电力市场：蒙西日前价格大幅回调

电力市场：蒙西日前价格大幅回调 唐惠珽投资咨询从业资格号：Z0021216tanghuiting@gtht.com 报告导读： ◼日前市场 广东、江苏、山东、山西日前均价上涨5.8%、6.9%、0.7%、9.9%至399.92、310.19、384.47、315.75元/兆瓦时；蒙西下降45.1%至234.17元/兆瓦时。 ◼实时市场 1、江苏、山东实时均价分别下降6.8%、4.4%至286.1、373.4元/兆瓦时；广东、山西、蒙西分别上涨3.9%、35.1%、29.9%至390.3、321.6、423.9元/兆瓦时。 2、江苏新能源合计出力下降5.5%，实时均价下降6.8%至286.1元/兆瓦时，日前-实时价差日均值增加至4.2元/兆瓦时。蒙西新能源合计出力下降29.1%，实时均价上升29.9%至423.9元/兆瓦时。 ◼核心观点 蒙西11日新能源出力下降29.1%，推动实时均价上涨29.9%；12日日前均价下跌45.1%，反映市场已计入降雨减弱及新能源出力修复预期。实时偏紧与日前转弱并存，短期价格波动或仍偏大。江苏11日新能源出力减少，但实时均价仍下降6.8%，或因降温降雨带动负荷下降1.7%，叠加受电增加5.7%，供需宽松效应超过新能源减量影响；12日日前均价回升6.9%，供需收紧预期初显。 （正文） 1.政策新闻 （1）《生态保护“十五五”规划》印发 生态环境部：支持符合条件的生态系统碳汇项目通过参与全国温室气体自愿减排交易市场获得收益；有序推进碳金融产品和衍生工具创新。 （2）上半年南方区域核发绿证3.32亿个 南方电网报：上半年南方区域绿证绿电交易电量1851亿千瓦时，其中绿证交易1604.5亿千瓦时，占全国交易总量63.8%。 （3）上半年全国运行核电机组累计发电量为2237.55亿千瓦时 中国核能行业协会：累计发电量比2025年同期下降了2.75%；累计上网电量为2100.19亿千瓦时；设备利用小时数为3545.10小时。 （4）《广西海洋经济发展“十五五”规划》印发 广西壮族自治区人民政府：规范有序推进深远海海上风电建设；推进“海上风光电＋制氢储能＋算力中心”一体化建设。 （5）福建电力市场现货交易实施细则（2026年第二次修订）发布 福建电力交易中心：B类发电侧主体增加以“不报量不报价”方式参与的抽水蓄能电站；明确抽蓄“优先满足调峰”等计划编制规则。 2.重点区域日前市场电价跟踪 广东、江苏、山东、山西日前均价上涨5.8%、6.9%、0.7%、9.9%至399.92、310.19、384.47、315.75元/兆瓦时；蒙西下降45.1%至234.17元/兆瓦时。 3.重点区域实时市场数据跟踪 （1）江苏、山东实时均价分别下降6.8%、4.4%至286.1、373.4元/兆瓦时；广东、山西、蒙西分别上涨3.9%、35.1%、29.9%至390.3、321.6、423.9元/兆瓦时。 （2）江苏新能源合计出力下降5.5%，实时均价下降6.8%至286.1元/兆瓦时，日前-实时价差日均值增加至4.2元/兆瓦时。蒙西新能源合计出力下降29.1%，实时均价上升29.9%至423.9元/兆瓦时。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。