2025新能源电力交易实战指南

现状与挑战 01 目录 各省现货经验 02 CONTENTS 广东未来方向 03 未来展望 04 PART 01现状与挑战n新能源入市势在必行 广 州 市 城 市 燃 气 高 压 管 网建 设 天 然 气 购 销唯 一 主 体 华 南 地 区 大 型发 售 电 企 业 连续11年上榜《财富》中国500强广东上市综合实力10强2022杰出上市公司奖中国上市公司投资者关系最佳新媒体运营奖中国上市公司最佳投资者关系案例奖2022可持续发展典范奖2021年度中国企业信用500强2021年度中国上市公司信用500强 华 南 地 区 油 品 仓 储 行 业标 杆 和 典 范 广 东 省 最 大 市 场 煤供 应 商 之 一 业 务 范 围 扩 展 至全 国2 1个 省 市 全 资 及 控 股 子 公 司1 3 3家在 职 员 工超630 0人 广州发展集团股份有限公司（证券代码：600098） 广 东 省 主 要 能 源 企 业 之 一 ， 广 州 市 最 大 的 能 源 企 业 ， 广 州 市 国 资 委 直 管 企 业电 力 、能 源 物 流 、天 然 气 、 新 能 源 以 及 能 源 金 融 为 核 心的综 合 能 源 产 业 体 系 新能源业务 n开展风力发电、光伏发电及电动汽车充电等新能源项目的投资、建设及运营。 n新能源可控发电装机规模约460万千瓦（含储能），在广东省新能源企业中位居前列。n建立华南、华北、华中、西南等区域基地，业务范围已覆盖全国16个省份。n2024年，风力、光伏发电量约68亿千瓦时。 业务发展 目前，拥有风力、光伏电站163个；其中风电场站31个、共225万千瓦，光伏场站超132个、共232万千瓦，装机容量约550万千瓦（含储能）；总资产超310亿元。 打造一批储能项目推动新型储能多场景应用，形成规模化清洁能源资产矩阵，持续输出稳定可靠的绿色电力；在粤港澳大湾区构建了完善的新能源汽车充电骨干网络，以智慧能源管理和专业服务体系高效赋能区域绿色出行新生态；运营及在建项目覆盖全国16个省（含直辖市）。 市场政策 市场建设 PART 02各省现货经验n踩过的坑与可复用的策略 新能源发展现状 截至2024年12月，全国全口径发电装机容量33.5亿千瓦、同比增长14.6%。分类型看，火电14.4亿千瓦、水电装机4.4亿千瓦、风电5.2亿千瓦、太阳能发电8.9亿千瓦、核电0.6亿千瓦。清洁能源装机总容量约19.1亿千瓦，已成为第一大装机电源。 新能源发展现状 保障政策体系不断完善 新能源入市面临挑战 01结算电价下跌 03交易规则理解 功率预测准确性导致交易存在风险 02 各省新能源市场规则各不相同，中长期交易频率和交易种类的增加，导致报价决策的难度大大增加。 基数电量（优先发电量）分解逐步降低 由于新能源出力具有波动性、间歇性，导致交易在实际执行中可能存在较大偏差 新能源项目结算价格明显下跌 需结合当地电力市场建设情况，综合考虑中长期合约电量比例、功率预测准确率及市场行情等，确定各交易周期的交易电量比例，制定规避价格波动风险、电量偏差风险的对冲策略。 相关偏差结算、偏差回收及偏差考核是影响新能源发电企业盈亏的重要风险 交易规则复杂 山东能源结构 2025年全省发电装机容量超23GW 截至2025年3月底,全省发电装机总容量(不含新型储能)23652.55万千瓦,其中火电12094.18万千瓦,占比51.13%;核电418.40万千瓦,占比1.77%;风电2668.78万千瓦,占比11.28%;太阳能发电8064.33万千瓦,占比34.09%;水电406.86万千瓦,占比1.72%。新能源装机占比45.37%,消纳形势严峻。 山东电力市场交易方式 2.现货交易 1.中长期交易 分为年度交易、月度交易、月内交易。主要有集中竞价交易、双边协商交易、挂牌交易、滚动撮合交易。 分为省内现货和省间现货。（省间现货优先出清） 入市要点 l所有省内集中式新能源场站均需参与电力现货市场，不区分带补贴/平价、风电/光伏；35千伏以上电压等级并网集中式管理的分散式风电和分布式光伏项目参与启动费用、特殊机组补偿费用、优发优购曲线匹配偏差费用分摊。 l新能源机组电费结算构成主要由中长期合约（包括优先发电政府合约、自主进行的市场化中长期合约）结算费用、现货市场（包括日前市场及实时市场）结算费用、容量补偿费用（山东目前设有容量补偿机制，新能源机组可享有部分容量补偿费用）、市场运行偏差费用（各类市场运行考核/分摊、回收/补偿费用）及双细则费用构成。 l主动进行市场化中长期的新能源场站，全电量进入现货市场，中长期合约“照付不议”，偏差电量按照现货价格进行结算；未主动进行市场化中长期交易的新能源场站，上网电量的90%分配为优先发电政府合约，按照山东省脱硫煤标杆电价结算；剩余上网电量的10%进入现货市场。 增收手段 1、日前曲线调整 无论选择主动还是被动结算方式，新能源机组参与现货日前市场的方式及结算机制均没有区别，因此均可通过调整日前功率预测（改变现货日前中标电量）实现现货电费增收。ΔR=ΔQ日前*（P日前-P实时）。 2、主动入市减少限电 山东省新能源消纳问题日渐严重。而出现消纳困难的时段，原则上先保障持有中长期合约的场站进行发电。因此，主动入市的场站在限电批次上较为靠前。但受制于供需平衡的具体情况，节点位置，主动场站数量等原因，减少限电的比例属于定性的问题，无法准确定量。 3、主动入市提高结算均价 山东集中式新能源自2021年12月起，向来以是否主动进行中长期交易进行阵营划分。因电费结算模型的根本性差异：主动机组持有中长期合约性质不同，市场化电量占比不同。主动/被动机组结算价差普遍存在差距。 2025年电力市场交易类型 湖北省 湖南省 江苏省 2025年中长期交易情况（年度） 2025年中长期交易策略（湖北省） 月内连续运营 n交易类型：集中竞价、滚动撮合n交易思路：1.判断时点调仓电量；2.判断申报日实时电价；3.测算时点调仓收益；4.选择合适时点交易。 现货交易结算公式： 2025年中长期交易策略（湖南省） 月度中长期 n类型：集中竞价、上调预挂牌 n交易额度：前5年对应月上网电量均值-年度 n交易思路：1.电量方面，现货未开前，以限额申报；现货开放后，综合考虑电站发电量等情况，进行收益测算后申报。2.电价方面，规则条款规定超发电量以441结算，综合考虑出清和收益，故申报电价442元/MWh。 2025年中长期交易策略（湖南省） 月内连续运营 n交易类型：滚动撮合 n交易策略：中长期、日前现货选择n交易思路：思路1：通过中长期电价与日前电价的差额实现套利。1.预测日前现货电价；2.选择合适的时点进行交易。n思路2：通过日前电价与实时电价的差额实现套利。1.预测日前、实时现货电价；2.选择合适的时点进行交易。 现货结算公式：R=R中长期合约+R日前+R实时+R补偿+R分摊或返还及考核R中长期合约=Σ(Q中长期净合约,t×P中长期净合约,t)R日前=Σ[(Q日前,t-Q中长期净合约,t)×P日前,t]R实时=Σ[(Q上网,t-Q日前,t)×P实时,t] 广西上网电量构成： 现货情况下，日清月结，上网电量由中长期合约电量与现货电量两部分组成。没有固定比例要求，中长期签约有上限，但是没有偏差考核，只需承担现货偏差。只要中长期价格比现货价格高，签约越多收益越多（绿电合约电能量以现货价格计偏差，环境溢价合约与实际上网电量取小结算）。 1.中长期合约电量 中长期合约电量由企业自主签订，电量细分至每个小时，结算为合约量价之积。 2.现货电量 110kV电站报量不报价参与，只作为价格接受着（不一定，有部分试点，具体参照区域现货方案）；220kV电站报量报价参与，可以参与价格形成。但是都是现货市场三部制结算，与广东现货市场相同。 广西中长期签订 •广西2025年集中式新能源可参与的中长期品类： •年度绿电、年度常规中长期（双边协商、分时集中滚动撮合、挂牌）•月度绿电双边、常规分时集中竞价、常规分时集中竞价滚动撮合 •周度绿电挂牌交易 PART3广东未来方向n确定风控应对波动市场 模式转变 “脚蹬人”模式（新模式） 新模式要求新能源发电企业在电力市场中的自主性和灵活性。就像杂技表演中的人体支撑那样，每个参与者都需要发挥自己的作用，同时相互支持，共同完成复杂的动作。在这个模式下，新能源发电企业不仅需要提升自身的竞争力，还需要与上下游企业、电网公司等建立良好的合作关系。 “叠罗汉”模式（旧模式） 新能源发电企业的盈利主要依赖于不断扩展规模来获取更多的补贴和优惠政策。就像叠罗汉一样，企业通过不断增加项目的数量和装机容量，试图在政府支持的基础上堆砌出一个看似稳固但实际风险较高的盈利结构。 l多元化盈利渠道：除了传统的发电收益外，还可以通过参与零售市场、提供辅助服务等方式增加收入来源。l注重市场需求：更加关注市场动态和用户需求，灵活调整经营策略。l合作共赢：强调与不同市场主体之间的合作，形成互利共赢的局面。 •高度依赖政策补贴：盈利的核心在于政府提供的各种补贴和支持政策。•忽视市场机制：较少考虑市场需求和电力市场交易规则。•潜在风险大：一旦政策发生变化或补贴减少，整个盈利结构可能瞬间崩塌。 电力交易台账 一、日清分台账作用：复盘连续运营策略收益、核对日清分结算单（月度结算单）、计算每日收益 二、全省负荷台账作用：省间交易（通过计算火电竞价空间来判断限电情况） 电力交易台账 三、气象、电价台账作用：连续运营交易（估算运行日现货电价） 电力交易台账 四、功率预测与实际出力台账作用：判断功率预测偏差情况 电力交易台账 电力交易台账 六、连续运营交易成交表 应对变化 以确定的风控体系应对不确定的市场 我司于2023年7月组建电力交易专项组，建立电力营销管理制度2个。构建了电力交易三级管理体系，主要角色职责如下： ·总部“压舱石”(年度/多月交易):负责战略规划、统筹发电量计划、价格趋势、政策调整、信用风险等。 ·区域中心“节拍器”(月度交易):通过月度中周期调节，既保持与年度交易节奏同步、又根据供需出力调整。 ·场站“调偏差”(日滚动交易):以分钟级响应速度捕捉新能源出力波动、负荷预测偏差等瞬时变化。 应对策略 三位一体，构建新型电力营销生态 服务化 应对策略 在136号文的背景下，电力营销采取以下应对措施，以适应市场化改革、优化收益并提升竞争力： Ø优化交易策略，提高市场竞争力 1、提升中长期交易能力。提前布局中长期交易，提高电量锁定比例，减少现货市场价格波动风险。2、加强现货市场交易灵活性。提升电站运行调度能力，结合负荷预测，优化电量申报，降低偏差考核。3、扩大绿电交易与绿证交易。充分利用绿电、绿证市场，探索绿证与碳交易结合，提高交易价值。 Ø推动数字化与智能化交易管理 1、建立智能化交易系统。运用大数据和AI技术，提升交易预测、报价、优化能力。 2、智能调度与负荷管理。结合新能源出力特性，优化功率预测准确率。发展发电侧配储、虚拟电厂，提高新能源消纳能力，增强市场竞争力。 Ø深化用户侧营销，提高增值服务 1、推广新能源电力直购模式。深入挖掘工业、商业等高耗能用户需求，签订直购协议，绿电、绿证、碳交易一体化营销。2、探索综合能源服务。为大用户提供需求侧响应、储能优化等增值服务，提升售电竞争力。 THANKS感谢聆听