电力、化工等项目投产后,内部耗煤量将近1200 万吨/年,实际内部耗用量将根据到厂实际煤质和耗煤企业煤源结构发生 变化。 5.成本及安全情况 公司下属老矿区矿井均已进入深部开采,开采成本相对较高,公司持续推进矿井智能化建设,加大设备减人换人力度,同时加强预算管理,强化经营成本考核管控,深挖内潜实现降本增效。此外,公司持续加大安全管理力度,强化安全操作培训,深化风险排查治理,强化重点环节管控、落实重大风险重点管控与实时监测,强化全员作风建设贯穿安全生产全过程,促进安全管理质效提升。 二、电力业务情况 目前公司运行电厂主要为白银热电、新区热电、固废物热电及洁能热电等,其中,白银热电、新区热电均拥有 2×350MW 超临界燃煤空冷热电联产机组。在建电厂主要是下属庆阳煤电公司2×660MW 煤电项目、发电公司兰州新区2×1000MW 项目。2026 年以来,电力行业实施市场化改革,电力结算方式发生调整。 三、化工业务情况 刘化化工负责建设的清洁高效气化气项目,一期已产出合格产品,二期工程预计 2026 年三季度内投运。项目以煤为原料,产出合成氨、尿素、液氨、甲醇、液体二氧化碳、三聚氰胺、尿素硝铵溶液、硫磺等产品,实际产品结构可根据市场需求和价格进行调整。控股股东下属化工企业为金昌化工,该项目工艺、流程与刘化化工类似,但终端产品有差异。公司拟通过发行股份方式收购金昌化工,目前已完成有关预案的披露,相关审计、评估等各项工作正在推进中。2026 年一季度以来,受国际环境的影响,化工产品价格有所上涨。 四、可转债情况 公司 2020 年发行的可转债将于 2026 年 12 月到期,目前处于正常存续期,公司将积极采取措施促进可转债转股,对于 未能实现转股的可转债,按期履行到期赎回等义务。 五、融资情况 公司在建项目融资主要采用股权、债权相结合模式,近年来,公司整体债务融资利率呈下降趋势,融资规模管控有力,偿债风险可控。伴随在建项目投资及融资规模增加,利息支出有所增加,但公司负债主要用于项目建设,相关利息可资本化处理。随着在建项目投产达效,偿还项目借款后融资利息支出将逐步降低。